北向资金动向引热议 市场人士建议适度优化其交易信息披露机制

　　上证报中国证券网讯（记者 林淙）受内外部多重因素影响，沪深港通北向资金的动向多次引起广泛讨论。有声音认为，北向资金在A股的交易占比不高，且内部构成复杂，对北向资金的过度披露，容易对境内投资者产生误导，有必要对北向资金交易信息披露机制进行适度优化，降低其市场影响。

　　对上述观点，在走访过程中，有市场人士向记者表示，北向交易信息披露内容较多、频次较高，可能影响市场整体交易信息披露的一致性和公平性，加大机构投资者的信息优势，使中小投资者处于不利地位。因此，建议北向信息披露应充分考虑A股市场结构，优化盘中实时交易信息披露，并一定程度减少盘后披露内容或降低频率。

　　据介绍，作为唯一执行实时信息披露的投资者，北向资金的交易信息披露具有频率高、范围广的特点，远超A股其他类型资金。在频率上，北向交易盘中、盘后均实时披露交易信息，行情商也会在盘中主动推送资金流向信息。在范围上，北向交易披露成交个股、成交数量（成交金额）、日末持仓数量等。机构投资者、少数比较专业的个人投资者甚至可以计算出北向资金的增减持情况等。

　　同时，国内现有的公募、私募、社保、保险和券商自营等机构投资者，仅在自身或上市公司定期报告中披露持仓信息，与北向资金的信息披露安排差异较大。

　　“在部分市场条件下，高频的北向资金信息披露可能会出现对北向资金片面、过度甚至错误的解读。”市场人士分析，过度披露北向资金信息，既可能因为“跟风效应”放大市场资金和走势在盘中的波动，而且散户投资者在跟风的过程中可能也会造成投资损失。

　　对此，上述市场人士进一步指出，“信息披露并不是越多越好，而是要综合考虑市场发展阶段、投资者结构和信息披露惯例等做出合理安排。”