恒天财富阿尔法计划专家团队:在波动中把握权益资产机会

2020-04-10 19:19:39 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  2020年3月以来,面对新冠疫情引发不断波动的全球金融市场,投资者在离场与入场间摇摆不定。

  对于专业投资人来说,资本市场的波动行情,是长期投资难得的介入机会,恒天财富判断,权益资产的最佳时“机”往往隐藏在大“危”之下,中国权益资产将是未来中期最有价值的资产。

  在此形势下,为了更好地帮助投资者在市场波动中把握权益资产机会,恒天财富于2020年特别推出恒天权益产品销售独立品牌——阿尔法计划,并由恒天财富研究院、产品管理部、资产配置服务部、存续管理部的主要专家组成专家团队,专职服务于阿尔法计划,力求集全公司之力,链接各部门资源,通过多角度深度研究、投资策略风控、并动态分析调整,为投资者提供立体视觉筛选下的权益资产配置产品和服务。

  四位专家团队代言人对阿尔法计划的详细解读为:

  张雷:专业投研是阿尔法计划的先行军

  对宏观趋势和细分行业、细分公司的研究判断,是进行证券投资的前提。它不仅可以使投资者在顺应趋势下获得超额收益,也可以在拐点来临前保护投资免于损失。

  恒天财富首席权益专家、恒天研究院副院长——张雷每天的一项重要的工作就是深度研究纷繁复杂的宏观政策、宏观数据、行业数据、行业报告、上市公司财报等资料,从而去判断未来资本市场可能会有的预期。对于研究院在阿尔法计划中所承担的角色,张雷称自己所在的团队为“阿尔法计划的先行军”。

  他表示,“欲做投资,必先深研”是恒天财富做投资的首要原则。研究院就如同先遣部队,必须在前头先探好路,考察好这条路能不能走,走了会有什么危险?那条路有没有陡坡,是不是畅通等等。之后,公司会以研究院对宏观经济分析、资产配置策略以及深挖微观行业等方面的深度研究和研究成果为指导方向,去进行下一步投资流程。因此,他强调,研究院在阿尔法计划中的角色至关重要。

  当下资本市场环境并不乐观,各种资产的波动频率也在增多。对各类资产未来的走势,张雷判断:从当下的市场环境来看,国内外掣肘资本市场的主要因子依然是疫情的发展趋势及政策的落地实施效果。从国内来看,在全球供应链受到较大冲击、需求大幅跳水的情况下,外贸受冲击程度较大,因此上半年来看,宏观经济基本面将继续处于“以我为主、保持定力、逐步恢复”的进程之中,这个过程需要以政府投资及财政政策为核心,激发内需潜力。

  在这样的宏观大环境下,风险资产将继续保持大幅波动的可能性较高。其中,商品价格受制于原油战的发酵及全球工业需求疲弱,或将继续保持低位波动。股票出现结构性分化,以A股为代表,率先走出疫情困扰的经济体,具备较好的长期配置机会,提前出现筑底和整固的过程,值得高配。

  恒天财富研究院在大类资产判断方面,已经形成自己独特的红绿灯机制。张雷介绍:我们依据国内外宏观经济、宏观周期等指标,对资产类别进行细分,实现基础市场与产品策略研究有效衔接,打造了独特大类资产到细分策略的红绿灯机制。通过颜色可以让投资者清晰辨别哪些大类资产适合持有,哪些适合减仓。比如绿灯表示,对这类资产持看多观点;黄灯对此类资产建议先观察再做决定;而红灯表示,此类资产暂时不建议持有。

  恒天财富研究院作为阿尔法计划的投研驱动力,会继续充分发挥大类资产研究的专业能力,为客户及时发现投资机会,规避投资陷阱。

  陈啸林:产品是阿尔法计划的核心

  恒天明泽产品管理中心副总监陈啸林表示:产品是阿尔法计划的核心。目前恒天财富的产品线整体较为丰富,涵盖固收及类固收产品、股权投资产品、证券市场产品、房地产基金、海外基金、服务型产品(家族信托等)、公募基金、保险产品等众多类型。在大的权益类产品方面,目前有股权类产品、证券类产品、地产基金、海外基金等品类,以自主母基金为主,代销产品为辅,优质产品长期在线。

  为了保障客户能够配置优质的金融产品,陈啸林介绍,恒天财富建立了全面立体的产品线管理体系。产品线是一个综合性的系统工程,公司从产品策略、管理机构、金融产品等层层严格把关,最终实现优质金融产品的上架,并且在产品存续过程中也严格定期跟踪相关产品投后情况,及时向理顾以及客户披露最新动态,给予相关产品的投资建议,为客户提供全方位的服务。

  产品管理中心作为公司产品条线的统筹部门,承担着公司产品货架管理员的职责。团队通过长期跟踪与深度研究,严格把关各类型产品的准入之门,并通过体系化的产品配置策略指导一线理财师进行产品销售。

  恒天财富的产品风控非常严格,即使进入了产品管理白名单,但仍然可能上不了产品货架,因为最终只有60%左右的白名单产品能够符合上架标准。陈啸林给出的一串数字让我们很直观地看到风控的严格:2019年风控中心收到项目351个,通过项目236个,通过率仅67%。

  对产品的筛选,产品中心及风险控制中心依托过往积累的上千家产品数据库资源、应用恒天财富过往十一年经验总结的“定量+定性”相结合的评价体系,通过公司基本实力、投资能力、策略的广度和深度、市场口碑和现有合作情况等多维度考量管理人,选出同时具有出色管理能力和风险控制能力,并且和恒天财富拥有较好合作契合度的优秀管理人达成长期战略合作。

  同时,投研+产品+风控联合,建立动态化的市场跟踪体系,提供及时准确的产品引入建议,最终实现贴合当下市场环境的优质资产引入。

  谈及备受高净值人士关注的权益资产配置,陈啸林认为,当前国内资本市场的发展进入快车道,政府出台了各项政策以支持权益市场的发展,包括设立科创板、取消或放宽外资进入限制、提升A股市场的国际化等等,伴随着国内无风险利率的下行,对于股票市场的估值来说也是有利的,未来权益产品的投资价值将是非常显著的。恒天财富此时推出权益市场投资指南的阿尔法计划,大有可为。

  王岚:资产配置方案决定着阿尔法计划的成功

  财富管理的载体是各类金融产品和服务,涉及宏观经济、产业政策、金融政策等以及国内外多类市场,对于客户和理财师来说,是海量资讯……如何在其中辨别中长期趋势,找到适合自己的产品组合,并且能够克服短期的投资情绪波动,获得更好的投资绩效?恒天财富金融顾问服务中心总监王岚表示,有效的分析和解读是关键。

  近年来,高净值人士的财富管理需求越来越多样化,金融产品的类型也越来越复杂化,不仅是投资者,哪怕是专业的理财师,单兵作战的效能也受到了挑战。参考知名的私人财富管理机构,“1+1+N”(即1名专属理财师+1名专业投资顾问+整个公司投研团队)组合和专家团队的出现更有助于满足高净值客户多方位的财富管理需求。未来财富管理时代的“私人订制”会越来越多的出现在高净值人群的视野中,而投资顾问扮演的正是“私人订制的智囊团”。

  为了更好地为客户提供整体资产配置服务,2017年,恒天财富在原有理财师精英团队基础上,组建FC团队,目前拥有四十余名平均工作年限在10年以上,来自银行、券商、基金、期货公司等综合金融行业背景的资深专业人士。他们四成以上拥有硕士学位,在宏观经济、监管政策、同业情况、客户需求及理财师专业技能培养等方面具备扎实理论基础和丰富服务经验,在提升理财师能力以及为客户答疑解惑、提供资产配置方案和服务方面,发挥着重要的作用。

  王岚表示,从客户家庭生命周期和金融产品特点来看,任何时候都需要多元化的产品组合和资产配置,而这在2020年各类资产波动加大的背景下,多元化的产品组合更显必要。在多变的市场里面,几乎没有全能的产品管理人能够适应各类市场行情,单只产品的波动是必然的。此时,投资组合的整体组合功效尤为明显。从某种程度来说,资产配置方案决定着阿尔法计划的成功。

  每个家庭的投资偏好不同,恒天财富在给客户提供投资组合建议时,会根据研究院及投资部门给予的专业指导,再结合市场的中长期趋势,给出判断,也会适当增加不同品类资产、不同投资策略的产品,尽量使相关性不同的产品以一定比例分布到组合里,降低整体组合的波动性,提高稳定性和客户长期投资体验。

  王岚建议普通投资者在做投资,尤其是参与证券市场投资的时候,选择优秀的管理人替代自己直接投资。作为普通投资者,更为理性的做法或许是:省出自己投资的时间和精力,专心做好本职工作,经营好自己的家庭,挣出更多可持续性的本金交给专业投资者、维持健康长寿的身体坚持进行长期投资。毕竟“生在伟大的国家和活得足够长”是巴菲特投资成功的两大背景因素。

  武浩:投后服务为阿尔法计划提供更多安全保障

  投资不是一锤子买卖,在恒天财富,当投资人完成产品配置,真正的投资历程才刚刚开始。产品的净值走势、存在的波动和回撤、是否存在潜在风险、如何识别并处理应对风险、如何确保产品配置符合投资初衷、如何了解产品的最新动向,这些都影响着投资人的体验。

  谈到存续投后服务在阿尔法计划中承担着什么样的角色,存续管理代言人武浩表示,投后服务就如同阿尔法计划的保障团队,为后续投资提供了更多安全保障。

  他介绍道:我们为客户提供的存续投后服务有非常清晰的管理,不仅仅是定期提供报告这么简单。比如我们股权产品依据产品风险划分为四级分类:正常类、观察类、风险类、损失类。资产管理部、存续管理中心、产品管理中心对分类为正常类和观察类的产品做好存续服务,发布定期跟踪报告;对分类为风险类及损失类,由公司资产保全部牵头负责,督促产品管理人进行有效的资产保全与处置。对于证券产品,依据产品风险划分为:增持、持有、观察、转换品种。存管中心与产品中心、恒天研究院一起对存续产品进行双周的产品评价。分析产品运作情况和可能面临的风险。针对我们认为没有持有价值的产品,会及时给出赎回建议。

  我们对产品的存续服务也会定期复盘,比如看问题出现在哪,及时反馈给产品采集和风控团队,从而促进恒天财富产品的采集质量越来越高。

  同时,他表示,恒天财富始终坚持获取及时有效信息,对产品存续期的投资进展、产品运行情况做一个最全面的分析和披露。

  为了推进阿尔法计划的顺利实施,存续管理中心在存续投后服务上,也有针对性地进行了升级和完善,并产出相关资料对投资人或者特定对象进行披露,包括定期的存管月报、专家坐席、私募联线等,希望投资人对产品运作情况有更为全面的了解。武浩重点为大家介绍了他们的存管月报,他表示,虽然管理人会提供定期的报告,但是存管月报对产品分析会更加全面和客观。因为恒天财富是站在第三方的角度去评价产品的运作,好的地方会明说,但是对于风险,更会及时在报告中披露。比如证券产品的存管月报,团队会直接在报告中写明存续期建议,如果产品表现不好,会给出赎回建议并给出建议原因。

  除了日常的存续期工作,针对特定产品,存续管理中心开展了专项阳光行动。对于一些收益风险比较低的产品,配合支持理财师与客户进行沟通和调整,取得了不错的结果。武浩表示,今年会继续开展相关工作,并加大沟通力度。希望通过我们的努力,能为投资人带来更好的存续期感受。

  结语:阿尔法计划的施行,是恒天财富对“以客户为中心,做好财富管理”企业使命的积极践行,紧紧围绕客户的本质需求,集全公司专家之力,希冀为投资者在波动的权益市场中把握住良好机遇,正如恒天财富所秉承的权益投资理念一样:与其纠结眼前的涨跌,不如选定阿尔法计划坚持到底!
  (CIS)