10大机构论市：耐心等待新机会来临

　　天信投顾：股指终结五连阴 调整已近尾声

　　早盘两市快速走高，不少低位个股有补涨迹象，午后次新股全线走弱，多数个股冲高回落，短线资金有获利了结的现象。目前市场处于缩量整理阶段，多空双方均较为谨慎，市场走势较为胶着。盘面上看，量子通信、超导、上海国资改革、冷链物流等板块涨幅居前。次新股、碳纤维、稀土永磁、农机、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入7亿。

　　昨日股指终于结束五连阴走势，股指一度走高，不过尾盘还是出现回落。值得注意的是，近期市场外资通过沪股通等途径持续流入，而且昨日量能还有所放大，说明沪指在3000点整数关口具备极强的支撑。股指经过近期的窄幅整理，多空平衡在后期一定会被打破，而且打破的时点已经接近了。

　　外围股市持续走高，大宗商品期货也走势向好，国内经济数据也在预期之内，因而后期沪指有望继续上行，后期重点关注3100点压力位。操作上还是要回归到价值投资本身，关注上市公司的业绩和质地。投资标的可以在中药材、智能家居、电气设备等板块中寻找和发掘，做好资金管理和仓位控制就好。

　　福建天信：反转昙花一现 耐心等待新机会来临

　　沪深两市早盘再度微微跌开，开盘后券商板块和部分题材板块快速上涨，带动三大股指齐飞，其中沪指突破3050点压力位，创业板股指也逼近2300点整数关口。但是在股指上攻的同时，成交量并未及时跟进，市场的上涨显得很虚，果不其然，随着股指突破相应的压力位后，股指出现震荡回落，创业板股指出现翻绿。整体上昨日股指冲高回落，继续位置震荡格局未变。盘面上上涨的个股家数较多，但是涨幅有限，且涨停板个股进一步减少，市场的赚钱效应是减弱的；成交量虽有放大，但是跟多的集中在部分权重板块，题材板块并未分享到成交量放大的好处。量子通信、超导概念、多晶硅、宽带提速等板块涨幅居前；次新股、碳纤维、黄金、页岩气等板块领跌。

　　昨日早盘评论中提示短期内股指或存在变盘的可能性，而昨日早盘便在券商等板块的带动下狂飙，但是随后再度冲高回落，市场的变盘存续的时间太过于短暂，市场依旧未能摆脱震荡调整的命运。

　　对于昨日早盘股指的上冲，单纯的从技术指标来看，沪指在BOLL通道的中轨形成极强的支撑力起到重要作用。但是其他的技术指标并未出现转变，包括MACD指标的红柱即将消失，绿柱快要出现，调整的趋势并未改变；KDJ指标自本月14日高位死叉以来，目前的趋势持续向下，且现在还未发现趋势的减缓。所以从技术指标分析来看，虽然存在BOLL通道中轨道的支撑，但是代表短线指标的MACD指标和KDJ指标仍存在调整的需求，综合两方面的因素，我们认为短期内无论是上涨还是下跌，均存在一定的难度，维持震荡调整的格局依旧很大。

　　沪股通净流入超过70亿。昨日沪股通资金再度流入近7亿，至此，沪股通资金连续9个交易日呈现净流入状态，累计流入75亿元。沪股通的资金连续净流入额可以作为市场的风向标，一旦连续多日净流入，则短期内市场启动反攻的概率很大。

　　综合来看，近期市场连续整理超过6个交易日，同时伴随着成交量的持续萎缩，市场确实也到了变盘的边缘时刻；另外虽然股指经历连续的调整，但是沪指的MA多头趋势并未出现改变，目前仍旧处于多头排列的趋势之中，不过连续的整理，却也消耗了市场的做多热情。短期投资者不妨继续减少操作，多看少动，适当减少持股比例高抛低吸操作的同时或者持币观望；耐心等待市场成交量的有效放大突破后，再做布局。

　　盛世创富：股指冲高结束5连阴 具有进一步上攻潜力

　　昨日早盘两市快速走高，不少低位个股有补涨迹象，午后次新股全线走弱，多数个股冲高回落，短线资金有获利了结的现象。目前市场处于缩量整理阶段，多空双方均较为谨慎，市场走势较为胶着。盘面上看，量子通信、超导、上海国资改革、冷链物流等板块涨幅居前。次新股、碳纤维、稀土永磁、农机、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入7亿。截止收盘，上证综指小涨11.11点报收于3039.01点，涨幅0.37%；创业板指数微跌3.40点报收2265.13点，跌幅0.15%。

　　股指止跌反弹结束5连阴，盘中曾向上突破了5日均线，市场的赚钱效应也有所回暖，但由于市场的反弹力度不强，行情还是继续在围绕3050点一线做平台整理。短期市场的反弹符合我们预期，反弹行情随时或将发生，昨日市场的冲高就是明证。另外，从成交量看，上证综指为2003亿元，相比周三市场量能而言明显有所放大，这是一个好现象，后市市场能否延续反弹格局，成交量的有效配合将积极关键。

　　昨日市场板块题材之中表现最抢眼的是量子通信，我们知道中国制造的首颗“量子实验通信卫星”有望7月底发射。如果成功发射，中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络，国内将初步建成广域量子通信体系。因此量子通信自然成为昨日市场之明星板块。后期看，该板块的延续性值得期待。所以，我们认为，行情在当前位置横盘震荡，但有活跃的题材热点不断激活市场投资人气的话，短期市场的赚钱效应应该是不错的，将会进一步支撑影响场外资金的积极进场，对行情发动向上突破行情有利。
　　同时，市场短期的宏观面继续保持向好的一个趋势。我们一直强调确定性利好还将继续成为多头强大后盾，如养老金入市和深港通开通预期等。另外，央行在前日继续实施500亿逆回购，且前期又变相降准进行了2270亿元MLF操作。所以，下半年的流动性是相对宽裕的大背景下，行情无系统性风险。且近期也无利空出来，前期的利空又被消化掉了，接下来市场维持现在这种震荡缓慢的上升反弹节奏是大概率事件。

　　因此，操作上，我们近期一直无惧市场的弱势震荡，持续建议投资者应该保留4到5成的仓位持股待涨，昨日市场迎来反弹，这种策略自然将继续维持。同时，具体的投资标的建议关注国资改革、涨价题材、深港通概念、量子通信和底部业绩大幅增长股的投资机会。

　　宁波海顺：短期市场或将继续震荡整理

　　昨日沪深两市双双小幅低开，早盘沪指在券商板块走强的带动下震荡上扬，最高上行至3053.33点，午后受有色金属、农业等板块走弱影响沪指一路震荡下行，有所回落，收盘报3039.01点，上涨11.11点，涨幅0.37%，成交2002.78亿元；深成指以10758.34点开盘，收盘报10787.21点，上涨27.35点，涨幅0.25%，成交3565.91亿元；中小板开盘7043.71点，收盘报7053.89点，上涨12.11点，涨幅0.17%；创业板以2266.08点开盘，收盘报2265.13点，下跌3.40点，跌幅0.15%；两市合计成交5568.69亿元，较前一交易日有所放量。
　　盘面上，量子通信再度走强，板块中5只个股涨停，超导概念、3D玻璃等板块也涨幅居前，贵金属、黄金概念、次新股等板块跌幅居前；在连续5个交易日的震荡整固之后，昨日沪指再度上攻，但上攻无法持续，午后指数冲高回落，部分个股也上涨遇阻，结合近期市场连续震荡，缩量整理的情况，并不排除短期大盘继续盘整的可能；我们宁波海顺认为，近期市场消息面平淡，热点板块的快速切换也导致赚钱效应集中在少数的板块之中，这样的情况无法促进场外增量资金的持续流入，短线沪指或依旧以震荡为主，建议投资者保持观望。

　　湖南金证：缓慢震荡上升节奏将继续

　　昨日早盘两市快速走高，不少低位个股有补涨迹象，午后次新股全线走弱，多数个股冲高回落，短线资金有获利了结的现象。目前市场处于缩量整理阶段，多空双方均较为谨慎，市场走势较为胶着。盘面上看，量子通信、超导、上海国资改革、冷链物流等板块涨幅居前。次新股、碳纤维、稀土永磁、农机、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入7亿。截止收盘，上证综指小涨11.11点报收于3039.01点，涨幅0.37%；创业板指数微跌3.40点报收2265.13点，跌幅0.15%。
　　股指止跌反弹结束5连阴，盘中曾向上突破了5日均线，市场的赚钱效应也有所回暖，但由于市场的反弹力度不强，行情还是继续在围绕3050点一线做平台整理。短期市场的反弹符合我们预期，反弹行情随时或将发生，昨日市场的冲高就是明证。另外，从成交量看，上证综指为2003亿元，相比周三市场量能而言明显有所放大，这是一个好现象，后市市场能否延续反弹格局，成交量的有效配合将积极关键。
　　昨日市场板块题材之中表现最抢眼的是量子通信，我们知道中国制造的首颗“量子实验通信卫星”有望7月底发射。如果成功发射，中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络，国内将初步建成广域量子通信体系。因此量子通信自然成为昨日市场之明星板块。后期看，该板块的延续性值得期待。所以，我们认为，行情在当前位置横盘震荡，但有活跃的题材热点不断激活市场投资人气的话，短期市场的赚钱效应应该是不错的，将会进一步支撑影响场外资金的积极进场，对行情发动向上突破行情有利。
　　同时，市场短期的宏观面继续保持向好的一个趋势。我们一直强调确定性利好还将继续成为多头强大后盾，如养老金入市和深港通开通预期等。另外，央行在前日继续实施500亿逆回购，且前期又变相降准进行了2270亿元MLF操作。所以，下半年的流动性是相对宽裕的大背景下，行情无系统性风险。且近期也无利空出来，前期的利空又被消化掉了，接下来市场维持现在这种震荡缓慢的上升反弹节奏是大概率事件。
　　因此，操作上我们近期一直无惧市场的弱势震荡，持续建议投资者应该保留4到5成的仓位持股待涨，昨日市场迎来反弹，这种策略自然将继续维持。同时，具体的投资标的建议关注国资改革、涨价题材、深港通概念、量子通信和底部业绩大幅增长股的投资机会。

　　中航证券：变盘行情进入倒计时

　　昨日两市常规开盘后先行走高，9:42时开始出现两波较快的下行，10:20见全日低点后开始一波较为有力度的回升至中午收盘；午后股指高位震荡后出现回落；盘面热点：水务、券商、通信设备、钢铁、量子通信、超导概念、宽带提速、4G概念等板块走势较强；总体来说：昨日市场呈现先抑后扬小幅反弹行情。
　　股指在目前区域已经震荡了有两周左右的之间，一直没有能够形成明显的突破走势，而持续关注并坚持阅读我们观点的投资者应该非常清楚，中航证券樊波近一段时间的观点非常鲜明：“沪指3100点、创业板2300点都是非常重要的成交密集区，这个位置的压力是显而易见的；” 而目前市场这种状态也与我们的观点较为吻合，而即便昨日市场出现的小幅反弹，也依然不能对整体趋势形成彻底扭转。
　　另外，从昨日盘面的热点结构来看，量子通信成为目前市场最热门的一个板块，不过这个板块由于规模依然不大，属于较为明显的局部性热点，对指数及人气的带动力量稍有欠缺，所以昨日市场的上涨依然不能够定义为转折，指数的压力依然不能小视，午后股指的回落不但是对这种压力的反应，同时也是对现有小规模热点力量不足的一种体现。
　　总结一句话：昨日盘中股指短暂的回升产生的小小惊喜，并不能掩饰市场总体压力的存在，震荡格局演变到最后的结局就是方向的再次选择，让我们拭目以待。

　　源达投顾：小级别指标仍需修复 谨防暴力洗盘

　　周四A股三大股指在早盘震荡后，便展开一波强势的反弹，权重、题材双双做多，市场热情明显得到点燃，量子通信、券商、钢铁、超导、现代物流、海绵城市、国资改革等板块纷纷上扬，个股成普涨态势，带动上证指数冲高，午后成交量有所萎缩，大盘再次在3050点一带开始震荡盘整，显示上方抛压依然较大，13:40之后股指开始回落，截止收盘，上证指数勉强守住5日线，创业板指较大盘震荡幅度较大，午盘也出现冲高回落，收盘坚挺在5日线上方，小级别调整后仍存在继续上行的预期。
　　午后资金流入放缓，券商股成解困关键
　　昨日盘中虽然大盘出现了明显的反弹走势，成交量也一度配合增大，但午后指数在上方压力区间遭遇获利回吐，量能未能继续放大，维持在一个稳定的水平，日线级别上看，成交量依旧没有回到5日均量线和60日均量线之上，反弹并不能算成功，5日线仍存失守风险。沪股通方面，早盘一度流入近5亿多，但午后有明显的放缓，净流入不到3亿元，券商、银行等权重午盘走弱，不排除资金有流出的可能，导致大盘未能成功突破，而再次上攻仍然需要关注量能的配合。从券商股的走势来看，板块指数本周维持横盘整理的态势，而个股方面，权重较大的中信证券股价维持在20日均线之上，盘中的波动较大，这也不排除是沪股通资金的进出所为，但趋势还是向好；海通证券股价三连阳，但从小时级别和30分钟就别看，有回调的风险，其他个股表现也都有不同程度的波动，消息面上也受到“深港通”有望在7、8月份开通的意向。因此从整体来看，大盘的上攻仍需要券商板块的启动以及量能的配合方能解开当前之困境。
　　创业板“过山车”，小级别指标需要修复
　　昨日盘中创业板高位震荡，先扬后抑，次新股板块整体回落，不少新股开板，资金获利出逃现象明显一直市场做多的信心，指数震荡幅度加大，虽然盘中题材股纷纷活跃，此起彼伏，但仍未能阻止指数的回落，尾盘创业板指再次翻绿。技术面上看，短期指数在上方2300点一带仍有较大的压力，加上获利盘和解套盘需要清洗，60分钟和30分钟级别指数跌破多条均线小级别依然成回调趋势，短期指标需要修复后方能再次上攻。
　　源达收评：昨日两市指数盘中震荡较大，整体成冲高回落之势，上证指数早盘反弹一度有突破3050点一带压力的走势，但午盘成交量能不足，权重股走弱，导致指数回落，创业板指数则在60分钟和30分钟级别中成回调的趋势，本周还有一个交易日，短线投资者可适当逢高减减仓，等待小级别指标好转后在进行回补，以防指数快速下跌，规避暴力洗盘的风险。

　　巨丰投顾：尾盘频频跳水藏玄机

　　【盘面简述】：
　　周四市场冲高回落，盘面上题材股表现活跃：量子通信、超导概念、3D玻璃、海绵城市、上海国资改革、食品安全、国产软件、云计算等板块涨幅居前，黄金股小幅回调。权重股方面，钢铁、酿酒、银行、券商等表现强势。总体看，近期因权重股获利回吐，沪指在3000点上方强势震荡。市场正在风格切换，中小创补涨行情开启，建议投资者捂好底部中小盘筹码，切莫盲目追涨杀跌。
　　【消息面】：
　　1、国常会推进互联网+物流平台化建设将加速
　　20日召开的国务院常务会议部署推进互联网+物流，提出要构建物流信息互联共享体系，建立标准规范，加快建设综合运输和物流交易公共信息平台，提升仓储配送智能化水平，鼓励发展冷链物流；推进互联网+车货匹配、运力优化，实现车辆、网点、用户等精准对接；加大用地等政策支持。
　　2、卫星导航与位置服务白皮书发布 北斗应用加快推广
　　中国卫星导航定位协会20日召开协会常务理事会，发布了2015年度中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书，并介绍北斗“百城百联百用”行动计划进展。目前我国正在制订《卫星导航条例》，并已列入《国务院2016年立法工作计划》，这将成为我国首部卫星导航领域的行政法规，为市场推广起到保障作用。
　　3、上海市拟掀起新一轮国资改革新高潮
　　上海国资委披露，市国资两委18日召开三季度工作会议。会议强调，三季度各项工作要紧紧围绕上海自贸试验区和具有国际影响力的科创中心建设，全力推进重要领域和关键环节改革发展，努力掀起新一轮国资国企改革新高潮。
　　【巨丰观点】：
　　周四市场冲高回落。盘面上题材股表现活跃：量子通信、超导概念、3D玻璃、海绵城市、上海国资改革、食品安全、国产软件、云计算等板块涨幅居前，黄金股小幅回调。权重股方面，钢铁、酿酒、银行、券商等表现强势。
　　量子通信概念股继续冲高，汉缆股份、福晶科技、三维通信涨停，中天科技、浙江东方、三力士、神州信息等涨幅居前。我国首颗“量子实验通信卫星”有望近期发射，如果成功发射，中国将成为全球第一个实现卫星和地面之间量子通信的国家，加上今年下半年建成的地面光纤量子通信网络，国内将初步建成广域量子通信体系。
　　海绵城市概念股启动。消息面上，近期京津冀遭到暴雨袭击，多地开启看海模式，给城市蓄水排水能力带来严峻考验，海绵城市建设概念再次被多次提及。随着试点城市项目招投标进入高峰期及热点事件的催化，2016年将是海绵城市加速推进的一年，有望爆发一波投资热潮。
　　上海国资改革题材午后启动，兰生股份、龙头股份、开开实业、长江投资、锦江投资、第一医药、锦江股份等纷纷拉升。今年以来国企改革总体基调是稳步推进，下半年以来，近期无论从高层会议表态还是配套政策发布，都传递出中央坚定推进改革进程的信号。国资委表示，当前供给侧结构性改革加快推进，集团层面重组步伐不断加快。
　　巨丰投顾认为大盘自突破前期2800-2950点箱体后，场外资金借道沪股通和两融抄底节奏明显加快。权重股获利回吐导致大盘连续5天出现调整，昨日权重股企稳，大盘收复5日均线，重返强势区域。中小板、创业板有启动迹象，但市场赚钱效应尚未显现。尾盘大盘频频跳水，更多是诱发上方套牢盘止损出局，为后市的拉升扫清障碍。操作上，建议投资者继续逢跌买入底部筹码，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股。

　　广州万隆：变盘夭折症结揭密 今日重要阵地不容有失

　　早盘各大指数走了一个小"V"之后，隐有拉升突破的迹象，市场一度对午后走势抱有极大希望。但是午后开盘短暂冲高后，随即回落，维持高位震荡，宣告计划落空。市场为何在午后没有趁胜上攻，甚至尾盘创业板一度回落翻绿呢？原来它的关键症结在于此
　　市场人气和赚钱效应又是相辅相成，赚钱效应最直观就是涨停板的数量，它永远是市场关注的焦点，涨停板的背后是游资的煽风点火和推波助澜。但是在证监会"有形的手"管控下，类似停牌自查等这样的监管规则震慑了各路游资，使得游资拉板而不封板，甚至涨停板上砸货时有发生，直接导致涨停板数量大幅减少，直接影响市场人气的集聚，游资行为的大幅收敛，使得市场更显沉闷，难以迸发行情引爆点，自然也就无法吸引跟风盘和场外的资金，让市场在午后再次与变盘节点失之交臂，这也是午后市场不能进行突破的症结所在。
　　尽管游资有所收敛，但盘面上仍不乏逆势品种，它们早已先大盘突破，并一路穿越牛熊，显示其他主力资金对这类个股的高度认可。股谚有云："涨时重势，跌时重质"，恰逢中报集中披露窗口期，业绩为王将是主力唯一一致看好的选股关键指标，中报业绩兑现股遭到资金疯狂的扎堆抱团，股价势必持续强势拉升。如石大胜华中报业绩预增近200%，股价自四月底启动以来，在主力运作下一路震荡上行，持续大阳逼空式上涨，股价更是近期创下历史新高；再如业绩预增两倍的长江投资，消息一出，股价连续逼空大阳，四天累计涨幅超过28%，将大盘远远甩在身后。
　　综上，广州万隆认为，虽然昨日错失了变盘时机，但盘面依然出现一些积极的信号，如沪深两市成交量已经有所放大，显示资金在逐步回流；再如沪指终结五连阴的小十字星，盘中两次触碰3050点进行压力测试，表明多头正在蓄势等待时机重新夺回这一阵地，这一点位是前期的重要平台压力位，是周五多空双方争夺的焦点。市场如果想继续往上走，多头势必在今日要夺回这一阵地并以此展开攻势，只有成功拿下，市场才有望顺势上攻，向上变盘一触即发。
　　最后，虽然只有创业板小幅收跌，其他指数均翻红，但两市仍有一半股票翻绿，表明指数收阳背后仍难免分化行情，主力在持续调仓换股，需要提防以下一类股成为雷区。随着中报业绩的密集披露，成长逻辑被渐渐证伪，中报业绩大变脸的题材股，势必被各路资金抛弃，深度回调在所难免。如业绩持续亏损的天山股份，成交量持续萎缩，股灾以来反弹一波低过一波，决计难再抬头，这类股需坚决规避！

　　和信投顾：主创分化显示存量博弈面临摊牌

　　周四深沪A股市场总体呈现冲高反弹回落态势。从市场层面来看，深沪主板均收出较长上影线的小阳线，而创业板市场则收出较难看的长上影小阴线。从近期中小创欲拉大盘的轨迹及市场总体量能变化来看，市场依然体现的是一种存量资金的腾挪。收盘上海综指小涨11.11点，收于3039.01点；深圳成指小涨27.35点，收于10787.21点；创业板指数微跌-3.41点，收于2265.13点。量能变化沪深主板较前日微增，创业板平量，存量博弈特征依然。

　　当日市场行业板块表现方面，公交、通信设备、燃气水务、贸易、视听器材处为涨幅前五位，分别上涨为2.98%、1.70%、1.64%、1.26%和1.24%；下跌板块前五位分别为仪器仪表、通信服务、农业服务、基础化学和其他电子；分别下跌-0.92%、-0.74%、-0.62%、-0.60%和0.59%。 权重股万科A盘中震荡，收盘微跌，但其看似平静的态势，却显示其摊派的时间临近。昨日部分高价次新股板块回落较为明显，也显示出持续扩容所形成的百倍PE估值风险累积程度。

　　从市场轨迹来看，在前日上海K线组合为五颗星线之后，产生一定的反弹较有预期，但从冲高回落的长上影线的角度来看，深沪A股上行压力较重，我们看到深圳成指与创业板指数作为量能集中的市场，其上影线的过长，一方面表现出投资者信心不足，追买有限；另一方面也体现对冲存量博弈的轨迹。由于市场总体量能体现的存量特征，预计轨迹形态上的存量多空缠斗时间也将面临一个选择方向。

　　技术层面来看，目前沪综指日线技术指标的中KDJ、w%r、RSI等出现高位死叉下行，昨日小幅反弹后，处于高位平行或微拐态势，预示可上可下，上要量能配合，下则不须过大量能。阶段内MACD指标向下轨迹明显且敏感。创业板指数阶段性小幅反弹后，昨日收阴，其上述指标有向下轨迹，特别是其60分钟轨迹线短期考验较重。因此，从技术层面来看，市场压力较大，而要走强必须有量能有效配合，目前来看，存量博弈的特征没有改变。

　　从市场基本面情况来看，新股不断的加入扩容之中，特别是新大盘指标股开始陆续登场，由于新股板块交易机制或缺陷，导致的拔苗助长，总体估值风险突出，因此我们认为，随着不断的数量累积与时间周期延续，这种风险有可能在市场中体现出来，因此这种市场面下的投资需要加强风险控制。

　　总体而言，昨日所体现的主创分化，实际上从量能来看，仍为存量腾挪性质，考虑到昨日市场总体冲高回落，伴随有较长上影线，投资者须密切关注昨日高点的后续阻力与昨日低点的支撑，二者打破的关键依然在量能。从市场投资策略上来看，建议稳健投资者可采取观望策略，密切观察市场量能变化；短线投资者宜减少仓位或快进快出，同时对市场总体量能及选择品种的量能重视也格外关键。