港沪深三地股市倘互通 规模可媲美纳斯达克

　　据香港媒体11月12日报道，经过周一沪港通落实“通车”日期消息刺激，昨日港交所（00388）及部分中资券商股有获利回吐，当中港交所跌0.76%。不过，多家券商续看好港交所。大和认为，内地香港股市融合后，规模可媲美纳斯达克市场。

　　大和表示，香港、上海及深圳股市总市值高达7.9万亿美元，可媲美纳斯达克。不过，中港股市对全球投资者的重要性与其市值相比，相对仍较细，而且相信两地市场需要一段时间才能于主要全球股票指数如MSCI等中获加入比重。

　　深港料明年开通

　　不过，大和指不应低估沪港通的长远影响，若运作畅顺，除了有助日均成交额外，同时有利人民币国际化，全球投资者将更重视本港及内地股市，甚至会将中港互通延伸至其它资产类别如商品及固定收益等，并分阶段进行，重申港交所“买入”投资评级，六个月目标价维持192.7元。

　　汇丰环球研究部料，明年会开通深港通，并于三至五年内将有关互联互通模式延伸至内地其它资产市场，包括透过伦敦金属交易所（LME）平台互通衍生工具交易、银行同业债券市场及外汇等，又预期现时沪港通的投资限额，可于推出后数月获调高，并于三年内撤销有关限制，而参与港股通的散户资格限制相信会于一年内取消，并会逐步增加可准许投资的股份，如交易所买卖基金（ETF）。

　　大行叫吸港交所

　　该行续指，港交所若能与沪深股市互通，三地股市总市值将高达7万亿美元，每年成交金额更高逾9万亿美元，按去年数据计算，将一跃成为全球第二大股市。该行又称，沪港通“开车”，港交所将较券商股更受惠，料每日南向交易额度于一五年利用率为80%，北向交易为50%；到一六年分别增至120%及100%，虽然预期沪港通对港交所一五及一六年的收入贡献仅4%及6%，惟长线利好，因港股成交动力增加，以及沪港通计划有望进一步扩大，给予港交所“增持”投资评级，目标价200元。

　　德银称，港交所一五年的预测将全面反映沪港通因素，料现货市场的日均成交额可增至974亿元，衍生产品成交量增10至15%，维持港交所“买入”投资评级，目标价199元。不过，该行维持对中商资券股审慎看法，因过去一个月股价已跑赢银行及保险类股份，有关正面因素已反映在股价内。