十大机构论市：暴跌元凶来势凶猛 周五警惕空头第二波砸盘

　　广州万隆：暴跌元凶来势凶猛 周五警惕空头第二波砸盘

　　随着美元进入加息周期，近期全球资本市场可谓风声鹤唳，纷纷出现了大跌破位走势。而A股向来又有跟涨不跟跌的劣习，在外围市场暴跌元凶来势凶猛下，周四两市股指自然难独善其身，纷纷加入了暴跌行列，空头杀跌可谓哀鸿遍野。

　　从资金流看，我们更可感受到弱势行情下空头杀跌的血腥。周四两市在缩量下资金仍大举流出达298亿，再次砸出百股跌停潮。其中一月券商利润同比下降，券商板块暴跌直接拖累股指跳水，从而导致了业绩暗淡的卫星导航、文教休闲概念集体暴跌近7%；此外，跌势未尽与趋势破位类个股继续杀跌寻底，如法尔胜破位后加速跳水，山水文化连续三个跌停板，渤海股份、中珠控股更是断崖式杀跌，股价短期暴跌达50%以上等。可见在全球资本大动荡下，业绩暗淡、筹码松动、跌势未尽与趋势走坏类个股暗含巨大的风险，我们须不留幻想斩仓出局。

　　大盘缩量暴跌，个股跌停潮再现，如此极端走势说明当前市场悲观情绪严重，投资者还须警惕今日空头向前低2850点一带进行第二波砸盘。我们认为，尽管央行近期大幅放水释放流动性，但这更多被春节长假所对冲。同时香港市场港汇双杀，说明汇率波动仍巨大，与港股一脉相连的A股难免被波及；再加上两融余额十三连降已将至万亿之下，意味着市场情绪十分低迷，这也侧面导致大盘反弹无量，从而被空头反杀大幅跳水等。

　　所谓不怕暴跌最怕缩量，缩量杀跌往往是温水煮青蛙，不少投资者都会由小亏变成大亏、最后变成深套。因此在空头或还有第二波砸盘下探之际，我们务必防止被深套，对形态破位、主力出逃类个股须逢反弹斩仓，如以下五类高危险性个股。

　　1，在弱势下大小非减持仍蠢蠢欲动的类个股，如西部证券被大单砸至跌停；2，涨幅巨大业绩早已透支类题材股，如安记食品等次新股近期连续暴跌；3，跳水中主力暗中出逃的个股，个股最大的风险便是主力出逃，此类股我们不应久留；4，近期强势的品种我们也不应贪婪，毕竟倾巢之下安有完卵，此类股补跌风险是极大的；5，技术上被巨量中阴破位的个股我们不应留有幻想，毕竟此形态机构高位出逃可能性大。

　　巨丰投顾：股指跳水暗藏玄机 或是短线资金出局

　　【昨日小结】

　　全天看，外围市场影响下，两市双双低开。开盘后，股指波段上行，随后青石上攻，并与早盘收盘前顺利翻红，盘中最高几近触摸3000点。午后，股指开盘跳水，并连续走低，一度创盘中新低。尾盘，股指低位震荡后再次跳水，盘中跌破2900点，全天低开整理为主。

　　【今日策略】

　　昨日，大盘一度低开高走令人刮目，而午后的连续跳水又让人失落。全天看，股指上攻至3000点时遇阻回落，此点位连续受阻，可见压力之大，实际上，3000点位置有国家队以及部分抄底资金的身影，这里仍有较多反复。值得注意的是，近期股指盘中都出现神秘护盘资金，比如前两日国企改革、一带一路概念的盘中直线飙升，以及昨日盘中银行股的突然启动，这些大家伙是需要大资金推动的，在股指低迷之际，能去接盘的，或许只有国家队。虽然不能肯定，但护盘资金的出现，至少表明这里遭遇顽强抵抗。而近期，管理层连续释放流动性，有意缓解资金压力，其意图不言而喻。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，昨日跳水不排除外界因素以及3000点上而不攻下的短期资金出局，在政策支撑以及护盘资金的支持下，指数反弹已是大势所趋，耐心持有以及逢低吸纳仍是近期主基调。

　　【操作关注】

　　具体操作上，建议中线逢低继续布局，重点还是关注估值优势的蓝筹股；而短线上，待市场企稳，继续跟踪市场热门题材股。

　　中方信富：市场人气比较低迷 恐慌氛围再度出现

　　市场表现：受隔夜欧美主要股指普跌拖累，沪深两市周四再度低开，盘中虽然软件服务、传媒娱乐、医药、煤炭、银行等板块一度反弹，但碍于航天军工、充电桩、建筑建材等板块午后杀跌拖累，市场走出震荡下行的走势，最终大盘以带长上影线的中阴线报收，量能略有萎缩。而创业板亦同步冲高回落。市场整体人气比较低迷，恐慌氛围再度出现。

　　主力动向：主力资金周四净流出468亿。从分项板块来看，除维生素、船舶等少数板块之外，其余板块均再度呈现出主力资金净流出态势，其中房地产、化工、券商位居主力资金净流出前列。我们注意到本周主力资金虽然先后回流软件服务、充电桩、虚拟现实等题材股以及建筑建材、券商、银行等权重股，但是主力资金回流持续性和力度均明显不足，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：受海外需求回暖带来提价预期影响，亿帆鑫富、花园生物等维生素概念股涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，受财政部召集煤企谋划去产能的消息影响，平庄能源、昊华能源等煤炭概念股表现活跃，考虑到煤炭企业去产能仍将是一个漫长的过程且行业基本面难有彻底改观的因素影响，故煤炭概念股后市机会仍需耐心等待。

　　后市预期：综合考虑“政策利好预期+投资者进场热情不减+技术修复到位”等因素影响，我们维持A股有望出现技术性反弹的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。

　　中航证券：外围环境拖累A股向下变盘

　　受外围影响昨日两市中幅低开，快速下探后震荡走高，中午收盘前已红盘；午后股指再度下行，并演化为几波小幅跳水，最终以大跌收报；盘面热点：维生素、生物疫苗、抗流感、电子支付、国产软件、船舶、煤炭、医药等板块表现较好；总体来说：昨日市场呈现宽幅整理的震荡行情。

　　节后市场连续杀跌，至1月14日开始出现短暂的缓和，经常几天的回升之后，市场又一次到了关键的短线变盘点，在前日博文《二次变盘行情再次来临》中天檀指出：“分时走势现实创业板圆弧形明显，而沪指正在努力构筑头肩底形态，这种形态能否构筑成功，在今日将见分晓，而届时沪指一旦突破10日均线，局面又将第二次打开，个股将再次活跃。”非常遗憾的是，在A股即将变盘之际，遇上了外围市场的恶劣环境，A股也未能独善其身，昨日走出宽幅震荡的下跌行情。

　　不过，在不好的环境下中航证券春风顾问团樊波也看到一些好的迹象，A股虽然说昨日也是下跌的，但震荡幅度没有预期的那么夸张，这种波动相比外围来看已经算很小，这也从侧面反应出A股短期强于外围的现实状态；至于沪指分时走势的头肩底，昨日的下跌还没有完全破坏此形态，所以投资者暂时不要太过于恐慌，外围环境一旦缓和，大盘企稳走强的时候，近期市场相对活跃的品种又将再度揭竿而起。

　　总结一句话：前日樊波提到的二次变盘在周边市场的拖累下没有悬念的选择了向下，不过相对外围恶劣的环境，A股还算整体抗跌，沪指2870点一线的得失将决定头肩底能否最终形成，建议重点关注。

　　国都证券：无量下跌不必过于恐慌

　　A股市场受香港、日本等亚太股市影响，午后呈现逐级回落态势，临近尾盘出现大幅跳水，跌破2900点整数关口，在反抽了10天均线后再次出现了空头排列。我们认为，底部的确认会有一个反复的过程，前期的利空通过本轮下跌也基本释放完毕，央行的“放水”对市场起到的是稳定的作用，无量的下跌不必过于恐慌。操作上，我们不建议在这个点位盲目的斩仓，控制好仓位等待底部探明后的回升。

　　科德投资：连环因素诱发大跌 如何应对？

　　周四沪深两市先涨后跌，早盘银行股带动股指冲高，但是午盘成交量没有跟上的情况下银行股回落，两市指数也受到拖累开始回落。昨日市场的表现比较差，全球市场一致回落带来的影响不可避免，现在影响大盘的因素比较多，但是短线来看也不宜过度担心，市场后期机会仍然存在。

　　一、影响市场的因素

　　昨日市场的大跌来自于一个比较完整的循环。A股下跌引发外围市场的恐慌，欧美股市夜间下跌，然后亚太市场开盘之后下跌，外围市场的下跌又反过来给A股造成利空影响。外围市场担心中国经济，而国内市场又担心外围经济变化给出口带来不利影响。国际原油价格下跌就是中外资本市场之间连环担心的最好体现。整体来看这次的下跌实际上并不是经济增速下滑引发的，而是市场的连环担忧引发的。

　　国际油价下跌之后观望气氛浓重，导致石油需求降低，而石油需求降低又直接影响到航运业。中国。另外新兴市场汇率的变化也是大宗商品需求变化和进出口变化的重要原因。所谓的中国因素其实只是市场信心和预期上的变化。现在造成市场下跌的重要一点还是信心不足，而且是全球范围内的信心不足。

　　二、大盘的基础

　　昨日银行股的走势还是让我们看到市场反弹的基础。通常进入银行股的资金均以机构资金为主。昨日银行股盘中大幅度拉升实际不是偶然事件，现在银行股的估值已经接近历史最低水平，此时的买入必定安全度较高，而且银行股年报大多保持了比较高的分红率，能够抵御风险。

　　另一方面现在市场并不缺乏资金，央行连续释放流动性，节前市场的资金是比较充裕的。一旦赚钱效应回升，预计成交量将会迎来增长。

　　中证投资：外围市场大跌 股指继续探底

　　昨日亚太股市整体表现低迷，欧洲股市表现同样惨淡，受到外围市场大跌的影响，沪综指昨日再度大幅下挫，下破2900点。中小创杀跌同样惨烈。短期市场可能继续探底。

　　截至收盘，上证综指报收2880.48点，下跌96.21点，跌幅为3.23%；深证成指报收9975.97点，下跌390.88点，跌幅为3.77%；沪深两市成交额为5362.14亿元。与之相比，中小板指数下跌3.54%，报收于6632.85点；创业板指数下跌4.18%，报收于2112.40点。

　　行业方面，28个申万一级行业指数悉数下跌，申万银行、食品饮料和医药生物指数跌幅相对较小，分别下跌1.40%、2.73%和2.93%；与之相比，申万轻工制造、综合和电气设备指数跌幅居前，分别下跌5.02%、4.90%和4.73%。

　　概念方面，题材热点出现回落。在线旅游、移动支付和ST概念指数跌幅相对较小，分别下跌1.75%、2.55%和2.79%。与之相比，创投、锂电池和新三板指数跌幅居前，分别下跌6.82%、6.18%和6.11%。

　　消息面上，中国人民银行数字货币研讨会20日在北京召开。会议称要进一步明确央行发行数字货币的战略目标，做好关键技术攻关，研究数字货币的多场景应用，争取早日推出央行发行的数字货币。

　　分析人士指出，全球股市前日开启新一轮抛售潮，亚太股市跌跌不休，港股指数连续破位下挫，美股尾盘虽然跌幅收窄，但盘中大幅下挫。大宗商品市场上，原油继续大幅探底。风险偏好快速下行，在此背景下，A股亦难独善其身，可能仅存在局部结构性机会，建议投资者保持谨慎。

　　钱坤投资：大幅杀跌 形态恶化

　　全球金融市场大幅动荡，美股、欧股和亚太股市全线下跌，原油期货更是崩盘走势，这种情况下本已疲弱的A股更难独善其身。沪指昨日低开逾1%，早盘缓慢回升，11点左右翻红上涨；不料午后风云突变，股指开始跳水，14点12分以后跌势加剧，最终收盘大跌3.2%，失守2900点。创业板指数亦低开逾1%，但10点不到即翻红，早盘一度涨逾1%；午后股指杀跌幅度更是甚于沪指，最终收盘大跌4.2%，逼近2100点。昨日沪市成交2036多亿元，较前日萎缩一成多。

　　覆巢之下无完卵，昨日个股呈普跌态势，两市合计仅120多家个股上涨。仅船舶制造板块勉强翻红，银行、煤炭、保险、石油等板块跌幅小于指数，相对较为抗跌。航天航空、充电桩、网络游戏、航运、体育等板块跌幅居前。

　　昨日股指走势迷惑性较强，早盘翻红可能会使不少投资者误以为股指已经企稳，但下午股指却反手杀跌。沪指跌破2850点后收出两连阳，但连续两天收跌后股指已经逼近周一创下的低点，后市极有可能再创新低。创业板距上周创下的低点尚有一定距离，但难以独善其身。大幅杀跌后股指形态恶化，在全球金融市场动荡的背景下股指操作难度极大，建议投资者观望为宜，即使要操作也一定要控制仓位。

　　湖南金证顾问：市场正形成构筑平台整理行情

　　在3000点整数关口与10均线系统的双重压力下，昨日上证综指遇阻午后继续震荡回落大跌96.21点，报收2880.48点，跌幅逾3.23%。其余各指数均集体下挫，其中创业板指数更是大幅杀跌4.18%。短期市场再度陷入惨惨戚戚的状态，市场全线崩溃，个股一泻千里，市场极度缺少反弹信心、短期股指还将继续保持弱势震荡格局，用更多的时间来修复市场信心，3000点下方正形成构筑平台整理行情。

　　本周市场创出调整新低2844.70点后展开反弹攻势，应证了不破不立的规律，然而市场太过于弱势，且受到了国际市场的金融动荡，A股市场本是脆弱的技术性反弹便早早夭折，昨日再度大跌也在情理之中。不过，市场进一步下行的过程中，笔者更多的是倾向于跌幅逐渐收窄的横盘整理走势。其一，前期股指自3600点杀跌至今，短期跌幅已经过大，技术上仍然存在超跌反弹需求。其二，虽然说市场目前依旧在震荡下行，但盘中的个股跌停数量已经有所改观，没有在线千股跌停潮的恐慌。第三，3000点下方属于政策托底的阶段，市场进一步下探管理层进一步释放利好值得期待。

　　同时，昨日市场在午后再度回落与外围市场大跌特别是港股的持续走弱有关，如果今晚欧美股市一旦跌幅继续收窄，则将对短期A股的止跌企稳是有望构成积极影响的。特别是港股的持续杀跌香港政府有可能进行行政干预，持续杀跌的概率性应该不大。

　　但鉴于当前市场整体上依旧偏向弱势趋势来说，操作上应该继续保持高度谨慎。对于获利较大的个股可以逢高进行减仓行动，仓位降低至3成左右，积极关注新能源、央企改革以及年报预增的含有高送转预期的低位位个股投资机会。

　　九鼎德盛：市场呈现“多杀多”现象

　　周四深沪A股市场低开震荡走高后再次重挫，尾盘出现熊市特征中的“多杀多”走势。最终上海综指收盘于2880.48点，下跌96.21点；深圳主板收于9975点，下跌390.88点；创业板指数收于2112.40点，下跌92.24点。比较而言，创业板指数下跌最重。盘面上只有120只左右股票上涨，而95%的股票下跌，特别是炒高的次新股出现体量性重挫。

　　从市场层面来看，沪综指收盘于2880点，离股灾低点2850，今年低点2844仅一步，而尾盘的“多杀多”格局也体现出一种熊市特征，因此如果从市场层面的演变来看，A股的两个低点恐怕将短期破位的概率较高。

　　技术轨迹方面，目前短期技术指标中的日KDJ、W%R、RSI、EXPMA等指标经过修复调整后再次下落，显示市场弱势特征较为明显。考虑至沪综指近期的弱势及量能MTM动量线指标始终不佳，因此市场弱势特征短期难改。如果单纯从技术筹码指标的支撑与压力来看，如果沪综指有效破位2850点，那么其下方于2850-2500区间线内缺少有效的筹码支撑，其可能出现一个亏损面扩大、品种跌幅面增加、机构淘汰的格局。

　　从昨日基本面来看，主要集中于：

　　1、据东方财富网信息显示：1月21日消息，央行上午将开展4000亿元逆回购组合操作，继续给予机构中短期流动性支持。市场信息显示，本周以来四个交易日，央行先后通过SLO、逆回购、MLF、国库现金定存等实现资金投放11400亿元，净投放8450亿元。

　　2、据上交所信息显示：2016年1月20日，中国钢铁业龙头公司——宝钢股份(600019.SH)发布2015年度业绩快报，当年公司实现营业总收入1641.29亿元，比上年同期下降12.60%，归属于上市公司股东的净利润为9.61亿元，比上年同期下降83.40%。

　　3、据国家发改委网站信息显示：目前国家发改委与工业与信息化部共同出台文件规定，水泥企业用电实行阶梯电价，不得自行降价。

　　4、据《广州日报》信息显示：2016年1月19日-28日，广州市财政局对新修订的《广州市市属行政事业单位国有资产使用管理办法》公开征求意见。新办法拟规定，事业单位严格控制货币性资金对外投资，不得从事股票、期货、基金、企业债券等投资(国家另有规定的除外)。该办法适用于市属国家机关、事业单位和其他团体组织(统称行政事业单位)使用国有资产的管理。不过实行企业化管理并执行企业财务会计制度的事业单位的资产使用不适用。

　　总体来看，深沪股指再次重挫，沪综指离前低较近且昨日尾盘出现“多杀多”现象，显示市场弱势大阶段内难改，考虑到年报预期总体不确定性因素与国际金融市场动荡加重，目前投资仍以防范风险为主，待市场量能与技术轨迹出现转机时介入不晚，目前的主要策略为保持耐心战略观望或小仓位逢低短线战术性波动即可。