入围门槛5年增百亿 行业结构调整不断优化——《2021中国企业500强分析报告》
中国企业500强入围门槛及其变动趋势
中国企业500强净利润总额及增长率变化趋势
中国企业500强三大类行业数量结构变动情况
中国企业500强资产总额及其增速变化趋势
——《2021中国企业500强分析报告》
□ 中国企业联合会研究员 刘兴国
□ 中国企业500强的入围门槛在逆势之中创下19连升。2021中国企业500强排名第500位的企业，其营业收入为392.36亿元。这一数值与上年500强入围门槛值相比，提高了32.75亿元。中国企业500强的入围门槛值继续保持较高提升态势，从5年规划的角度看，“十三五”末中国企业500强的入围门槛比“十二五”末提高了148.90亿元。
□ 行业结构不断调整，战略新兴产业领域的企业入围数量持续增加。在全部75个行业中，有55个行业入围企业数量发生了变化，其中28个行业的入围数增加，27个行业的入围数减少。总体上看，战略新兴产业领域的企业入围数量增加，传统产业领域的企业入围数量减少。
□ 近年来中国企业500强中，非金融企业的净利润增速都明显快于金融企业，2021中国企业500强中的金融企业净利润增速为0.01%，显著慢于非金融企业的8.44%。受增速变化影响，金融企业与非金融企业盈利水平差距近年来持续缩小。这意味着中国企业500强的净利润分配，正在朝着积极的方向调整。
2021中国企业500强三大类企业主要指标占比
营业收入/% 归母净利润/% 资产总额/% 归母净资产/% 员工人数/%
制造业 38.68 22.96 11.25 21.08 33.70
服务业 42.75 69.09 79.26 64.76 41.45
其他行业 18.56 7.95 9.49 14.15 24.85
并购或重组企业数/% 分公司数/% 国际标准数/% 研发费用/% 参股公司数/%
制造业 31.75 12.67 81.51 58.49 35.55
服务业 52.15 70.18 16.79 22.09 42.37
其他行业 16.10 17.15 1.69 19.41 22.08
全资和控股子公司数/% 拥有专利项数/% 发明专利项数/% 总标准数/% 国内标准数/%
制造业 35.23 67.18 75.92 51.14 47.19
服务业 43.89 16.66 15.71 32.65 34.75
其他行业 20.88 16.16 8.36 16.21 18.06
中国企业联合会、中国企业家协会从2002年开始向社会发布“中国企业500强”排行榜，今年是第20个年头。“2021中国企业500强”记录和反映了2020年中国最大500家企业的发展状况。2020年是极不平凡的一年，面对严峻复杂的环境形势特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，我国统筹疫情防控和经济社会发展取得显著成效，经济运行逐季改善、逐步恢复常态，全年国内生产总值同比增长2.3%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。经济总量强势突破百万亿元大关，达到101.6万亿元；按全年平均汇率折算，达到14.7万亿美元，占世界经济的比重由2019年的16.3%升至17%左右，创下历史新高。中国大企业也交出了一份令人满意的答卷，表现很强的发展韧性。
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1. 中国企业500强的入围门槛5年提升超百亿元。
中国企业500强的入围门槛在逆势之中创下19连升。2021中国企业500强排名第500位的企业，其营业收入为392.36亿元。这一数值与上年500强入围门槛值相比，提高了32.75亿元。中国企业500强的入围门槛值继续保持较高提升态势。从入围门槛增幅看，2021中国企业500强入围门槛增长9.11%，较上年有所回落。从5年规划的角度看，“十三五”末中国企业500强的入围门槛比“十二五”末提高了148.90亿元。
2. 营业收入持续增长，营业收入与GDP相对比稳中有升。
尽管遭受突发疫情冲击，但是中国企业500强营业收入总额继续保持一定增长。2021中国企业500强共实现营业收入89.83万亿元；与上年500强相比，增加了3.81万亿元，增长了4.43%。这一增速，既快于2020年全国GDP3.0%的名义增速，也高于2020年全国国有企业营业总收入2.1%的增速。虽然营业收入总额保持了持续增长态势，但营业收入总额增速与上年500强相比大幅下降了4.32个百分点。中国企业500强营业收入增速连续3年回落，增速值为20年来第二低值，也是“十三五”期间的最低增速。
3. 资产总额增速加快增长，净资产增速快于资产增速。
资产总额加快增长，增速为4年来新高。2021中国企业500强的资产总额为343.58万亿元，比上年500强增加了31.23万亿元，较上年500强的资产增长了10.00%，资产增速较上年提高5.59个百分点。总体上看，500强企业资产总额增速近年来呈现出波动下降态势，但在2021中国企业500强中却迎来逆势回升。这也是近4年来中国企业500强的资产增速首次超过营业收入增速。
无论是从净资产还是从归属母公司净资产看，增速均快于资产总额增速。2021中国企业500强的净资产总额为55.26万亿元，比上年500强的净资产总额增加了5.07万亿元，增速为10.09%，比资产总额增速快0.09个百分点。其中，归属母公司的净资产总额为45.40万亿元，比上年500强增加了4.52万亿元，增速为11.06%，比资产总额增速快1.06个百分点。
4. 千亿俱乐部数量稳中有升，千亿级企业收入小幅增加。
千亿俱乐部企业数量增加5家。2021中国企业500强中，营业收入超过1000亿元的企业有222家，比上年500强的217家增加了5家，在数量上继续呈现出稳中有升趋势。2020中国企业500强的217家千亿俱乐部企业中，有23家企业没能进入2021中国企业500强千亿俱乐部。2021中国企业500强222家千亿俱乐部企业中，有194家为上年500强千亿俱乐部企业，28家为新进企业。
千亿俱乐部企业营业收入占比小幅提高，平均营业收入稳定增长，但增速慢于500强的整体增速，表明头部大企业的增速有所放缓。
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1. 利润与净利润持续增长，净利润增速快速回落。
中国企业500强的利润总额与净利润保持持续增长，净利润增速快速回落。2021中国企业500强共实现利润总额60023.43亿元，比上年500强增长7.75%；实现净利润40712.58亿元，比上年500强增长4.59%，增速比上年500强回落5.61个百分点，这已经是中国企业500强的净利润增速连续第三年回落。
2. 收入利润率保持稳定，资产与净资产利润率均下降。
2021中国企业500强的收入利润率保持稳定，但资产利润率、净资产利润率有不同程度下降。2021中国企业500强的收入利润率为4.53%，与上年500强的收入利润率持平；资产利润率为1.18%，比上年500强的资产利润率下降了0.07个百分点；净资产利润率为8.99%，比上年500强的净资产利润率下降了0.53个百分点。
3. 企业亏损面略有扩大，煤炭、化学原料和航空运输是亏损多发领域。
2021中国企业500强的亏损面略有扩大，企业亏损总额明显增加，亏损额与净利润的相对比同样快速提高。
2021中国企业500强中，有28家企业发生亏损，比上年500强多了1家，亏损面为5.60%；亏损面在下降后，再次回升。28家亏损企业合计发生560.56亿元亏损，与上年500强27家企业的243.19亿元亏损相比，明显增加；平均亏损额从9.01亿元，大幅增加至20.02亿元。企业亏损额大致相当于2021中国企业500强净利润总额的1.38%，高于上年500强的0.62%。
分亏损行业看，煤炭采掘及采选业、化学原料及化学品制造业最多，其次是航空运输业。
4. 企业利润增速差异巨大，盈利下滑企业明显增加。
2021中国企业500强的利润增速差异巨大，盈利下滑的企业数量较上年500强明显增加。在2021中国企业500强中，有2家企业的净利润增长超过10倍，最高达到13.45倍；净利润增长1倍以上的企业有45家。与此同时，也有17家企业的利润下滑超过了100%。2021中国企业500强中盈利减少的企业数量为183家，比上年500强增加12家。
5. 服务业、制造业利润率指标互有高低，非银企业的盈利显著低于商业银行。
服务业企业的收入利润率好于制造业，更好于其他行业，但净资产利润率低于制造业。在2021中国企业500强中，176家服务业企业的收入利润率为7.32%，高于制造业企业的2.69%和其他行业企业的1.94%；净资产利润率为9.59%，低于制造业企业的9.79%，显著高于其他行业企业的5.05%。但与上年500强相比，服务业的收入利润率、净资产利润率分别下降了0.23个百分点和0.71百分点，虽然制造业企业净资产利润率下降了0.21个百分点，但收入利润率却上升了0.19个百分点。
非银企业盈利水平仍显著低于商业银行。2021中国企业500强中，481家非银企业的收入利润率和净资产利润率分别为3.17%和8.43%，与上年500强相比，收入利润率提高了0.07个百分点，但净资产利润率则降低了0.31个百分点。与商业银行相比，非银企业的盈利水平显著偏低。2021中国企业500强中，非银企业的收入利润率、净资产利润率分别比商业银行低17.22个百分点和1.79个百分点，差距十分显著。从趋势看，近年来，非银企业收入利润率、净资产利润率整体上波动上升，而商业银行的收入利润率、净资产利润率则连续下降，非银企业与商业银行之间的盈利水平差距有所缩小。
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1. 制造业企业数量增加，主要指标占比各有高低。
2021中国企业500强共涉及75个行业。其中，制造业企业数量呈现较快增长，增加量达到了11家，逆转了前两年制造业企业数量减少的态势。与此同时，服务业企业减少了5家，其他行业企业减少了6家。
在主要指标上，制造业和服务业占比各有高低。2021中国企业500强中，服务业在营业收入、归母净利润、资产总额、归母净资产、员工人数、并购或重组企业数、分公司数等指标上占比居于首位，尤其是在资产总额指标上，服务业占到全部500强资产总额的79.26%。此外，服务业分别占归母净利润、归母净资产的69.09%和64.76%，服务业明显处于支配地位。制造业则在国际标准数、研发费用、拥有专利项数、发明专利项数、总标准数和国内标准数等指标上占比居于首位，特别是在国际标准数、拥有专利项数、发明专利项数上处于绝对优势，分别占全部500强的81.51%、67.18%、75.92%。同时，制造业的研发投入占全部500强研发费用的58.49%。
2. 生产资料商贸业表现突出，商业银行、证券业利润率指标占优。
生产资料商贸业在净资产利润率、人均营业收入和人均净利润等效率效益指标上表现突出；商业银行则在业绩上表现突出，2021中国企业500强中，商业银行收入利润率为20.39%，高居行业首位；证券业盈利表现较好，资产利润率为12.54%，居行业首位。在资产周转率方面，服务业明显具有优势，排名前五的行业都是服务业，其中人力资源服务业居于榜首，资产周转率为7.61次/年。
3. 在二级细分行业中，金融业优势最为突出，计算机、通信设备及其他电子设备制造业在创新指标上领先。
金融业在二级细分行业中占据突出地位，在6个主要指标的排名中位居二级行业之首。2021中国企业500强共涉及27个二级行业，金属产品类企业最多，有83家；其次分别是化学品制造、金融业、房屋建筑和机械设备，分别有企业38家、36家、31家和27家。尽管金融业企业只有36家，仅占全部500强数量的7.20%，但却在营业收入、净利润等六个指标的绝对贡献中排名第一。不过，与上年500强相比，金融业在归母净利润中的占比下降了1.81个百分点。
计算机、通信设备及其他电子设备制造业在研发费用投入总额、研发费用多个指标上领先。综合服务业在总标准数和国内标准数上占据行业排行榜首位，分别占了2021中国企业500强标准总数、国内标准数的15.70%和17.69%。
4. 疫情推动行业结构加快调整，营收与净利润增速明显分化。
行业结构不断调整，战略新兴产业领域的企业入围数量持续增加。在全部75个行业中，有55个行业入围企业数量发生了变化，其中28个行业的入围数增加，27个行业的入围数减少。总体上看，战略新兴产业领域的企业入围数量增加，传统产业领域的企业入围数量减少。
不同行业之间在收入增速、利润增速之间存在显著差异，疫情导致两极分化。75个行业中，有13个行业的营业收入同比下降，其他62个行业收入都同比增加，其中工业机械及设备制造业收入增长最快；在利润增长方面，52个行业净利润有不同程度增加，23个行业净利润有不同程度减少，其中轻工百货生产业净利润增长最快；受疫情影响较大的行业，净利润大幅下滑，其中对航空运输业净利润增长影响最大。
5. 金融企业盈利水平明显高于非金融企业，非金融企业收入与净利润增速领先。
在2021中国企业500强中，金融企业的盈利水平明显高于非金融企业，但受非金融企业净利润快速增长的影响，二者之间盈利水平差距有所缩小。近年来中国企业500强中，非金融企业的净利润增速都明显快于金融企业，2021中国企业500强中的金融企业净利润增速为0.01%，显著慢于非金融企业的8.44%。受增速变化影响，金融企业与非金融企业盈利水平差距近年来持续缩小。这意味着中国企业500强的净利润分配，正在朝着积极的方向调整。
6. 汽车行业入围企业数量减少，利润率指标总体下降。
汽车行业入围企业数量减少，对营业收入、净利润的贡献均有所下降。2021中国企业500强中，有17家汽车企业入围，比上年减少了2家。从汽车企业对全部500强的贡献看，17家汽车企业贡献了2021中国企业500强营业收入的5.12%，贡献度比上年小幅下降了0.02个百分点；贡献了全部500强净利润的2.06%，比上年下降了0.20个百分点。此外，汽车行业对收入与利润的贡献连续下降。
2021中国企业500强中，汽车行业的资产利润率、收入利润率和资产利润率等三项盈利指标都呈持续下降态势，但人均营业收入、人均净利润等人均指标有所改善。汽车企业的收入增速从上年500强中的0.54%提升至3.87%，扭转了4年来收入增速连续下降的态势；净利润增长率为-2.85%，净利润连续三年负增长。
7. 房地产收入、利润贡献同步下降，利润率指标有升有降。
与上年相比，房地产业对中国企业500强的收入贡献、净利润贡献都有所下降。2021中国企业500强中，房地产业共有56家企业入围，数量上比上年减少11家。56家房地产企业的营业收入占全部500强营业收入的7.72%，这一比例比上年下降了3.14个百分点。房地产企业净利润占全部500强净利润的7.39%，比上年降低了2.27个百分点。
2021中国企业500强中，房地产业收入利润率提升，资产利润率、净资产利润率下降，特别是净利润增速显著低于营业收入同比增速，表明房地产企业的发展质量有所下滑。
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2021年，是“十四五”开局之年，重大项目有序推进，各项投资将加快落地，开好局、起好头、迈好步，是对企业发展的基本要求。2020年以来宏观环境持续改善，增强了企业2021年发展信心。但同时企业家们必须保持清醒头脑，提前预判企业可能遭遇的发展威胁与挑战，并作出科学应对安排。以中国500强为代表的中国大企业，应审时度势，准确辨识与把握威胁和挑战，科学制定发展战略与具体发展举措，最大化利用发展机会，助力企业在“十四五”开局之年创下持续高质量发展佳绩。
1. 新时代要有新担当新作为，奋力构建新发展格局。
新时代中国经济发展的关键任务之一，就是立足新发展阶段，践行新发展理念，构建新发展格局。大企业要勇于担当，积极作为，投身于新发展格局建设。企业是承担与落实国家经济发展任务的关键主体，尤其是大企业，更是推动经济发展的核心力量。在2021年加快建设新发展格局的具体工作之中，大企业要责无旁贷地起到引领与示范作用，要担当新发展格局建设的主力军与先锋队。大企业负责人应充分弘扬企业家精神，坚持党的领导，落实党和国家的战略部署，以服务于构建新发展格局为基本遵循，来谋划企业发展的具体工作。
2. 全力落实创新驱动，彰显创新在企业发展中的核心地位。
创新是驱动大企业发展的第一动力。国家之间的竞争，关键在于技术；企业核心竞争优势的构建，同样也在于技术。中国大企业现有研发强度总体上还比较低，中国企业500强的平均研发强度只有1.77%。显然，这一研发强度低于全球研发投入2500强中美国企业高达6%以上的平均研发强度。对尚处于技术追赶阶段的中国大企业来说，要想在卡脖子核心技术、关键技术领域取得实质性突破，持续加大创新投入是必要的前提。尤其是制造业大企业，应尽快将研发强度提高到5%左右；高端装备制造业、其他现代先进制造业等对技术创新有更高要求的企业，更应争取将研发强度提升到10%以上。同时，大企业还需要在更多方面进行改革，一是需要进一步完善技术创新环境，二是要在企业内部深化创新体制机制改革。
3. 加快数字技术应用，推进全产业链数字化转型。
数字技术正在越来越广泛而深远地影响着企业的发展。大企业应当成为数字技术应用的典范。首先，大企业应积极响应与落实党中央、国务院“数字中国”建设部署，加快推进数字技术与企业各项业务与管理的深度融合，借力数字技术改造生产流程、优化运营管理、创新商业模式、加快技术突破、提升服务品质。其次，大企业要勇担责任，为广大中小微企业应用数字技术创造条件。大企业要瞄准当前数字技术应用的关键难点与痛点，大力进行技术攻关，尽快解决数字技术应用的卡脖子问题；要积极配合推进5G等新型基础设施建设，完善数字技术应用基础平台。最后，大企业应当主动走在探索数字技术应用场景、应用模式和积累数字技术应用组织与管理经验的前列，为广大中小微企业树立数字技术应用学习与借鉴的典范。
4. 持续深化结构调整，聚焦发展战略新兴产业与未来产业。
调整结构，优化布局，是企业发展永恒不变的主题。大企业是持续深化结构调整的关键主体，应当在深化结构调整方面担当关键责任。首先，大企业应主动深化供给侧结构性改革，不断淘汰低端过剩产能，增加优质产品与服务、新产品与新服务供给，引领产品、服务提档升级。其次，大企业应遵循中央产业政策要求，推进现有产业存量投资调整，优化增量资本投向，加快退出“三高一低”产业，聚焦投资战略新兴产业，积极培育未来产业。再次，大企业应积极探索调结构、优布局的路径、方式方法，有序推动实施市场化并购重组，推动优化产业资源配置，完善产业组织结构，形成大中小企业协同发展、产业集中度适宜的产业生态。最后，大企业尤其是要抓好“十四五”开局之年重大项目投资管理，确保重大项目与结构调整、产业升级的趋势保持一致。
5. 坚持稳健经营、和谐发展，以企业韧性护航持续稳健发展。
要将稳健与和谐作为新时代企业发展的主基调。大企业要以做好风险防控为前提来谋划发展，以企业韧性护航持续发展。首先，大企业要有长期创新安排，确保企业能够持续推出更新换代产品，紧跟消费需求的变化。其次，大企业的发展要以财务稳健性为基础，适度借力资本市场，既要运用财务杠杆来加快发展，也要确保财务风险处于可控水平，并要做好各业务板块、子分公司之间财务风险的隔离。再次，大企业发展要体现环境的和谐性，要秉持绿色低碳发展的理念，严格执行环保标准；要加强环保技术研发，保障环保设施运行，做好环保设施维护。最后，大企业要高度重视合规管理，既要抓好国内合规，更要抓好国际化经营的合规；要严格遵守东道国的法律法规及其他监管要求，要尊重当地风俗习惯、道德规范和市场竞争自律准则。
