机构预测：一季度GDP同比增7.1% 或创六年最低增速

　　本周三(4月15日)，中国将公布一季度GDP数据，东方财富网今日对10家权威机构预测值进行汇总，统计数据显示，10家机构对一季度GDP涨幅平均预测值为7.1%，这将是中国自2009年一季度以来最低增速。

　　10家机构中，上海证券和平安证券一致预测为7.2%，招商证券给出了最高预测7.3%，光大证券、华泰证券、华融证券、中信证券和民族证券一致预测为7.0%，方正证券和齐鲁证券一致预测为7.1%。

　　交行首席经济学家连平表示，当前经济下滑压力增大，物价水平下行，工业通缩加剧，财政收入增速放缓，社会融资成本偏高、缺乏创新制约了微观企业发展，资金来源受限、去产能与房地产调整导致固定资产投资减速。

　　连平分析说，基建投资的高增长难以抵消房地产和制造业投资增速的快速下滑。1~2月工业增加值同比增速降至6.8%，为近6年来最低水平，预示GDP增速将显著下滑。

　　连平表示，分行业看，去产能和去杠杆过程中制造业投资仍将下探；前两月商品房销售额下滑-15.8%，上半年房地产投资增速可能继续下降。齐鲁证券报告则称，结合3月份价格数据来看，实体经济较前期稍见起色，但总体仍呈现疲弱之势。

　　中金公司报告认为，从基本面来看，由于政策放松带来的房地产边际改善不足以改变房地产弱势格局，经济仍然存在较大下行压力，产出缺口持续为负，叠加央行货币政策放松之后导致货币条件偏紧，核心通胀难有显著回升。尽管通缩风险略降低，当经济下行压力扔大，一季度GDP或跌破7%。

　　民生证券分析称，“进口十分疲弱的状况意味着中国一季度GDP增长可能低于7%。我们预料中国一季度经济仅增长6.9%，这可能将成为近六年来的最低增速之一。”

　　安信证券报告称，3月6大发电企业耗煤同比-20%，接近去年8月低点；重要工业品价格平均值较2月改善轻微；草根调研商用车销量和利用小时仍然偏弱等等。结合这些数据来看，3月国内经济动能偏弱，是大概率事件。今年一季度GDP增速下行几成定局。

　　市场已经开始预计更多的财政和货币刺激。国泰君安任泽平研究团队认为，在经济接近探明底部的过程中，由于改革提速、政策友好和风险缓释，经济失速的尾部风险在逐步消失，确定性在增强。预计二季度稳增长将加码。

　　对于未来的政策走向，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，3月出口增速超预期大跌，外需疲软和人民币强势升值是主因。在大宗商品价格企稳和近期基建投资带动下，进口降幅有所收窄。春节后外贸状况仍不乐观，或对增长带来额外下行压力，政策宽松刻不容缓。

　　民生证券研究院宏观研究员管清友认为，当前市场实际有效汇率太强，货币政策应指向宽松来缓解汇率端的压力。此外，“一带一路”应加速进行，通过基建扩大新贸易区的内需来缓解我国外需压力，实现贸易新区域的拓展。总体来看，实体经济企稳需要宽松财政和宽货币并举，利率未来还是以下行趋势为主。

　　10家机构包括光大证券、方正证券、华泰证券、华融证券、齐鲁证券、上海证券、招商证券、中信证券、民族证券和平安证券。东方财富网预测数据为在10机构提供的数据基础上经过算术平均所得。