记者观察 | 稳定市场预期 金融支持政策须持续加力

2023-02-02 08:13:36 来源:上海证券报 作者:张琼斯

  2023年,提振信心、改善预期,对于经济企稳回升至关重要。在金融政策方面,应加力支持实体经济,推动企业和居民信心的修复。

  一段时期以来,金融系统致力于营造适合实体经济发展的货币金融环境,货币政策平衡了稳价格、稳就业、推动经济增长、平衡国际收支的目标组合。

  一些数据可以佐证:人民银行坚持不搞“大水漫灌”,在全球通胀高企背景下,2022年全年我国CPI仅上涨2%;人民银行实施稳健的货币政策,通过总量和结构性工具,加大对重点领域和薄弱环节的支持力度,过去5年普惠小微贷款余额年均增长24%,2022年企业贷款平均利率较5年前下降了1个百分点;近年来,我国外汇储备保持在3万亿美元以上,人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

  今年以来,更多经济复苏信号显现:从宏观数据看,1月PMI数据确认了经济企稳回升势头,制造业供需两端改善,服务业景气度提升,建筑业加速扩张;从微观主体看,兔年经济“开局即冲刺”,多地集中开工重大项目,银行资金也抓紧跟上,许多市场人士判断,1月信贷数据将迎来“开门红”。

  在经济复苏背景下,分析人士建议,不要过快地退出前期的支持性政策,继续保持甚至加大金融政策对实体经济的支持力度。

  “信心比黄金更重要。”招联金融首席研究员董希淼表示,2022年以来,疫情冲击和经济下行导致了居民和企业预期转弱、信心不稳。前期政策优化带来的转变,已经体现在近期的数据上。但前期的支持政策不能在短期内退出,要保持政策的稳定性和连续性,提升政策的精准性和有效性;要针对新情况和新问题采取新措施。比如,当前有效信贷需求复苏,金融部门要思考如何更高效地回应这些需求。

  可以预期的是,今年的经济形势将发生明显变化。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示,当经济处于需求快速回暖的过程中,很容易出现政策的调整。他建议,货币政策保持稳健偏松的操作,保持连续性和稳定性,保持对实体经济的支持力度,不要有大的政策变动。

  关于2023年的货币政策,人民银行副行长刘国强表示,今年货币政策的力度不能小于去年,需要的话,还要进一步加力;要继续落实好一系列结构性货币政策,效果好的可以酌情加力。

  关于提振消费,董希淼表示,重点是住房消费和汽车消费。消费金融将在促进消费、扩大内需等方面发挥积极作用。他建议,从需求侧发力,提振居民购房消费意愿和能力,进一步加大差别化住房信贷政策实施力度,加快采取下调首付比例、取消“认房又认贷”、降低贷款利率等措施;进一步引导金融加大对汽车消费特别是二手车消费的支持和服务。

  连平预计,今年可能会推出消费领域的再贷款,以促进消费快速回暖。尤其是考虑到出口可能面临的压力,消费快速回暖有助于内需回升,有利于弥补外部产生的压力。

  关于金融支持有效投资,连平表示,2022年以来推出了许多重大项目,既需要财政支持,也需要金融尤其是信贷的跟进。银行发放了大量中长期贷款,对商业银行的资产期限结构管理提出挑战。如果短期内银行的中长期贷款比重明显提升,会使得银行资产端的流动性减弱,影响银行投放中长期贷款的积极性。连平预计,可能会推出支持重要投资方向的再贷款工具,以保持商业银行对中长期贷款的投放力度。