短线A股望进一步反弹 “红包行情”可期待
原标题：短线A股有望进一步反弹
⊙金百临咨询 秦洪
上周A股市场出现了震荡中重心企稳的趋势，尤其是上周五，沪深两市群起反弹，形成了底部长阳的日K线组合，显示短线A股反弹预期在增强。同时，上周五全球资本市场也大力反抽，为A股进一步反弹营造了较为乐观的氛围。
汇率渐趋稳定 股市随之稳定
近期A股市场的确与全球资本市场走势保持了一定的同步趋势。一方面，我国已是全球第二大经济体，与全球资本市场的关联度越来越强。从历史走势来看，A股趋势与全球资本市场也基本保持同步。A股自2012年底以来，一直运行在上升通道中，亚太市场、欧美市场也是从2012年底开始加速上行，直至2015年6月相继见顶。所以，全球资本市场上周末大力反抽，有望指引A股进一步反弹。
另一方面，全球资本市场的反弹，其实显示出一度因美元加息而引发的国际热钱涌动潮渐趋平息。美联储上周宣称不再加息，美元进一步升值的预期降温，这为亚太市场、新兴市场的汇率稳定带来巨大的正面影响。A股2016年以来的走势显示，汇率波动是A股破位下行的直接诱因。因此，随着汇率稳定，A股的走势随之稳定。至少市场参与者的心态慢慢趋于稳定。空头短期内也找不到新的做空依据，所以，A股企稳也的确在预期之中。
业绩增速遇阻 中期趋势尚难乐观
不过，就中期趋势来说，A股走势可能并不宜过于乐观。一是就人民币汇率来说，短线是平稳了。但是，中期趋势也面临一定的重估需要，比如日元的负利率可能会引发亚太市场、新兴市场竞争性贬值，这对人民币汇率将带来重估要求，进而对整个A股市场走势形成新一轮冲击。
二是上市公司业绩预告不是很乐观。中国石油业绩大幅下滑，说明了油、煤等矿产资源为代表的传统产业股面临业绩大幅下行的压力。而蓝色光标为代表的外延式并购的代表品种，也因为收购过程中的商誉情况而有可能业绩大幅低于预期，这对于创业板、中小板来说，无疑会产生价值重估的预期，毕竟大幅溢价的外延式并购是这些上市公司业绩增速的核心动力，一旦商誉问题引起重视，就意味着这些上市公司的业绩增长可能成为镜中月、水中花，整个A股的估值坐标有望重估，这对于A股市场的中期趋势会带来不乐观的预期。
三是新增资金的来源目前尚未有新预期。经过了去年年中以来的数波大跌，进攻型热钱大多被消灭或无奈退出。幸存下来的热钱，也开始采取了相对稳健的操作手法，难以产生具有强大赚钱示范效应的市场热点，难以吸引更多资金入市。相反，资金净流出或者市场平仓盘的危险仍时不时在加强，大股东质押盘、员工持股计划的杠杆式买盘，只要市场再度一旦低迷，这些杠杆盘就有可能会成为新的平仓压力，这也是A股中期趋势中的地雷。
综上所述，短线A股市场可能会进一步反弹，甚至不排除上证指数上试2800点甚至2900点的可能性。但是，中期趋势可能面临上市公司年报业绩下滑的冲击，也可能面临汇率波动进一步增强等因素的冲击。基于此，在操作中，投资者仍需谨慎，不要因为反弹而大幅加仓，更不宜在反弹过程中追逐反弹幅度已大的强势品种。当然，对于处于2016年产业风口的文化、娱乐、教育、体育、医疗服务等相关产业股，仍可以低吸，以长线心态积极布局。
【市场聚焦】
在部分受访基金经理看来，市场已处底部区域，但筑底不会一蹴而就，目前看部分成长股和低估值蓝筹股已出现较好的中长期投资时间点。
高澜股份(300499)周日下午发布公告称，公司本次发行的1667万股股票将于2016年2月2日起在深圳证券交易所创业板市场上市交易。
2016年首批最后一只新股天创时尚(603608)将通过上交所网上交易系统进行申购。公司发行价为9.8元/股，总发行量7000万股，网上发行2800万股，网下配售4200万股，发行市盈率为22.98倍。
【市场动态】
对于金融市场未来的走势，投资者开始将目光投向“央妈”。有分析人士表示，欧洲央行和日本央行是今年率先在正式场合暗示和加大宽松货币政策力度的重要央行，有助于稳定全球对于宽松货币政策全面转向的预期。
上周，市场再受重挫，上证指数下跌6.14%，场内ETF近八成收跌，其中5只跌幅超过10%。A股ETF上周总体净申购16.10亿份，是连续第四周整体净申购。
2016年开年首月，沪指下挫幅度超20%。减持新规下的大宗交易市场，虽然在这个月里备受市场关注，但无论是与去年同期还是与2015年12月相比，成交金额同比环比双双下降。
根据A股市场以往的经验，市值较小、主业想象空间较大、前期跌幅较大但近期明显走强的次新股进一步上涨的概率较大，投资者可将其作为短期反弹的重点标的。
【市场观点】
尽管当前股指难以全面摆脱弱势格局，但继续大幅下跌空间可能已经较为有限，随着一些利多因素的出现，春节前股指有望走出一波反弹行情。
3000点一带的盘桓并未使得年前积累的主动性抛压得到消化，行情一有反弹必然会遭受沽压，所以只是一次技术性修整，而非新底部形成，结合市场估值水平和杠杆率水平也均未调整到位，“不破不立”也就成为必然。
从短线操作来说，本周前两个交易日2773点能否收复是参与的关键，如果继续下跌则下半周看2500点的支撑是否有效。对于波段操作，目前还未见到周线趋势转换的明确信号，所以仍可“观望”，不过从中长线的角度而言，可以适量持有一些含有涨价题材的筹码过节。
国际期市中期转强曙光再现，以美股为代表的全球股市以盘代弹的可能相对更大些，A股两市近日上行的步伐就会受些影响。节前虽难放量甚至继续缩减，但本周仍将高开并震荡走高，权重搭台、集体唱戏的局面也会再次形成。
市场情绪的修复和信心的恢复需要时间，连续大跌后上方套牢盘压力沉重，汇率波动、经济下行、信用违约等潜在风险仍然存在，大盘反弹力度有限，行情恐难迅速反转。2月整体将是“筑底月”，期间颠簸反复恐难避免。
市场春节假期前后市场反弹可能性较大，但市场风险偏好很难持续大幅提升，建议投资者趁机调整仓位和结构，寻找新时代背景下的新防御品。
国泰君安首席宏观分析师任泽平在郑州参会时表示，未来3年～5年中国经济走势是L型的，短期内难现经济复苏；A股市场可能要休养生息，股市调整正在接近尾声。
结合技术面看，指数依然未完全摆脱短线弱势格局，无论从周线还是月线，抑或单纯从“1.26”长针反抽位置判断，大盘指数均呈阴线格局，而且周线和月线都是破位长阴。
春节红包可以操作，但整体仓位不宜过重，控制在5成左右即可。以提防市场出现非理性的异动走势，给自己留存足够的回旋空间。
管理规模较大的私募基金认为：年内行情不悲观，但也不是非常乐观，市场将呈现上有顶下有底的结构性牛市行情，预计上证指数将主要在2500点到4500点之间波动，看好改革和经济转型二条主线。
目前两市股指已严重超跌，超跌反弹行情或一触即发。因此，在当前背景下，应着重关注那些受到产业资本抄底以及市场主力关注的标的，这些个股有可能成为后市反弹中的龙头品种。