公私募扫货港股 首选稀缺性标的

　　中国证券网讯（记者 安仲文）在火热的行情演绎下，港股正成为包括公私募在内的内地资金关注的焦点。公私募基金在香港股市中的扫货标的又是什么呢？据记者了解，基金选择港股标的可能主要从其是否具有的稀缺性、估值和市场地位等方面来考量，这也使得内地机构在港股的布局变得意图明确和有的放矢。

　　美图公司、周黑鸭等一批港股股价强势崛起的原因，在某种程度上可能也离不开次新股的因素，当然在许多机构投资者看来，受到资金疯狂追捧的主要原因还是在于这两家上市公司在各自领域占据了显著的竞争优势。但不可否认的是，港股中尚有大量的内地来港上市品种暂未得到南下资金的青睐，这可能说明了当前港股市场的特点仍然是结构性的，内地资金在港股市场的操作带有明显的针对性。“在港股市场主要是考虑那些A股市场没有的稀缺性品种，而这些稀缺性品种在港股市场格外便宜。”深圳一家大型私募基金合伙人向《上海证券报》坦言，其管理的产品目前约有60%以上的仓位配置在了港股市场。

　　事实上，大型公募基金在今年年初就已经开始积极布局港股市场，南方基金投资总监史博直言，从价值判断的角度，港股确实有很多股票具有吸引力，所以南方基金对今年的港股持偏积极的态度。而根据前海开源基金经理曲扬此前在2017年2月份发布的港股研究报告称，目前港股正处于历史底部，正是布局港股的好时机。港股估值水平现在在全球股票市场中处于非常低的位置，仅比俄罗斯指数略高，比其他新兴市场、发达市场估值低很多。曲扬认为，估值低不意味着一定会涨，但意味着大概率不会跌，这使得港股的机会可能变得显著起来，当然这仍然需要选股。

　　在港股的投资机会上，稀缺性仍然是吸引内地资金买进的主要原因。港股中除了类似美图、周黑鸭这样的稀缺性行业龙头品种外，还存在像社区服务类上市公司彩生活、海洋公园连锁上市公司海昌海洋公园等公司，以及博彩、美容领域的稀缺型公司。

　　融通基金、鹏华基金等公司均强调了港股投资主要在于挖掘稀缺标的这一因素。融通基金投资总监商小虎指出，港股市场有一些稀缺标的或成长性小型股，其估值远低于A股同类型公司，所以也会根据成长股对标策略来筛选个股，而这些稀缺型公司是布局港股的首要标的。

　　鹏华沪深港新兴成长基金经理尤柏年也强调，港股的稀缺型标的满足了资金布局优秀企业的期望，内地互联网巨头由于普遍采取了VIE架构，使得内地互联网的优秀企业大多在海外上市，长期以来A股投资者都无法分享BAT这些龙头公司带来的投资机会，但港股通的开通不但给内地投资者带来了配置内地优秀互联网公司的机会，也为更多的互联网公司未来选择在港股上市提供机遇。