上海市政协委员钱军呼吁：完善上市公司并购制度设计 给科技领域并购限制松绑

视频：宋薇萍、仇子兴 制片：张骄

　　上证报中国证券网讯（记者 宋薇萍）1月13日，上海市政协委员、复旦大学泛海国际金融学院执行院长、金融学教授钱军代表民建上海市委在上海市政协十四届一次会议作大会发言时，以《健全科技金融支持体系 助力上海国际科创中心建设》为主题进行了演讲。会上，钱军呼吁给科技领域的并购限制松绑。

　　钱军说，协调推进金融中心和科创中心，以金融“活水”激活创新“活力”，是上海推进科技创新的一大特色和显著优势。统计数据显示，上海高水平科研成果、海外人才吸引力等领域排在国内前列，但在科创企业活力建设等方面还有提高空间。上海金融要素齐全，市场完备，服务科技创新仍需进一步发力。

　　为此，他提出如下建议：首先，发挥风险投资机构对早期科创企业的支持作用。建立健全风险共担、利益共享机制，进一步完善创投相关的法治环境建设，促进创投机构运用可转换优先股等模式与初创企业发展深度绑定，通过创业者收入与现金流绑定、分期融资等，加强投资者保护的同时强化初创者持续做大做强企业的激励。为更好提振市场预期，建议进一步明确对科创方向创投资本的“绿灯”监管原则。

　　其次，发挥国资创投基金对科创型中小企业的支持作用。国资产业基金应建立市场化的项目投资评价体系和基金管理团队的市场化薪酬制度，重点探索非控股投资和母基金运作等模式，多渠道吸纳资金并配以市场化投资运营，全面提升上海国资的运作效率和投资回报率。针对近期成立的“上海市中小微企业政策性融资担保基金”，应进一步明确对“专精特新”等科创型中小企业适当倾斜，并鼓励银行为成长期科创企业发放“选择权”贷款。

　　再次，发挥资本市场对科创企业的长期支持作用。针对科创企业发展周期，建议依托A股试点注册制的科创板、创业板和北交所市场支持更多科创企业上市,并鼓励已上市企业加强资本运作，提升价值创造能力。建议监管部门完善上市公司并购的相关制度设计，降低科技领域的并购限制，促进更多的未上市科创企业通过并购等方式多元化退出。