3主线+2 热点，布局节后行情。上周我们坚定推荐蓝宝石和智能家居两条创新热点以及发布LED照明渠道深度专题，受到较好市场反响。如我们一直强调，一季度电子仍为行业配臵优选：今年电子行业景气向上趋势确立，一季度往往是消费电子新一轮创新启动，半导体景气触底的时机，业绩高增长的优质公司以及超跌估值弹性高的品种均望有较佳表现，具有想象空间的新技术、一季报同比高增速、高送配是布局的关键词。春节过后，电子公司订单和开工率均望显著提升，将迎来一轮补库存行情，我们建议布局苹果、LED和安防3 大主线十大金股和蓝宝石、智能家居2 大创新热点。近期蓝宝石利好频传，智能家居持续发酵，我们继续重点推荐蓝宝石切割设备获得突破的大族激光等相关产业链，以及智能家居创新带来估值弹性的海康威视、安居宝等相关产业链；LED高景气维持，照明渠道为王，继续看好三安、阳光一线和二线弹性；立讯精密最为受益联想并购IBM服务器，坚定长线看好；锦富新材受益三星供应链整合，并有蓝宝石纳米压印和散热布局，低估值有弹性！超跌大白马如歌尔、大华待市场情绪消化和增长动能明确后亦望有配臵机会。
蓝宝石利好频传，坚定看好大族激光！我们上期初确认了大族在iPhone盖板的蓝宝石切割设备认证取得重要进展，打开未来成长空间。接着产业链不断迎来利好信息，包括：1)Tim Cook接受ABC采访证实亚利桑那州Mesa的新工厂将使用蓝宝石玻璃，同期GTAT亦发布技术人员招聘信息；2)APPLE最新发布蓝宝石连接专利，提到多种蓝宝石与其他零组件的连接方案并有散热功效，继去年9 月以来已密集发布多项相关专利；3)产业链传富士康已组装了100台蓝宝石玻璃iPhone手机原型，而蓝思和伯恩亦大举采购线切割机和镀膜机，我们上周亦提示这两家已送了不少蓝宝石盖板样品。虽然今年iphone最终是否用还需确认，但15 年iPhone 使用盖板是大概率事件，大族蓝宝石激光切割设备望充分受益，新业务将打开15~16 年成长空间，重获跨越周期的成长性，理应享受成长估值溢价，是今年乃至到明年不可多得的长线股票。而蓝宝石产业链主题机会还包括东晶电子、天通股份、晶盛机电等，以及在蓝宝石纳米压印有储备的锦富新材。
智能家居打开估值空间，看好海康和安居宝等。我们近期持续推荐智能家居产业链海康威视和安居宝，以及智能控制的东软载波和智能照明的阳光照明等。NEST等公司凭借漂亮外观设计、易用性和自我学习功能正改变家居市场格局，这是3C外值得期待的庞大市场！海康威视上周用超预期13 年业绩进一步扫除公司对主业的担心，市场过度担心市值瓶颈和减持等因素，当前股价超跌至14 年20 倍，而市场当前并没有考虑尚未盈利的民用SHIPIN7 平台和萤石品牌的价值。萤石已具有NEST和DropCam的潜质，并为未来切入民用运营市场打下基础，当前位臵稳健收益可期；我们上周亦组织安居宝联合调研，凭借既有房地产(行情 专区)高端客户渠道，并积极引导客户升级，公司13 年已做了2 万户智能家居终端，并未来有望基于平台构建云数据和增值服务；同时公司的智能停车引导咪表运营项目进展顺利，能通过APP提供增值服务，样板城市有望尽快落地值得期待。
LED维持高景气，照明渠道为王。我们开年发布LED专题报告，指出行业淡季不淡，主要LED公司4 季度以来接单和开工亦保持良好，芯片价格持续坚挺，在节前备货、海外客户集中下单等因素叠加作用下，行业近期维持产销两旺，我们判断春节后景气环比向好趋势将延续。从近期海关数据亦显示LED照明出口强劲，白炽灯禁售见效加速；我们判断2014 年LED芯片需求量将增长30-40%。
而从供给端看，主要芯片厂扩产较为谨慎，预计2014 年有效产能增长20-30%。
因此行业供需有望好于2013 年。展望未来，我们认为在技术进步、成本下降、政策补贴以及大厂推动等合力作用下，LED照明将超预期渗透。我们上周亦发布深度专题论述LED照明渠道价值。继续重点推荐：三安、阳光和聚飞。组合，以及二线弹性洲明、瑞丰、鸿利、华灿等。