压力尚存震荡延续 A股考验3000点支撑

　　周一早盘，两市小幅低开后震荡延续，指数回踩20日线后开始反弹，但午后两市小幅跳水，上证综指最低下探至3003.29点，再次逼近3000点关口，尾盘随题材股回暖略有回升。

　　盘面上，强势题材比较单一，且轮动很快，持续性不足，板块分化严重，赚钱效应较弱。最终上证综指微涨0.1%，报3015.83点，日K线收出一根十字星；创业板指下跌0.18%，也收出十字星。

　　盘后分析，量能继续萎缩仍是一大特点。昨日沪市1754亿元，深市3163亿元，两市合计成交4917亿元，再次回到5000亿元以下，沪市的单日成交也萎缩到1800亿元以下。进一步观察，代表大盘指数沪市量能1754亿元，环比缩量11%；代表小盘指数的创业板量能878亿元，环比缩量8%。这表明两个有代表性的指数都缩量调整。此外，昨日早盘呈现反弹无量，而下午下跌时则有所放量，这尤其值得警惕。

　　热点切换快也影响了投资者的参与热情。昨日石墨烯、青海、西安自贸区、新疆振兴股等板块处于涨幅榜前列，而量子通信、黄金、稀缺资源、国防军工、卫星导航等前期的热点板块纷纷回落，压制了资金的入场热情。

　　同时，昨日数据显示资金依然有小幅净流出。周一各大指数出现分歧，沪深300净流入24亿元，沪市主板净流入，深市和中小创都出现资金流出。究其原因，7月份以来375家公司重要股东持仓发生变化，其中，265家公司股东减持，套现约310亿元，减持大军以中小创公司为主。值得注意的是，在“指数才露尖尖角，早有成长在上头”的行情中，昨日大单以上主力资金合计净流出238亿元，中小单则录得净流入。

　　这一波反弹在冲上3000点之后，上周先完成了对3058点至3066点缺口的回补，在面临前高压力3097点时，主力在上周三最高冲到3069点就主动回撤，从30分钟周期看，MACD已有底背离之势，MACD绿柱逐渐缩短，KDJ有金叉之势；从60分钟周期看，与30分钟周期形态相似。而日线上由于20日线支撑较强，股指现在处于BOLL中轨，KDJ的J值已到底部区域，而调整仍不充分。

　　从技术层面观察，昨日大盘收出的是一颗低开震荡的十字星，量能继续萎缩，表明投资者还是以谨慎观望为主的。从均线系统来看，KDJ实现死叉继续向下发散，MACD出现死叉之后的第二根绿柱，日线级别看，5日线和10日线双双失守。

　　从最初3050点争夺到后来围绕3030点拉锯，市场已面临退守3000点的弱市格局。昨日上证综指最低探至3003.29点，盘中一度跌破3005.63点的20日均线，距离3000点关口仅一步之遥。创业板则继续小跌收盘，其20日均线上移至2246.80点，5周线上移至2241.97点。昨日该指数已跌破20日均线支撑，近期赚钱效应大幅减弱。

　　从跌幅榜上观察，昨日7只个股跌停，无一例外都是前期走势非常强劲的股票，比如亚通股份、苏州设计、上峰水泥等，跌幅超过7%的个股24只，基本也是前期的强势股。从过往经验看，强势股的补跌，往往是反弹接近尾声的特征。

　　此外，A股持续的扩容使得存量资金越发不足。市场人士认为，新股的核心在江苏银行和后续的几个银行股，这可能影响银行股估值和引爆次新股泡沫的破裂。如果江苏银行出现破发效应，那将打破新股不败的神话，对新股发行和再融资产生长远影响。