证监会发布12条措施进一步推进REITs常态化发行 将消费基础设施纳入试点资产范围

　　近日，证监会发布了《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》（下称《通知》），进一步完善公募REITs业务规则。《通知》将消费基础设施纳入试点资产范围，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。

　　《通知》还明确支持经营规范、治理健全、资产管理经验丰富的优质保险资产管理公司等金融机构，开展资产证券化业务试点，并提出，健全二级市场流动性支持制度安排，完善做市机制，加强对做市商的考核评价，适时推出REITs实时指数。

　　据悉，2022年以来，证监会会同国家发展改革委加快推进REITs常态化发行，并从市场培育、项目推荐、审核注册、监管资源配置和完善配套政策等提出了10条措施。此次《通知》提出4方面12条措施，进一步推进REITs常态化发行工作。

　　为加快推进市场体系建设，《通知》具体提出了5条措施，包括，拓宽试点资产类型；分类调整产权类、特许经营权类项目的收益率以及保障性租赁住房项目首发资产规模要求；推动扩募发行常态化；扩大市场参与主体范围，支持优质保险资产管理公司等开展ABS及REITs业务；加强二级市场建设等。

　　《通知》拓宽的试点资产类型为消费基础设施，并严禁规避房地产调控要求，明确不得为商品住宅开发项目变相融资。项目发起人（原始权益人），应为持有消费基础设施、开展相关业务的独立法人主体，不得从事商品住宅开发业务。发起人应利用回收资金加大便民商业、智慧商圈、数字化转型投资力度，更好满足居民消费需求。

　　同时，《通知》完善了审核注册机制，完善发行、信息披露等基础制度，并明确大类资产准入标准，对产业园区、收费公路等实践较多的资产类型，按照“成熟一类，推出一类”的原则，细化完善审核和信息披露要点，并以适当方式向市场公开，加快成熟类型资产的推荐审核透明度和发行上市节奏，建立常态化会商机制，着力解决“新类型”项目面临的重大疑难和无先例问题。

　　《通知》坚持规范与发展并重，突出以“管资产”为核心，构建全链条监管机制，促进市场主体归位尽责，具体的措施有，建立健全包括项目尽调、发行定价、信息披露、资产运营管理、二级市场交易等环节的全链条监管制度；加强对基础资产质量、运营管理的穿透监管；依法打击违法违规行为等。

　　此外，《通知》进一步凝聚各方合力，完善重点地区综合推动机制，统筹协调解决REITs涉及各类问题。比如统筹协调解决REITs涉及的项目合规、国资转让、税收政策、权益确认等问题，着力推动解决民营企业REITs试点存在的困难和问题；同时，推动完善配套政策，抓紧推动REITs专项立法，进一步明确基础设施REITs的会计处理方式和税收征管细则，积极培育专业化REITs投资者群体等。

　　据悉，下一步，证监会将会同国家发展改革委等，着力推进REITs常态化发行，实现质的有效提升和量的合理增长，充分发挥REITs助力盘活存量资产、扩大有效投资和降低实体企业杠杆率的重要作用，走好中国特色REITs市场发展之路。