三季度券商投资偏谨慎 通信建材等行业获增持

　　A股上市公司2016年三季报已披露完毕，对各公司十大流通股东的统计显示，券商三季度末持有的上市公司家数和持仓市值环比二季度均出现下降。与此同时，通信、采掘、建筑材料行业在三季度受到了券商重点关注，持仓市值环比出现显著提升。

　　Wind数据显示，三季度末券商共现身326家公司的十大流通股东名单，较二季度的341家减少了15家，其中新进109家，退出124家；三季度末券商持仓市值约为472.42亿元，较二季度的490.91亿元减少18.49亿元。持仓家数和持仓市值双双出现下降，显示券商在三季度的交易情绪整体较为谨慎。

　　减持房地产股

　　以申万行业划分，钢铁、食品饮料、房地产等行业三季度遭到券商的密集减持。钢铁行业方面，三季度末券商持仓市值约为1.83亿元，较二季度的4.46亿元下降58.86%，降幅居所有行业首位。

　　值得注意的是，房地产行业在三季度遭到券商的集体减仓。今年二季度末，券商持有房地产行业市值为35.88亿元，仅小幅落后于医药生物行业，排在所有行业配置第2位。而到今年三季度末，券商持有房地产行业市值已降至25.44亿元，降幅达到29.08%，行业配置上被化工、电子、公共事业反超，排名退居第5位。个股方面，在二季度末持有1.766亿股新湖中宝的中信证券在三季度已退出十大流通股东名单，此外，华丽家族、泰禾集团、浙江广厦等也在三季度遭到券商减持。

　　对于房地产行业，机构方面的预期目前呈现明显分化，部分机构观点较为谨慎。中银国际在研报中指出，随着各类调控措施的出台，2015 年开始的房地产景气周期已在二季度达到顶峰，未来随着短期需求的透支和限购政策的落地，房地产和相关产业将面临不可避免的调整期。中投证券认为，展望四季度，多城市重量级调控将利空房地产行业基本面，对行业和板块均有较大的抑制作用。

　　建材行业获大幅增持

　　虽然三季度券商整体持仓规模出现下降，但仍有部分行业受到青睐。数据显示，通信、采掘、建筑材料行业三季度券商持股市值出现增长，环比涨幅分别为173.20%、30.87%和26.83%，居所有行业前三位。值得注意的是，上述三个行业10月份市场表现也较为喜人，建筑材料行业单月涨幅5.47%，仅次于建筑装饰和食品饮料排在第3位，采掘、通信行业10月份也分别录得4.41%和3.31%的涨幅。

　　顾地科技、伟星新材、深天地A、中航三鑫、川环科技等五家建筑材料公司三季度获券商新进买入，其中顾地科技获东方证券买入650.03万股，对应三季度末市值约1.89亿元，该股下半年以来涨幅已经达到74.52%；伟星新材获兴业证券买入616.91万股，对应市值约1.07亿元。

　　供给侧结构性改革的持续推进为A股建材公司带来了新的投资机会。华安证券分析认为，水泥、玻璃等传统建材行业目前均处在产能过剩的大背景下，然而国家在供给侧改革方面发力，落后产能淘汰进入提速期，优质企业纷纷创新转型以谋求更高利润，多数企业以资产注入、集团业务腾挪等方式积极寻求转型升级，此时企业的超额利润将得到显现。兴业证券则重点提示了以PPP、装配式建筑、新材料为代表的建材行业“新需求”的投资机会。