一季度GDP同比降6.8% 更大力度对冲政策相机推出

2020-04-18 08:44:22 来源:上海证券报 作者:梁敏

  新冠肺炎疫情的突然袭击,让中国一季度国内生产总值同比下降6.8%。不过,3月份投资、消费和工业增加值等主要经济指标均呈现回升势头,降幅明显收窄。

  二季度开局之后,全社会用电量保持正增长,外贸形势好转,经济升势显现。可以预见,二季度会明显好于一季度,下半年会比上半年更好。

  3月份主要经济指标明显改善

  国家统计局昨日公布数据显示,初步核算,一季度国内生产总值206504亿元,按可比价格计算,同比下降6.8%。

  突如其来的新冠肺炎疫情确实对我国经济运行造成了比较大的影响。不过,随着疫情防控成效不断显现,复工复产加快推进,3月份主要经济指标明显改善。

  从工业运行来看,3月份,规模以上工业增加值同比下降1.1%,比1—2月份大幅收窄12.4个百分点,工业产出规模接近去年同期水平。

  从消费来看,3月份,社会消费品零售总额同比下降15.8%,降幅比1—2月份收窄4.7个百分点。其中,食品饮料和药品等与居民生活密切相关商品呈现增长态势,网络消费保持较快增长。

  从投资来看,一季度,固定资产投资同比下降16.1%,降幅比1—2月份收窄8.4个百分点。其中,基建投资、制造业投资、房地产开发投资降幅比1—2月份均大幅收窄。

  就业数据的改善让经济更添暖意。3月份,全国城镇调查失业率是5.9%,比2月份降低了0.3个百分点;25到59岁的就业主体人群调查失业率是5.4%,比2月份降低了0.2个百分点。

  “生产、消费、投资、城镇调查失业率等关键数据均边际好转,表明随着疫情防控形势持续向好,中国经济循环的修复正在加快。”工银国际首席经济学家程实说。

  二季度经济有望明显反弹

  随着各项经济数据改善,市场开始关注二季度是否会成为经济拐点。

  国家统计局新闻发言人毛盛勇在昨天国新办发布会上给出他的判断:3月份改善的势头能够延续下去,特别是随着复工复产加快统筹推进,更大力度的政策相机出台,二季度表现会更好。如果全球疫情控制得比较好,下半年应该会比上半年更好。

  经济回暖、持续向好的判断有一系列最新的数据作为支撑。比如,4月上旬全社会发电量保持正增长,进出口的形势进一步有所改善。截至4月15日,全国中小企业复工率达84%,较两周前提高了逾12个百分点。

  “预计二季度生产、消费、投资增长都将持续加快,经济有望趋势性改善到正增长。”交行首席研究员唐建伟说。

  中信证券首席经济学家诸建芳表示,随着一揽子宏观对冲政策的落地,总需求在后续三个季度有望出现回补,要素市场化改革也能进一步激发经济潜力,改善供给结构。中国经济长期向好的基本条件和基本因素没有变化,能够有效支撑经济中长期增长。

  相机推出更大力度对冲政策

  一季度,在新冠肺炎疫情冲击下我国经济社会大局保持稳定。但是也要看到,当前国际疫情持续蔓延,世界经济下行风险加剧,不稳定不确定因素显著增多,复工复产和经济社会发展面临新的困难和挑战。在此背景下,更大力度逆周期政策有望出台以扩内需稳经济。

  毛盛勇在发布会上透露:“下一步,还会根据形势的变化,相机推出一些更大力度的对冲政策。”

  3月27日召开的中央政治局会议明确要出台一揽子宏观对冲政策,并提出要提高赤字率、发行特别国债。日前国家发展改革委、财政部和中国人民银行等相关部委也密集吹风,将贯彻落实中央有关会议精神,加快政策落地。

  在程实看来,呵护中小微企业现金流以保障就业,纾困低收入人群以托底民生,将是下阶段政策发力的主要方向,对货币政策灵活性、精准性的要求将强于对整体力度的要求。