与投资人共同守望更美好未来——对话摩根士丹利华鑫基金董事长于华

　　在中国资本市场，公募基金作为起步和发展相对规范的资产管理“模范生”，从蹒跚起步到茁壮成长，已经走过了20年。无论市场及行业如何变化，始终有大量专业人士在这个行业投入热情、追求梦想。

　　在摩根士丹利华鑫基金董事长于华看来，这是一个值得为之坚守和付出的行业，他愿意与投资人共同守望更美好的未来。

　　“基金行业的竞争，最终还是要依靠为持有人获取投资收益的能力，这是核心竞争力。”于华坚信，只有靠长期稳健的可持续回报才能赢取客户的持久信任，在竞争中胜出。

　　对于公司未来发展，他提到，“我们正从投研和市场团队建设、产品布局等方面做进一步努力，积极迎接新时代的机遇与挑战。”

　　充满希望、值得坚守和付出的行业

　　2004年初至今，于华已伴随公募基金行业发展10余年。在他看来，这仍是一个处于成长期、充满希望和想象空间，并值得为之坚守和付出的行业。

　　为什么愿意坚守？于华坦言，一方面，源于为大众理财的使命感和自豪感。公募基金不同于其他资产管理产品，它的起点低、运作规范、信息透明、投资者利益优先等特点让它成为普惠金融的典范。20年来，公募基金行业用专业智慧服务于数亿投资者日益增长的财富管理需求，并总体实现了长期稳健的绝对收益和超额收益，令从业者感到荣幸和欣慰。

　　“另一方面，这是一个充满魅力和发展空间的行业。沧海横流方显英雄本色。在竞争的环境中，每年行业格局都会有变化。身处其中，需要不断学习、修炼和自我提升，在面临压力和挑战的同时，又充满希望和想象空间。”

　　“有了巨大的发展空间，就能让大家心怀更远大的目标和追求，一直坚守并持续付出努力。”

　　如何把握新时代的发展机遇？从公司的发展历程来看，于华认为，如果一家公司在人员配置、投资能力、风控水平以及产品开发等方面做好了充分准备，那么一旦“风口”来临，实现规模突围并非不可能之事。

　　长期可持续回报能力才是核心竞争力

　　谈及公募基金过去20年的发展，于华认为，中国公募基金行业诞生在中国经济高速发展、居民财富快速增长的基础上，恰逢良机。

　　早年，于华曾作为中国证券业协会的基金专业委员会顾问，参与基金行业法规、制度等方面的讨论。他回忆，我国公募基金业在设立之初借鉴和吸收了发达国家基金行业近百年在法律法规制度建设、专业人才队伍培养、公司治理及发展战略等方面的发展成果和先进经验，为行业发展奠定了良好基础。随着行业不断扩容，基金公司的数量已经从当初的“老十家”发展到一百多家。未来，公募的竞争可能会更激烈。

　　在于华看来，行业竞争更激烈并不是坏事，这样可以促进公募基金行业整体水平进一步提升。他表示，高度的市场化和竞争，有利于促进行业提升效率，不断提高投资研究、资产配置、风险控制、产品开发能力和客户服务水平，更好满足投资人的财富管理需求。

　　如何应对当前行业的高度竞争态势？“基金行业的竞争，最终还是要依靠实实在在为持有人获取投资收益的能力，这是核心竞争力。”于华认为，只有靠长期稳健的可持续回报才能赢取客户的持久信任，在竞争中胜出。

　　不忘初心坚持专业化发展

　　谈及公司未来发展，于华表示，“我们正从投研和市场团队建设、产品布局等方面做进一步努力，积极迎接新的机遇与挑战。”

　　据介绍，投研建设方面，摩根士丹利华鑫通过外部引进和内部梯队培养打造专业的投研队伍，进一步提高投研能力；市场发展方面，公司正构建全方位的市场营销及服务体系；产品规划上，公司结合市场投资机会及需求进行产品开发，完善产品线，为客户提供丰富的具有生命力的投资产品；风险控制方面，公司高度重视风险管理，借鉴了外方股东先进的风险控制理念，设立了完备的风险控制组织架构，建立了严密有效的风险控制体系，制定了全面的风险控制制度流程。

　　在于华看来，风险控制是对投资者最大的责任，更是为投资人获取长期稳健回报的重要基础。他坦言，中小规模的公司要成长，没什么捷径，只有踏踏实实做好投资，为持有人获取长期可持续回报才能赢得客户。投研能力仍将是所有资管机构的核心竞争力，资金终将流向具备长期稳健投资能力的管理人。除了在业务上做得更出色外，还要靠积极进取的企业文化、良好的治理结构、高效的运作机制和有战斗力的专业团队。

　　一个公司会有快速发展期也有低潮期。于华希望，通过以身作则为员工树立信心，在遇到困难和挫折时，能始终心怀希望不气馁。他相信只要形成积极向上的气势和凝聚力，公司和员工就能走得更远。

　　过去几年，公募基金行业在某些产品和业务创新上进行比拼时，摩根士丹利华鑫基金并没有涉足，如分级基金、保本基金、子公司等。在于华看来，真正的创新，要有益于推动实体经济价值创造和资源配置效率提升，有利于投资人和社会的长远利益。

　　他认为，创新可以从更先进的投资理念、更科学的资产配置方法、更高效的服务等角度出发，比如围绕新时代人民的美好生活需求，为实现社会责任、绿色发展、养老服务提供多元化、多层次投资工具，如ESG（环境、社会、治理）投资基金、绿色环保投资基金、养老型基金等。

　　事实上，公司自2008年6月完成股权变更以来，始终坚持稳健经营，不忘初心，切实履行受托义务，注重长期投资、责任投资和风险管理。不盲目追求形式上的创新，而是通过对基本面的分析调研，进行价值投资。

　　谈及责任投资，于华介绍，公司正积极响应监管机构和基金业协会关于回归本源、服务实体经济，以及发展责任投资的号召，努力推动ESG责任投资的研究和实践，结合公司量化投资的优势，积极做好投资研究和产品布局。

　　据悉，ESG的投资模式将对A股投资的定价模式产生正面影响，引导资金流向有利于社会长远发展的公司，进一步推动A股上市公司履行社会责任，改善治理结构，具有显著的社会意义及投资价值。

　　A股正式纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数后，MSCI将对所有纳入指数的上市公司进行ESG研究和评级。于华表示，ESG投资要求我们在投资中将眼界放宽，追求长期价值增长，最终实现投资回报与社会效益的双赢。

　　近两年监管机构和行业自律组织不断出台了规范性制度和文件。于华认为，规范资管标准，清理整顿个别乱象，严控杠杆投资、监管套利、资金池、刚性兑付等行业发展风险点，有利于推动资管行业回归本源、以专业化精神更好服务实体经济，从而获得更长远健康的发展。

　　谈及发展前景，他表示，公募基金将迎来更公平的发展环境，更好的发展机遇，我们将与投资人共同守望、期待更好的未来！