5年期LPR利率大幅度下调15BP 个人首套房贷利率最低可至4.25%

　　5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。

　　此次调整中，与房贷挂钩的5年期以上LPR单独下调15BP，创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。这意味着，最新首套个人住房贷款利率可低至4.25%。

　　本次LPR调整产生的“减负”效应，将同时作用于新发放和存量个人住房贷款。据业内人士测算，按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约45元，未来30年内共减少利息支出约1.6万元。

　　5年期以上LPR超预期下调15BP

　　在中期借贷便利（MLF）利率这一“锚”保持不变的基础上，本次5年期以上LPR下降15个BP，超出市场预期。业内认为，本次结构性降息体现了在当前稳增长的关键时期，金融加大力度为实体经济纾困，提振有效需求，稳定经济增速。

　　“这是自从LPR报价形成机制改革以来，首次出现1年期LPR不降、5年期以上LPR下降，而且5年期以上LPR创下最大降幅。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

　　上次LPR报价的调整是今年1月。当时在MLF利率和公开市场逆回购利率“双降”的强势带动下，1年期LPR由3.8%降至3.7%,5年期以上LPR由4.65%降至4.6%。

　　5年期以上LPR是中长期贷款定价的参考，从效果上看，大幅下调5年期以上LPR利率，有利于进一步降低企业中长期融资成本，推动实体融资需求回升，并进一步推动信贷结构改善。

　　“4月新增人民币贷款出现了较大幅度回落，企业和居民部门中长期贷款增长明显不足，反映出实体经济中长期信贷需求偏弱。”温彬表示，在1年期LPR不变保持的情况下，5年期以上LPR大幅降低，体现了银行主动让利，降低实体经济中长期融资成本，支持中长期信贷增长。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说，经济面临复杂形势，实体经济融资需求偏弱，年内稳增长与稳就业压力较大，有必要进一步引导金融机构合理降低实体经济融资成本，激发微观主体活力，促进投资与消费稳步恢复。

　　个人首套房贷利率最低可至4.25%

　　5年期以上LPR与房地产市场息息相关，本次利率下调也将为居民按揭贷款“减负”，提振刚需住房需求，促进房地产平稳运行。

　　有业内人士对记者表示，与企业贷款不同，个人住房贷款期限长，目前99%以上的个人住房贷款利率与5年期以上LPR挂钩。

　　“此次调整后，按照最新LPR计算，个人住房贷款利率最低可达首套房4.25%，二套房5.05%。5年期以上LPR下行，有助于支持刚性和改善性住房需求，减轻居民房贷利息压力，稳定投资、消费和宏观经济基本盘，促进房地产市场平稳健康发展。”该人士称。

　　近日，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR调整为LPR-20BP，二套住房贷款利率下限保持LPR+60BP。

　　“本次LPR调整对新发放和存量个人住房贷款均会产生影响。”上述业内人士表示，2019年LPR改革完成后，所有新发放、存量商业性个人住房贷款利率均以相应期限LPR为定价基准加点形成。

　　对于存量商业性个人住房贷款，也将在购房人与商业银行合同约定的利率重定价日后下调15个BP。按贷款金额50万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约45元，未来30年内共减少利息支出约1.6万元。

　　LPR后续仍有下调空间

　　尽管本周MLF操作利率未变，但受益于此前的降准以及央行加强存款利率监管等因素，商业银行负债端成本，特别是中长期负债成本有所下滑，成为本次LPR下降的主要动力。

　　“从原因上看，本月5年期以上LPR的下降，来自于银行主动压降点差。”温彬表示，银行资金成本的下降主要来源于建立存款利率市场化调整机制、前期的降准效应及结构性货币政策工具的作用。

　　展望未来LPR走势，东方金诚首席宏观分析师王青表示，后续仍有一定下调空间。“为切实提振实体经济融资需求，通过降准降息更大幅度地引导贷款利率下调，尽快推动各项贷款余额增速由降转升，进而为下半年经济有力复苏创造条件，有可能成为接下来货币政策操作的另一个重要着力点。”王青表示，若6月乃至下半年早些时候降准降息持续落地，LPR报价还会有一定幅度下调空间。这也将带动企业贷款利率和居民房贷利率更大幅度下降。