泓湖百世财富专栏 | 践行ESG理念 助力推动财富管理行业高质量发展
新湖财富植信投资研究院
近年来，ESG投资已成为财富管理市场上的一大热点。根据全球可持续投资联盟（GSIA）统计，全球ESG资产规模已超过40万亿美元，约占全球资产管理总规模的30%，预计到2025年全球ESG资产规模还将增长25%。与此同时，我国ESG投资也正驶入“快车道”。截至2021年底，国内ESG主题理财产品存续余额达962亿元，同比增长1.83倍；ESG指数产品、ESG主题公募基金的数量和规模均实现了翻倍增长。
ESG投资这么火，那到底什么是ESG呢？通俗地讲，ESG是“环境、社会、公司治理”英文首字母的缩写。与只看重企业财务基本面和投资回报的传统投资思维相比，ESG投资决策更关注环保、社会责任和公司治理等非财务因素，以此全面衡量企业发展的可持续性。
ESG投资理念与我国倡导的高质量发展思路不谋而合。十年来，“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念得到了牢固树立和坚决贯彻。“十四五”规划进一步提出“构建生态文明体系，推动经济社会发展全面绿色转型”“增进民生福祉、提升共建共治共享水平”“完善现代企业制度”等发展目标。从近两年的政策实践来看，诸如加快实施“双碳”战略、推动共同富裕目标落地等，无不体现出政策正朝着推动经济社会高质量、可持续的发展方向迈进。与全球趋势相比，我国ESG投资尚处于起步阶段，未来还有较大的发展空间。
ESG投资如火如荼，投资者无疑是最大受益者：
首先，ESG信息可有效发挥甄别功能，降低投资者的搜寻成本。这一点结合经济学的信号理论不难理解：通常优秀企业才有能力和意愿去积极实施更为严格的内部治理标准，承担更多的社会责任，更加主动地披露相关信息。据统计，全球90%的大型跨国企业都公开披露ESG相关信息，ESG已成为世界一流企业公认的价值标准；2020年我国百强上市公司ESG报告披露率也已高达92%，这一数据远超A股整体25%的披露率。
其次，ESG投资的中长期收益往往高于市场平均水平。就短期来看，ESG投资的表现或许并不突出，可能不如一些时下的热门赛道抢眼，但这恰恰证明了ESG的优势在于长久期价值投资。从全球来看，2009年开始，MSCI新兴市场ESG指数表现优于MSCI新兴市场传统指数，并且差距在持续扩大；从国内来看，对2018—2020年我国A股实证研究也显示，良好的ESG表现可以显著提升上市公司的市场绩效。
最后，ESG投资还能给相当多投资者带来价值观上的满足感和成就感。企业积极践行ESG理念，对外主动披露ESG信息，会让持有相同价值观的投资者认为这家企业更值得信赖，从而愿意给它更高的配置权重。海外机构的调查问卷显示，大约三分之一的千禧一代（20世纪80至90年代出生人口）个人投资者经常进行社会责任投资；更有高达75%的机构投资者认为ESG信息是筛选优质资产的重要考量因素。因此，ESG资产可以很好地满足这部分责任投资者的投资偏好。
当前，我国财富管理行业亟待建立适合自己的ESG行业标准和评价体系。据不完全统计，目前全球ESG评价机构数量超过600家。但由于对各国国情和各行业的理解不同，海外机构制定的行业标准、评价体系及其评价结果千差万别，未必能够很好地适用于我国财富管理行业。有鉴于此，近年来我国金融监管部门、交易市场等都在大力推动ESG信息披露和构建ESG行业标准、评价体系等方面的工作。今年4月，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引（2022）》，正式将ESG信息纳入上市公司投资者关系管理的沟通内容中。6月，银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》，明确规定银行、保险机构必须将ESG要求纳入管理流程和全面风险管理体系，同时应关注企业客户上下游承包商、供应商的ESG风险。7月，深交所推出立足本土的ESG评价体系，突出上市公司在“双碳”、创新驱动、乡村振兴、共同富裕等国家战略上的竞争力。
与证券、银行、保险等领域相比，目前第三方财富管理行业在践行ESG方面起步相对较晚。第三方财富管理行业还没有像证券、银行、保险等行业一样，通过建立有效的ESG评价体系来帮助整个行业实行优胜劣汰和自我提升。普通投资者也还难以分辨，符合什么样的标准才算是一家“好企业”。
随着我国财富管理市场的蓬勃发展，第三方财富管理行业必将跟上整个财富管理行业加快践行ESG投资理念的发展步伐。新湖财富近年来将责任根植企业发展核心战略，将“利他文化”全面融入企业文化体系，坚定走“专、精、特、新”的高质量发展之路，重点打造了财富管理、健康管理、公益新湖三大生态圈；积极投身社会公益慈善事业，推进与中国儿童少年基金会等合作，以慈善信托、公益基金等方式在全国多个乡村地区推动建设“安康图书馆”等公益项目；在资金投向上，倾力支持新能源、充电桩、环保科技、垃圾处理、有机农牧业等绿色产业；在公司治理方面，新湖财富也建立了完善的股东治理架构，秉持诚信合规经营理念，重视投资者权益保护，赢得了投资者和市场的高度认可。
相信随着我国财富管理市场的蓬勃发展，第三方财富管理行业必将跟上整个财富管理行业加快践行ESG投资理念的发展步伐。在此过程中，作为国内财富管理行业的专业智库，植信投资研究院将与关心和关注第三方财富管理行业发展的监管、业内专家学者及社会各界携手合作，积极参与制定相关标准体系和评价体系。在推动行业高质量发展的同时，帮助广大投资者有效地识别第三方财富管理行业中公司治理健全、风险管控到位、勇于承担社会责任的优秀企业。（CIS）
