山西汾酒的魅力：上半年净利增长33%

　　8月24日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司（以下简称“山西汾酒”）发布2020年半年报。报告期内，山西汾酒以“一控三提”为总纲领，统筹市场布局、优化产品结构、创新渠道建设，交出了亮眼成绩单：营业收入比上年同期增长7.8%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长33.05%，归属于上市公司股东的净资产比上年度末增长11.22%。

　　营销改革加速推进，渠道活力持续释放

　　在山西省内市场，山西汾酒在夯实渠道基础的同时，加速渠道下沉，加强终端掌控，在省内各个区域的影响力不断加强，对省内市场的把控能力不断升级，渠道进入精细化管理阶段。在省外市场，山西汾酒不断优化市场资源配置，加大市场开拓力度，细化费用管控，聚焦重点区域、重点渠道、重点产品，针对不同地域市场条件，因地制宜，建立不同的厂商协同模式。营销组织结构进一步下沉，省外市场选取10个销售额突破5000万元的地级市，设立直属管理区，建立“31个省区+10个直属管理区”的区域营销组织。

　　山西汾酒上半年重点布局长江以南地区，江苏市场将构建厂商合作新模式，最大程度为经销商提供支持与帮助；上海市场坚定“抓两头、带中间”的产品结构，渠道方面在已有商超基础上，强化专卖店模式；浙江市场重在巩固婚宴市场，加快推广湖州的样板模式；安徽市场中地产酒相对强势，山西汾酒重在巩固市场份额，稳中有进。

　　渠道建设方面，山西汾酒强化终端建设和团购聚焦，全国市场可控终端网点数量突破80万家。在消费场景受限的情况下，山西汾酒加大电商销售渠道建设，推动直播带货、线上销售成为汾酒新增量。“6·18”购物节期间，山西汾酒取得了京东白酒品牌旗舰店销售额第一的优异成绩，上半年电商收入同比增长167%。

　　核心品牌双轮驱动，竹叶青助力品牌复兴

　　产品结构优化方面，山西汾酒按照“抓两头、带中间”产品策略，实现青花系列与腰部产品的突破、玻汾稳中有升，中高端产品占比提升。青花汾酒系列坚持高举高打的运营理念，深度开展核心终端建设，收入同比增长30%以上；巴拿马汾酒系列加快市场基础建设，大力推进区域范围内的招商布局、渠道拓展和产品推广；玻汾系列谋划全国化市场的快速布局，加快扩张终端数量，提升产品市场占有率。山西汾酒致力于将竹叶青打造成另一个增长极，全面打造“健康国酒”新品类，收入同比增长30%以上，“双轮驱动”战略效果明显。

　　竹叶青将通过多轮融资吸引优质资本，并在管理层面实行“事业合伙人制”，发力大健康产业发展战略，深化体制机制改革，缩小与行业领军企业的差距，真正卡位保健酒领头羊和保健酒第一品牌的形象。据《中国养生酒发展白皮书》预测，养生保健酒市场规模将达到500亿元，年度复合增长率在15%左右，2020年大健康行业也将达到10万亿元的规模。保健酒行业具有庞大的红利发展前景。

　　未来聚焦主营业务发展，抢抓改革窗口期

　　山西汾酒通过抢抓改革窗口期，突出以改革促转型，重点突破、深度攻坚、持续发力。从思想破局、顶层设计和创造增量等多个维度提升改革强度，走出一条具有汾酒特色的国企改革之路。通过体制变革突围，引入战略投资者，进一步优化公司的股权结构，提升了公司治理水平。通过机制创新突围，采用契约化管理，组阁制聘用、模拟职业经理人、股权激励等举措，山西汾酒有效激发了员工的动力、活力与创造力，运营效率大幅提升。

　　强化主营业务成长能力，提高治理能力，多种方式回报投资者。2020年两会后，山西杏花村汾酒集团党委书记、董事长李秋喜在接受媒体采访时表示，优质的企业将强者恒强，山西汾酒未来将聚焦主营业务发展，强化基本面逻辑，向行业龙头靠拢，继续赢得资本市场的青睐。同时，李秋喜表示，山西汾酒将继续优化治理能力，公司将以多种方式回报投资者，坚定履行社会责任。

　　随着混改力度的加大和民营资本力量的注入，山西汾酒将会迸发新的活力，从根本上激发内生动力，优化资源配置，再续“1+1>2”的协同优势，助力山西汾酒加速拓展省外市场。长城证券预计山西汾酒未来营收将呈量级增长，创百亿收入之后又一新高。