南华期货：棉花需等待新的驱动因素

　　上证报中国证券网讯 南华期货研究所分析认为，尽管棉花仍然拥有上涨的内在动力，但目前由于棉花市场供应充足、消费承压与市场预期悲观，预计棉花大概率仍将呈现低位震荡走势，但是需密切关注全球各棉区天气情况、以及下游需求恢复情况等。

　　目前棉花的供应主要是产量、进口与国储棉轮出三部分，而其中产量在新花集中上市后其实就转化为了工商业库存。消费疲软是目前棉花价格持续偏弱的主要原因之一，而对于整体的棉花消费，尽管宏观不佳造成纺织品服装内需与外贸均有压力，但就历史情况来看除非发生经济危机，不然消费基本稳定，而目前宏观经济仍有支撑，南华期货研究所分析认为，消费存在下滑的可能但是空间相对有限，但是由于市场情绪恢复仍需要时间，所以在新矛盾出现前棉价大概率还是以震荡为主。

　　此外，今年棉花种植继续向新疆地区集中，全国植棉面积下降，新疆植棉面积继续小幅增长，而在单产方面，由于棉花播种生长期间普遍低温多雨对棉花生长发育有小幅影响，预计收获将有所所推迟，而对于接下来的棉花生长关键期，尤其需要关注气温与降水情况。就目前来看，整体降雨量还是较去年偏少，所以对于产量不应特别乐观。因此，南华期货研究所分析认为，对于新年度棉花产量就主产国来看，有增产可能但是空间不大。（丁晋灵）