A股市场热点频繁切换 五大资金投资最新动向解密

　　编者按：俗语说“二八月，乱穿衣”，在当前乍暖还寒的市场环境中，A股市场的热点也是频繁切换。如何准确把握市场投资风口？分析人士表示，今年以来公布的多项经济数据均超过预期，加之部分上市公司的年报业绩有明显改善，股市信心受到提振，自1月16日金针探底后，大盘呈现稳步反弹趋势，市场资金的动向成为影响后市热点形成的重要力量，应密切关注。今日本专题特从市场资金、产业资本、融资融券、沪股通、深股通和大宗交易等五路径深入分析，自1月16日以来本轮反弹过程中主力资金的投资新动向，以供投资者参考。

 　　大单资金
　　持续流入银行等五大行业

　　1月16日以来，A股市场呈现震荡反弹的趋势，个股表现较为活跃，市场人气逐渐回升。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，1月16日以来截至昨日，两市共有593只个股呈现大单资金净流入态势，占两市A股总数19.71%。

　　具体来看，上述593只个股中，有227只个股期间累计大单净流入在亿元以上，其中，奥瑞德、渝开发、方正证券、中南建设、富瀚微、张家港行、道森股份、盛运环保、赣锋锂业、文投控股、江阴银行等11只个股期间累计大单资金净流入均超10亿元，分别达到57.79亿元、55.42亿元、14.55亿元、14.55亿元、14.05亿元、13.38亿元、12.14亿元、11.53亿元、10.70亿元、10.47亿元和10.33亿元。另外，视源股份（9.37亿元）、格林美（8.64亿元）、格力电器（8.32亿元）、贵州茅台（8.24亿元）、吉比特（8.00亿元）、新日恒力（7.88亿元）、数据港（7.63亿元）和欧普康视（7.03亿元）等个股期间也获得超7亿元的大单资金青睐。

　　对此，分析人士表示，尽管近期A市场出现震荡反弹，但市场仍是存量资金在博弈，盘面上呈现出较快的风格切换。在此背景下，跟随主力资金的布局路径，寻找资金深入布局个股，持股待涨或是近期实现超额收益的首选方式。

　　在上述227只有明显资金流入迹象的个股中，剔除今年以来上市的72只新股，其余的155只个股中有144只个股期间股价实现上涨，其中，90只个股期间累计涨幅均在10%以上，江阴银行期间累计涨幅居首达到103.34%，亚翔集成紧随其后，期间累计涨幅也达97.38%，而新宏泽、精达股份、中际装备等3只个股期间累计涨幅也均在50%以上，分别为85.05%、68.90%、54.11%。另外，宜宾纸业（40.56%）、金发拉比（39.67%）、赣锋锂业（38.25%）、新通联（34.43%）、格林美（33.12%）、*ST八钢（29.81%）、三七互娱（29.29%）、梅安森（29.19%）、新日恒力（29.00%）、奥联电子（27.57%）、水井坊（27.06%）、科大讯飞（26.27%）、洋河股份（25.66%）和兔宝宝（25.43%）等个股期间涨幅也均超25%。

　　值得注意的是，从行业分布来看，今年以来截至3月10日，上述593只个股主要扎堆在银行、食品饮料、轻工制造、传媒、休闲服务等五大行业，1月16日以来累计大单资金净流入个股数量占行业内成份股总数比例均超24%，分别达到40.00%、29.76%、29.73%、26.96%、24.24%，涉及个股数量分别为10只、25只、33只、31只、8只。

　　银行1月16日以来累计大单资金净流入个股数量占行业内成份股总数比例最高，达到四成，涉及个股数量为10只，累计吸金44.39亿元。分别为张家港行（133834.39万元）、江阴银行（103265.59万元）、交通银行（50958.17万元）、中国银行（50025.35万元）、工商银行（34843.97万元）、建设银行（26833.02万元）、光大银行（19913.92万元）、杭州银行（18550.14万元）、江苏银行（4540.48万元）和华夏银行（1159.82万元）。

　　投资机会方面，民生证券表示，银行股业绩的改善现在才刚刚开始，银行业基本面的反转，是几年一次的大周期轮换，因而行情的可持续性较强，投资者仍可择机继续布局。在近期市场回调中，可以择机布局前期滞涨、低估值的个股；待回调到位后，可继续配置上涨龙头。个股方面，重点推荐南京银行，关注前期滞涨、低估值标的：北京银行、中国银行和交通银行等。

　　产业资本
　　反弹以来197家公司呈现净增持

　　经历震荡回落后，1月16日以来，A股市场出现反弹，期间产业资本大笔增持，率先释放积极信号，提振相关公司股价上涨。目前，在二级市场上嗅觉敏锐的产业资本还在频频出手，有业内人士认为，资金面正随着增持者的增多步入一个良性循环中。

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，1月16日以来（以增减持截止日期为准，剔除员工持股计划），产业资本共计出手905笔交易，共涉及公司386家，累计净增持股份数量为64305.43万股，变动部分参考市值达到73.31亿元，其中197家公司出现产业资本净增持。

　　具体来看，1月16日以来，产业资本净增持的197家公司中，有76家公司产业资本期间累计净增持金额超过1000万元，26家公司产业资本期间累计净增持金额更是达到亿元以上。其中，金科股份、欧浦智网、森源电气、新黄浦、东凌国际、焦作万方、长城电脑、宜华生活、国海证券、金桥信息、天目药业、浪莎股份、平高电气、奥瑞金等14家公司产业资本期间累计净增持金额均超2亿元，分别为：8.87亿元、7.70亿元、5.64亿元、5.44亿元、5.00亿元、4.93亿元、3.45亿元、2.99亿元、2.93亿元、2.78亿元、2.42亿元、2.22亿元、2.11亿元、2.01亿元。

　　对此，分析人士表示，产业资本增持行为表明对A股未来预期乐观以及认可当前股市相对低估的价值，看好上市公司前景，愿意通过半年甚至更长的时间来分享企业成长的果实，获取投资收益。而增持比例是判断产业资本增持信心强弱的重要因素，一般情况下，增持比例高的股票组合存在明显的超额收益，而低增持比例组合的收益一般反应得非常快，但超额收益不具有持续性，在实际操作中建议投资者重点关注增持规模占流通股本1%以上、业绩预期向好、估值水平与所属行业基本相当的产业资本增持股。同时，产业资本的增持频率也是分辨其增持诚意的重要指标，就历史经验而言，一个月内出现3次以上增持行为，则表明产业资本确实看好上市公司的估值水平和行业前景。

　　而从产业资本净增持个股走势来看，上述个股也的确在近期表现不俗。1月16日以来，除上市未满一年的次新股海辰药业和江阴银行股价翻倍表现突出外，天山股份期间累计涨幅也在100%以上，达到104.40%，此外，华灿光电（47.73%）、美欣达（39.11%）、世纪游轮（33.02%）、神雾节能（31.44%）、科大讯飞（26.27%）、摩恩电气（25.80%）、东凌国际（24.02%）、杭叉集团（23.41%）、新湖中宝（22.67%）、金桥信息（21.05%）等个股期间累计涨幅也均在20%以上。

　　值得一提的是，上述产业资本净增持个股呈现出低价绩优的特征。截至昨日，A股均价达到21.66元，有135只产业资本净增持个股最新收盘价低于这一水平，占比68.53%，其中，*ST钒钛（2.53元）、香江控股（3.89元）、博汇纸业（4.76元）、新湖中宝（5.14元）、华峰氨纶（5.56元）、浙富控股（5.57元）、保税科技（5.60元）、金科股份（5.71元）、佳隆股份（5.75元）、兴蓉环境（5.86元）等个股最新收盘价均在6元以下；业绩方面，近八成产业资本净增持公司2016年净利润有望出现不同程度的上涨，根据2016年年报预告显示，中泰化学、天夏智慧、台海核电、神雾节能、一汽夏利、巴士在线、云海金属、博汇纸业、新湖中宝等公司预计2016年净利润增幅较为显著。

　　融资融券
　　积极布局化工等九大行业

　　自2月21日两融余额突破9000亿元关口之后，3月份以来两融余额再上新台阶，维持在9100亿元附近窄幅波动，截至3月9日，两市两融余额达到9132.55亿元，较前一交易日略降8.47亿元。

　　从两融标的股1月16日大盘触底反弹以来截至3月9日期间融资买卖情况来看，949只两融标的股中，有378只两融标的股处于期间融资净买入状态，占比39.83%。其中兴业银行、中国平安、万华化学、民生银行、中信国安、格林美、天山股份、航天电子、洛阳钼业和百联股份等两融标的股期间融资净买入额位居前十，分别为：11.04亿元、7.75亿元、6.80亿元、6.40亿元、5.74亿元、5.41亿元、5.13亿元、5.00亿元、4.99亿元和4.77亿元。另外，安信信托、江苏银行、国泰君安、金隅股份、招商蛇口、贵阳银行、君正集团、广汇汽车、福星股份和陕国投A期间融资净买入额也均在3亿元以上。

　　对于备受融资客青睐的兴业银行，海通证券表示：该公司基本面情况良好，金融市场业务特色优势持续，全牌照混业经营能力突出，海外扩张伊始，看好公司大资管、大投行战略未来的发展。公司业绩保持行业内较高水平，预计公司股票的估值会有持续小幅提升，目标价18.20元，维持“增持”评级。

　　而从月内市场表现来看，378只两融标的股中，137只个股月内实现不同程度上涨，其中赣锋锂业、佛塑科技、亿纬锂能、凯乐科技、宝钛股份、荣之联、光正集团、多氟多、科大讯飞、中国联通、京威股份等11只个股期间涨幅居前，均在10%以上，分别为：30.59%、19.38%、18.52%、14.89%、14.17%、12.53%、12.51%、11.26%、11.25%、10.67%和10.39%。

　　值得一提的是，从融资市场行业变动情况来看，1月16日以来截至3月9日，在28类申万一级行业中，仅化工、汽车、银行、建筑材料、国防军工、轻工制造、钢铁、建筑装饰、有色金属等9类行业处于期间融资净买入状态，净买入额分别为：19.39亿元、16.13亿元、14.61亿元、12.45亿元、9.17亿元、8.70亿元、6.03亿元、2.08亿元和1.71亿元。

　　在化工行业两融标的股中，万华化学、君正集团、中国石化、新洋丰、嘉化能源、亚邦股份、新奥股份、东华能源和佛塑科技等标的股1月16日以来截至3月9日期间融资净买入额均在9000万元以上，分别为：6.80亿元、3.81亿元、2.83亿元、1.71亿元、1.29亿元、1.26亿元、0.99亿元、0.98亿元和0.93亿元。

　　对于化工板块后市的布局方向，国元证券表示：国家加大环境治理和管理力度，对于化工行业有较大影响，部分高耗能、重污染的化工品供给将受到压制，环保将倒逼行业集中度提升、产业结构升级。化工各子行业龙头将从中获益，看好污染较大的农药、钛白粉、粘胶纤维、氨纶、有机硅等子行业限产、开工不足而带来的行业格局改善。行业内细分龙头业绩将大幅改善，同时关注增长前景较好的新材料企业。

　　对此，有市场人士表示，标的股呈现融资资金大幅净买入，显示出融资客对上述行业及个股的看好，利于相关板块及个股后市表现。