专家点评：货币政策工具丰富、空间足 有能力应对经济下行压力

　　上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）人民银行货币政策司日前在人民银行官网及微信公众号“关注‘两会’ 共话金融”专栏发布文章《稳健的货币政策支持高质量发展》。该文章指出，稳健货币政策保持了人民币币值稳定；稳健货币政策有力支持了实体经济；稳健货币政策将为稳定宏观经济大盘提供适宜的货币金融环境。

　　文章显示，在国际金融市场大幅动荡的情况下，人民币汇率保持稳定。这很大程度得益于我国实施稳健货币政策。在应对疫情冲击时，我国坚持实施正常货币政策，既不搞量化宽松，也不搞零利率或负利率，而是坚守币值稳定这个根本目标。这既避免了严重通货膨胀干扰经济增长，又使得我们在经济遇到下行压力时有条件、有空间采取适当措施及时应对。

　　交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，稳定汇率是货币政策的目标之一，从结果看货币政策也实现了这一目标。尽管当前全球主要经济体货币政策可能收紧，但我国货币政策“以我为主”、助力“稳增长”的目标不变，体现出的结果是人民币对美元汇率稳中偏强。同时，我国经济增长的稳定也对汇率形成支撑。

　　他表示，在疫情期间，全球主要经济体货币政策开闸“放水”，人民银行相对谨慎；当中国经济率先回升，人民银行货币政策也率先回归稳健基调。

　　唐建伟认为，当前，我国货币政策工具丰富、空间充足。尽管全球主要经济体将开启加息进程，但美联储加息尚未落地，我国政策利率远高于对方，同时我国CPI等指标短期内还会在低位徘徊，人民银行货币政策具备较充裕的操作空间。

　　日前召开的中央全面深化改革委员会第二十四次会议审议通过《推进普惠金融高质量发展的实施意见》。会议提出，要深化金融供给侧结构性改革，把更多金融资源配置到重点领域和薄弱环节，加快补齐县域、小微企业、新型农业经营主体等金融服务短板，促进普惠金融和绿色金融、科创金融等融合发展，提升政策精准度和有效性。

　　稳健货币政策已有力支持了实体经济，促进结构优化。人民银行发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，引导金融机构加大对普惠小微、三农、绿色发展和制造业等重点领域和薄弱环节的支持力度。

　　唐建伟表示，货币政策要持续加强对重点领域和薄弱环节的支持力度。未来中国经济转型，就是要从过去靠要素投入拉动转向创新推动，需要大力支持科技创新发展，这也是未来发展的重点领域。三农、乡村振兴、普惠小微等一直是经济发展的短板和薄弱环节。从人民银行近年来的货币政策操作看，在保持整个市场流动性合理充裕的同时，主要的操作重点是通过结构性货币政策工具实现精准滴灌。

　　数据显示，截至2022年1月末，普惠小微贷款余额为19.7万亿元，为2018年初的2.4倍；普惠小微贷款支持小微经营主体4813万户，是2018年末的2.3倍。2021年新发放的普惠小微企业贷款加权平均利率为4.93%，比2020年下降0.22个百分点，比2018年下降1.38个百分点。

　　文章指出，稳健货币政策将为稳定宏观经济大盘提供适宜的货币金融环境。下一步，人民银行将引导金融机构有力扩大信贷投放，增强信贷总量增长的稳定性，引导信贷结构稳步优化，促进降低企业综合融资成本。

　　唐建伟表示，自年初以来上述政策效果已有体现，1月份新增信贷创历史新高。而信贷多增也促进了市场预期的改善，2月PMI数据回升且优于预期，说明市场预期受到提振有所改善。