两融数据整体偏空 融券余额历史底部

　　截至6月26日，两融市场规模为21305.18亿元，环比缩小了5.98%。其中融资余额21257.57亿元，环比缩小了5.99%，买入与偿还之比为0.81，环比大幅流出，交易量萎缩将近4成，其中融资买入5954.08亿，融资偿还7307.37亿，净流出1353.28亿，创今年以来新高。

　　综合来看，融资融券余额伴随着市场的大幅下跌振幅剧烈，除了融资余额大幅流出以外，融券余额也近腰斩。不过和A股跌幅相比，融资融券在暴跌中缩水的幅度其实有限，以6月15日-6月26日来计算，上证指数总市值蒸发8万亿，占总比近17%，融资融券余额减少1062亿，占总比近4.5%。同时从成交占比看，这轮下跌融资融券余额交易占比始终维持在11%-12%左右，并没有出现较大变化，与场外的配资、伞形基金相比，融资融券交易在下跌中起到的杠杆作用并不高。

　　尽管目前两融数据偏空，但本周仍有两个看点：一是过了6月30日的时间节点后，融资资金有望出现一波回流；二是融券余额已从高位再次减少至历史底部区域，存在反弹可能。

　　按照申万一级行业分类，28个行业全部实现净流出，融券方面，有15个行业实现净卖出。本周截至目前两市融资净流入最多的5只个股为浪潮软件、科士达、桂林三金、华电国际、丰林集团；融券净卖出量最多的5只个股为东华能源、广日股份、鸿博股份、科士达、银泰资源。