生意社:上半年大宗商品走势“两波四折” 下半年仍不乐观

2015-07-03 10:16:23 来源:中国证券网 作者:

  中国证券网讯 (记者 陈其珏 宋薇萍)7月3日,生意社在2015半年度大宗商品市场高峰论坛上发布了《2015年1-6月中国大宗商品经济数据报告》,生意社核心专家刘心田对上述报告做了深入解读。2015年上半年生意社大宗商品价格指数BPI收官760点,比年初780点下跌20点,跌幅为-2.6%

  从BPI走势图来看,2015年上半年大宗商品走势基本呈现“两波四折”:1月基本承接去年下半年的暴跌模式,第一折出现在1月末2月初,市场告别连续近7个月的大跌,迎来一波上行。3月中旬,市场再遇拐点,开始小幅回调整理,但仅半月后,第三折出现,市场再度强劲上行,也是15年的第二波,这波行情持续了整整一个月,5月初终现第四折,市场冲高回落,一直延续至今。

  刘心田指出,从BPI走势来看,虽然2015年上半年两波四折,但总体的振幅不大,格局比照往年同期还是有很大的差异。基本可以确定,在经历过2014年下半年的大跌后,2015年上半年市场出现较明显的上行欲望,并有了较出彩的表现,有点“春天来了”的况味。但终归下跌“大势”未改,2、3、4连续三月的“春天”并未根本改写商品市场“漫长的冬季”。

  刘心田认为,2015年上半年大宗商品市场主要有五种力量在作用:一是惯性的力量,1月份的大跌实际上是2014年下半年暴跌的惯性导致;二是传导的力量。2月初原油的大幅反弹不仅是“春天”的诱因,还一定程度上将利好传导给了下游商品,能源、化工、橡塑、纺织等板块均明显受益;三是结构的力量,“一带一路”、“互联网+”等政策不仅给股市带来结构性牛市,也为商品市场带来契机,至少在信心上得到提振;四是爆发的力量,PX装置爆炸、外盘提价、乌克兰、中东地缘政治紧张等事件都给相关板块、商品带了短、中期影响;五是周期的力量也是上半年作用最强的力量。从大周期看,商品市场仍在下行,故年初及5、6月市场明显走低,但从小周期看,“金三银四”旺季都会创造行情窗口,故2、3、4月出现连涨。

  刘心田预期,2015年下半年商品市场的“气数”将较上半年有微妙变化。首先,宏观政策层面上可预期利好已基本消化殆尽,下半年市场的底气或硬度降低;其次,中国经济减速带给全球市场的海潮效应(中国经济在退潮,势必牵动全球退潮)将进一步凸显全球性的供需失衡,经济乃至市场的“牛气”将减弱;最后商品的去泡沫化进程不会由于原油的止跌而停滞,以铁矿石为代表的影响产业价值链的“虚高”商品势必要洗尽铅华、价值回归,白菜价的商品会越来越多,商品的“宝气”渐失,“土气”渐增。有鉴于此,刘心田认为,2015年下半年市场并不乐观,BPI或7、8月探底至730点左右,9、10月或有20点左右的回补,4季度中后期再度调整,年底或收官至740点左右。

  据了解,《2015年1-6月中国大宗商品经济数据报告》由大宗商品中的宏观、产业、期货、证券四大部分构成,内容涵盖了2015年BCI上半年最新数据以及生意社监测的化工、能源等八大行业数据情况,是相关证券、期货、金融、基金等机构重要的参考资料。生意社此次价格监测报告显示:2015年上半年大宗58价格涨跌榜中环比上升的商品共19种,集中在化工板块(共6种)和农副板块(共4种),涨幅在5%以上的商品主要集中在化工板块;涨幅前3的商品分别为纯苯(28.54%)、白糖(21.70%)、生猪(外三元)(17.45%)。

  环比下降的商品共39种,集中在能源(共7种)和有色(共7种),跌幅在5%以上的商品主要集中在能源板块;跌幅前3的商品分别为鸡蛋(-28.65%)、中厚板(-24.14%)、热轧卷(-23.27%)。