深交所理事会发行规范委发布倡议,共同维护新股发行秩序 卖方审慎合理定价 买方独立客观报价

2020-11-26 07:45:41 来源:上海证券报 作者:徐蔚

  卖方机构:坚决履行“看门人”职责;提高投价报告质量;提升专业能力和市场化水平;完善内控制度建设。

  买方机构:防止报价信息泄漏,不打听其他机构报价信息;原则上不改报价;关注发行人基本面,客观理性报价;建立完善新股报价内部控制制度和业务流程。

  11月24日,深交所理事会创业板股票发行规范委员会(以下简称发行规范委)召开2020年第三次工作会议,通报近期创业板股票发行情况,明确行业自律监管要求,经合议一致同意并发出行业倡议,倡导共同维护发行秩序,提高新股定价市场化水平,从源头提升上市公司质量。

  深交所总经理沙雁出席会议并讲话,发行规范委全体委员及中国证监会发行部、中国证券业协会相关代表参加。

  会议认为,市场主体间有效制衡是渐进的过程,应理性客观看待注册制发行改革中出现的新情况。改革局面来之不易,良好的发行秩序和投融资生态是新股发行市场健康稳定发展的重要基石,需要买卖双方强化行业自律,依规尽责,共同守护。

  发行规范委提出以下倡议:

  各卖方机构(保荐承销机构)要认真履职尽责,提高执业质量和专业能力,审慎合理定价。一是坚决履行“看门人”职责,坚持质量为先,申报前把好上市公司质量“入口关”;二是提高投价报告质量,规范、客观、审慎撰写投价报告,反映上市公司真实质量水平;三是提升专业能力和市场化水平,合规灵活制定发行方案,鼓励增加分析师路演环节、适当延长路演时间,加强与机构投资者沟通交流;四是完善内控制度建设,强化风险防控,确保安全运行。

  各买方机构(网下投资者)要专业诚信合规,独立客观报价。一是询价结束前切实防止报价信息泄漏,不打听其他机构报价信息;二是原则上不改报价,确需改价的,如实详细填报改价原因;三是由专业团队或人员覆盖新股研究,关注发行人基本面,结合上市公司质量水平客观理性报价;四是建立完善新股报价内部控制制度和业务流程,合规、有序参与新股发行。

  会议要求,发行规范委全体委员应认真履职尽责,带头遵守行业倡议,更好发挥发行规范委作用,持续提升执业质量和专业水平,共同维护市场秩序,促进形成良好市场生态。一是重质量,严把关。坚持质量为先原则,从源头上把好市场“入口关”,围绕发行承销业务增强核心竞争力,真实反映上市公司质量水平;二是重信誉,守规范。健全完善内控制度和业务流程,强化风险防控,审慎合理定价,独立客观报价,牢牢守住合规底线;三是重实效,促改革。深入剖析发行定价机制机理,提升市场化水平,提高执业质量和专业能力,共同为创业板注册制改革多出实招实策。

  深交所负责人表示,深交所将充分尊重和支持发行规范委作出的倡议,提高新股发行市场化水平,促进形成公平合理有效的发行定价机制,履行好一线监管职责,对违法违规行为坚决采取自律监管措施,切实维护新股发行秩序。