物联网11只概念股价值解析
汉威电子(sz300007):子公司资产减值拖累业绩,智慧水务项目持续落地
类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,董宜安 日期:2017-02-04
事件:
(1)公司预告2016年收入1.05亿-1.19亿元,同比增长40%-60%,符合预期。净利润0.55亿-0.79亿元,同比下降0-30%,低于预期。收入上升,净利润下降的主要原因为子公司存在资产减值可能。(2)公司公告计划扩大智慧水务示范区域,投资建设郑州高新第二水厂,总投资5.6亿元(含9,1万平方米土地价格),供水总规模为20万立方米/天。
投资要点:
公司16年业绩低于预期,主要受子公司资产减值拖累。公司2016年收入1.05亿-1.19亿元,同比增长40%-60%,符合预期;净利润0.55亿-0.79亿元,同比下降0-30%,低于预期净利润1.05亿。收入上升,净利润下降的主要原因为前期并购的子公司嘉园环保存在资产减值可能。2016年为嘉园环保3年承诺业绩最后一年,承诺净利润为0.53亿。
智慧城市及市政业务已成为公司重点核心业务板块之一。公司智慧城市及市政事业群响应国家政策继续发力,构建“传感器+监测终端+数据采集+GIS+云平台”物联网解决方案核心优势,通过PPP模式及行业项目订单模式,获取更多燃气、供水、供热行业市场机会。本次高新第二水厂项目即为原有智慧水务示范区域的进一步扩大,新建20万吨/天供水能力将原有供水能力翻倍,预计投产之后将进一步提升智慧水务板块盈利能力。
公司高管及核心员工通过信托计划于16年12月15号完成增持股份2800万元,均价21.57元/股,高于现价提供较强安全边际。公司总经理张潇君、副总经理肖锋及部分核心员工,通过集合资金信托计划方式,自16年9月30号起,以集合竞价的方式,合计增持公司股票130万股,平均价格21.57元/股,总计2800万元。锁定期6个月,存续期3年,至2019年9月30号止。目前市价18.26元/股,与增持价倒挂。
投资评级与估值:考虑资产减值损失,我们下调16年,维持17、18年归母净利润预测至0.67、1.46、2.00亿元(原16年1.05亿元),对应16-18年EPS分别为0.23、0.50、0.68元/股,对应17、18年PE为37倍和27倍。我们认为公司将继续完善物联网平台,横跨智慧市政、工业安全、环保监治、居家健康四大业务板块,接下来智慧燃气、水务、热力订单有望超预期,VOCs和消防安全有望受益政策驱动加速,外延扩张持续推进,维持“买入”评级。
宜通世纪(sz300310):业绩预告略低预期,共享单车打造物联网应用新模式
类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:李伟 日期:2017-01-23
以业绩预告中位数1.74亿计算,同比增长178%,稍低于市场预期。主要是由于天河鸿城今年从3月份才开始并表,并没有计入整体的全年业绩。此外,由于公司启动收购倍泰健康,新增加了尽调和并购费用。公司传统主营业务保持稳步增长,物联网相关业务快速发展。
随着公司的物联网连接管理平台(CMP)的应用发展、物联网使能增强平台(AEP)上线,公司在2016年底确定了,使用不超过3亿元自有资金发起设立或者与符合资质的专业投资者共同发起设立物联网并购基金,围绕产业延伸、升级、转型,投资国内外符合公司物联网发展战略的项目,加快公司在物联网领域的布局。进一步利用公司的物联网平台优势,逐步完善在物联网产业生态上的布局。
摩拜自行车等共享单车是中国创新的商业模式,极大推动了交通工具共享的投资热潮。这将会进一步推动物联网垂直应用的发展,也将极大增强物联网平台的用户数量发展。摩拜自行车大部分单车联网管理是基于宜通世纪与中国联通合作运营的CMP上。我们预计17年仅仅共享单车将会推动宜通世纪CMP平台上几百万的激活连接数增长。
风险:由于目前股价已经低于收购倍泰健康的换股价,收购倍泰健康的不确定性在增加。
投资建议:物联网行业处于高速发展阶段,基于物联网技术,有不断的新型商业模式出现。宜通世纪目前依然是A股最好的物联网行业公司,随着物联网业务量增长,宜通世纪物联网业务即将快速发展阶段。
我们持续看好宜通世纪,预计2017~2018年可实现归母3.3亿元和4.5亿元,对应的摊薄EPS为0.75元和1.01元,6个月目标价40元,继续维持“买入”评级。
数字政通事件点评:智慧城市、智慧管网、智慧停车持续进展
类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2016-12-21
事件:
2016年12月7日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对北京数字政通科技股份有限公司非公开发股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。本次非公开发行A股股票数量不超过4,000万股,募集资金总额不超过53,810.00万元。
投资要点:
‘网格化’智慧城市业务有望加速发展。我国城镇化率2015年末达到56.1%,未来智慧城市将更贴近需求端,接近用户需求,逐步解决城市生活中面临的环境、交通、管理等问题,政府在民生建设领域将逐步提升质量,未来市场空间巨大。公司本次募集资金中3.78亿元用于新一代“网格化+”智慧城市综合信息服务与运营平台项目,项目总投资额为9.02亿元。相比公司以前数量较多但金额较小的智慧城市建设订单,预计公司通过募集到的资金有望以PPP模式获取智慧城市较大金额订单,持续提升公司智慧城市业务增速。
智慧管网业务当前以检测为主,未来将迎来修复大市场。公司收购75%股权的保定金迪(金迪管线和金迪科技),在城市地下管网检测和修复市场中处于龙头地位。我国地下管网因建设较早、布局不周等历史原因,当前呈现管网老化破损、淤泥堆积等诸多问题,城市暴雨时常导致水涝,地下管网事故通常造成巨大财产和生命损失,在我国存在极大的管网检测和修复需求。基于检测、修复的顺序,目前金迪智慧管网业务以检测为主,并有一批前期检测完毕、开启修复的业务。预计随着检测业务的完工,后期修复业务将陆续开展,金迪业绩有望迎来快速增长阶段。
智慧停车场运营陆续落地,明年将扩大规模发展。延伸公司在‘网格化+’智慧城管业务中多年积累的千人劳务外包队伍管理运营经验,公司今年开拓智慧停车场运营业务,已经在郑州百姓广场、福州嘉华新城等项目上成功落地,公司将以这些项目为基础在全国十余个城市大力推进停车管理示范旗舰店的建设,预计2017年大批量扩大停车场运营规模,保守估计在一二线城市发展50家以上停车场运营(千车位)。此外公司自主研发的智能停车应用“通通停车”今年已经正式在宜宾等城市上线,应用端能够提供车位查找、路径导航、账单查看、在线支付、车位预约、停车记录查询等服务,形成良好品牌口碑效应,后续在各地复制推广。
盈利预测和投资评级:维持买入评级。增发尚未完成,基于审慎原则, 在不考虑增发对股本及业绩影响的情况下,预计2016-2018年净利润为1.66亿、2.23亿、2.89亿,EPS 为0.42、0.57、0.74元,对应当前股价PE 为44、33、26倍。
风险提示:智慧管网业务增长不及预期、智慧停车场运营业务发展不及预期、非公开发行不能顺利完成的风险。
东软载波(sz300183)研究报告:继续参展CES,展望家庭网络产品起飞
类别:公司研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:徐力 日期:2017-01-06
投资要点
事件:公司将于2017年1月5日起参加一年一度的美国国际消费类电子产品展览会(CES),预计展示产品与2016年相似,都是智能楼宇系统和家庭网络系统。自从公司2014年开始参展CES以来,公司产品重心已经逐步从面向电网企业,转移到面向家庭消费者和企业用户市场,产品范围持续扩展,产品成熟度进一步提升,我们认为本次参展将进一步扩大公司在消费电子领域内影响力,对业绩形成利好。
智能电网持续发展,电网订单保持稳定增长:2016年,国家电网不断升级用电信息采集系统,将高速双向通信系统定为国网用电信息采集系统的发展方向。在这一机遇之下,公司凭借多年积累的技术研发优势,拓展电力线载波窄带低速、窄带高速、宽带低速、宽带高速等系列载波通信芯片各类产品线,并依靠新款OFDMPLC/微功率无线双模芯片达成100%完美的日抄读成功率及100%完美的实时抄读成功率,成功为公司市场开拓与维护打下坚实基础。我们看到公司保持每月6-8个新订单的数量,业绩增长显著。2016年,公司进一步保持技术上、产品上和市场方面的优势,保持行业龙头地位。
电力载波技术扩展家庭市场,布局最后十米高速接入:公司于2015年就展开高速电力载波通信技术储备,并推出了基于“电力线载波+无线(Wi-Fi、蓝牙、微功率无线等)”多种通信方式相结合的融合通信技术的家庭网络系统。该类产品包括支持500Mbps速率的电力猫、电力线适配器等,目前已经在京东、天猫等平台以具备竞争力的价格出售。我们认为,在高清晰视频业务需求爆发的现在,家庭原有wifi网络并不能胜任完成家庭完全高速覆盖的要求,只有电力载波能实现家庭最后十米高速接入,满足家庭用户在室内随时随地的高速网络需求。基于家庭网络系统,公司推出了智能安防系统、智能照明系统、智能控制系统、智慧家电系统和能源管理系统等其他五大系统,构成了家庭智能化解决方案,具有良好的市场潜力,有望成为公司下一个增长点。
整合上海微电子,提升上下游互补优势:公司对上海微电子收购后持续加强与主业的资源整合与合作,在载波通信宽带低速SSC1663产品系列(用电信息领域+智能化领域)、5061双模产品系列、载波通信窄带低速SSC1642低成本智能化解决方案完成了较多研究成果,有力的支持了公司高性能低成本家庭网络产品的推出。随着上海微电子持续加快GPS/北斗技术预研,加速nm级晶圆工艺提升,我们预计将对公司进入新业务领域提供更多支持和互补,有利于公司未来发展。
盈利预测与投资评级:预计公司2016-2018年的EPS为0.76元、0.99元、1.21元,对应PE33/25/21X。我们看好公司在家庭高速网络的布局并预计2017年将进入快速发展期,给予“增持”评级。
风险提示:国家电网等重要客户订单减少风险,行业竞争加剧风险。
高新兴重大事件快评:事业群协同加深,看好业绩持续释放
类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成 日期:2017-02-07
公共安全和物联网事业群共同发展,智慧城市从点到面
目前公司基于之前业务和外延拓展,形成两大事业群:公安事业群和物联网事业群。我们认为这两大事业群随着高新兴本次收购中兴物联,将进一步协同,未来在智慧城市整体订单支撑的情况下,逐步向各个智慧行业拓展。
看好物联网和大安全业务布局,维持“买入”评级
公司“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展,目前又收购中兴物联股份。公司目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。三期员工持股推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司净利润分别为3.1/4.3/5.4亿元(若考虑并表则为3.5/4.8/6.1亿元,对应39/28/22倍市盈率)。当前公司业绩优良,考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。
大唐电信:换帅+集成电路产业整合提速,公司有望老树焕新颜
类别:公司研究 机构:中国中投证券有限责任公司 研究员:周明 日期:2016-10-19
作为国内领先的集成电路及解决方案提供商,大唐电信战略地位突出。管理层面,经过换帅之后公司管理向好的局面将逐步打开;在业务层面,随着手机芯片国产替代的巨大市场空间逐步打开,大唐重点进军低端手机芯片市场,相关政策利好及集成电路产业整合的潜在机遇将加速公司打开局面,迎来业务发展的春天。换帅+集成电路产业整合提速,公司有望老树焕新颜,公司的投资价值也逐步显现。继续给予强烈推荐评级。预计16-18年EPS为0.22、0.42和0.61元,对应16-18年的PE分别为88x、47x和32倍。考虑公司作为A股里集成电路芯片业务的稀缺标的,给予16年130倍PE,目标价28.60元。
思创医惠:物联网打通医疗与健康,大平台整合信息与智能
类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:张冰 日期:2017-01-10
平安观点:
公司业绩符合预期,转型中保持稳定增长:公司智慧医疗和商业智能两大业务总体保持稳定增长。其中,受益于RFID下游市场需求上升、规模效益显现等积极因素影响,公司RFID 标签业务业绩水平较去年有较大提升。公司归母净利润为17,000-21,145万元,比上年同期增长21%--50%,扣非净利润为15,850-19,995万元,同比增长44%--81%。
董事交替,战略明晰:公司实际控制人兼董事长路楠辞去董事一职,医慧科技董事长章笠中被选举为新一任董事长。此次董事长变更明确了公司未来的战略规划目标将全方位布局医疗健康产业。公司的愿景为:要为人类的健康信息,医疗数据,日常监测等服务做到全方位的连接贯通。
大力布局人工智能诊疗,区域化会诊中心将要落地:公司将积极布局认知医疗解决方案,未来将以省为单位建立区域Watson会诊中心,以Watson强大的医疗数据库为基础,为癌症患者提供人工智能诊疗建议。Watson肿瘤机器人的诊断服务不仅可以提供给医生全方位的病因剖析以提供更多思路,还能提供病患多层次推荐方案从而不受限于单个医生的经验判断,此举将通过不断积累的临床数据学习而大幅提升诊断的准确率,使得人工智能诊疗能够真正的在中国落地。与Watson肿瘤机器人独家的合作协议将使得思创医惠能够很好的卡位智慧医疗的战略发展先机,从而有望成为国内智慧医疗的引领者。
医疗耗材抢占数据入口,物联网云平台打通医疗全数据:公司(与华三紧密合作)将为医院提供全套物联网数据底层通信平台,使得数据交换能够在医院内部实现实时的互联互通。无论是病人的临床信息、医药流通环节还是医院的运营数据模块,都将被整合在物联网云平台,通过软硬件的管理把数据分发到各种微小化应用之中。这种物联网云平台不仅省去了原来软件开发的接口费用,还大大降低了医院的数据运营建造和维护成本,同时还使得信息的交换变得更加畅通和易于管理。在耗材方面,公司的体温贴将在2017年拿到医疗器械注册证。预计智能鞋也将在2017年放量,智慧床将保持快速增长,同时公司也在研发柔性标签生产线,未来能够将RFID直接植入衣服中进行追踪管理。
“大平台+专业微小化应用”打造智能开放平台商业新模式:公司通过对业务的微小化划分,将微小化应用接入公司的智能开放平台,从而让医院可以自由选择多个微小化应用组合来满足业务需求。智能平台销售费用加上平台应用维护管理费用打造智能开放平台商业新模式。目前广州市妇女儿童医疗中心(100%业务子系统接入同一开放平台)在此智能开放平台上的信息交互量已达到160万次/日,而相比其他平台的30万次/日可谓做到了真正的医疗信息化行业标杆。未来智能开放平台模式大势所趋,公司有望快速复制当前成功案例,抢占医疗信息的战略要塞。
盈利预测与投资建议:公司估值水平合理,维持“强烈推荐”评级。预计2016年-2018年营业收入规模约为10.4亿元、12.9亿元和16.3亿元,同期净利润分别为2.0亿元、2.8亿元和3.7亿元,每股EPS分别为0.45元、0.63元和0.83元,对应2017年1月9日收盘价,动态PE分别为57倍、41倍和31倍,CAGR为35.3%。
风险提示:市场推广低于预期;政策推进不及预期。
苏州固锝:太阳能银浆盈利凸显,传感器蓄势待发
类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:刘舜逢 日期:2016-05-10
一季度业绩大幅增长,中期持续提升:苏州固锝一季度业绩报告显示,报告期内实现营业收入2.28亿元,同比增长30.61%;归属于母公司所有者的净利润为1317.72万元,同比增长333.48%;基本每股收益为0.018元。公司业绩增长的主要原因是募投项目的持续增长以及多家子公司扭亏为盈。公司预计2016年上半年实现净利润3,770.58-4,126.29万元,预计同比增长430%-480%。
太阳能银浆盈利凸显,阿特斯合作长期利好:子公司苏州晶银的太阳能银浆业务盈利能力开始凸显,第一季度月销售2吨以上,且保持快速增长的势头,实现了每月盈利的目标。公司计划今年在太阳能领域专门针对新型PERC电池开发正面银浆,还计划投入在HIT电池用低温固化浆料的开发。
过去太阳能电池正面银浆被外国企业所垄断,而苏州晶银新一代无铅环保、高效、高拉力正面银浆打破了这种垄断。15年8月阿特斯对苏州晶银进行增资合作,阿特斯是全球第三大光伏组件供应商,苏州晶银与阿特斯合作利好公司长进发展。阿特斯的注资入股一方面可以解决公司该产品未来发展对应的资金需求,另一方面也利好公司银浆技术实力的提升。
MEMS传感器逐渐崛起,汽车电子持续提升:MEMS传感器因微型化、高集成化等优点,成为传感器领域的新秀,广泛应用于消费电子、汽车、医疗等领域。苏州固锝在MEMS传感器设计、封装一体化的布局行业领先,形成了集设计与封装一体化的产业布局。公司2015年加速度计营收增长36.61%,相关子公司的盈利也逐渐改善。公司布局的汽车电子业务营收持续增长,2015年实现约亿元营收,预计今年将增长30%。
投资策略:我们预计2016-2018年营业收入分别为10.86/13.74/15.92亿元,归属母公司净利润分别为0.80/1.12/1.54亿元,对应的EPS分别为0.11/0.15/0.21元,对应PE为75/54/39倍。公司传统业务结构改变,毛利率提升;太阳能银浆业务逐步走向成熟,盈利能力开始凸显;同时传感器的布局使公司未来充满想象空间;维持公司“推荐”评级。
风险提示:需求不及预期、行业竞争加剧、价格下跌风险等。
三川智慧:物联网水表龙头企业、业绩稳健增长
类别:公司研究 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:王凤华 日期:2017-02-09
智能水表龙头企业,竞争优势明显
三川智慧是国内物联网水表龙头企业,具备多年的机械水表、智能水表和物联网水表生产经验,销量行业领先。年产能达到1500万台,远超竞争对手。新建的水工新城占地420亩,设计产能达1000万台,是目前全球最大的水表单体生产基地,也是国内单体产能最大的水表制造基地。
行业规模超50亿元,下游需求保持较高速增长
我国水表行业总产值52-55亿元,出口产值约13-14亿元。近五年来水表产量年平均增长速度保持在11%-12%,年销售额平均增幅在12%-13%。受城镇化提升总体需求、智能水表渗透率提高、智慧城市和阶梯水价加速智能水表替换机械水表三项政策推动,智能水表行业开始进入加速上升期。预计2016年智能水表全国产量超过1000万台,行业有望保持30%以上增速,2014-2020年国内智能水表复合增长率将高达25%。
智能水表行业集中度持续提升,物联网风起,三川智慧将最为受益
售后服务壁垒、技术壁垒和自来水公司采购倾向使智能水表行业呈现高集中度的竞争格局,且集中度仍持续提升。三川智慧作为龙头企业,能够提供多样化的产品选择、强大的售后保障能力,结合三川智慧自身强大的销售渠道,将最大享受智能水表行业发展和集中度提升带来的红利。此外物联网应用逐渐兴起,物联网水表有望成最先应用领域,三川智慧积极研发物联网水表,2016年有望交出30万台物联网水表销售量的漂亮业绩。同时公司还积极与产业链上公司展开合作,如与华为公司就低功耗的双向物联网水表数据采集场景等领域进行合作,有望打开公司新的业绩增长点。
投资建议
我们预计三川智慧2016-18年营业收入分别为6.95亿元、7.76亿元和8.82亿元,归属于上市公司股东的净利润1.64亿元、1.81亿元和2.07亿元。对应2016-18年PE分别为39.2、35.4、31.0倍。我们采用DCF法估值,得出公司合理估值在7.16元/股。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示
1)智能水表销售不及预期。
易华录事件点评:业绩低于预期,充足订单支撑未来高增长
类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰 日期:2017-02-03
事件:
公司发布公告称,2016年度归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比变动幅度为0%至20%之间,净利润变动区间为1.2亿元至1.5亿元。
投资要点:
公司2016年订单充足,支撑公司2017年高增长预期:截至2016年年底,公司全年获取订单34.8亿元,远超2015年22.48亿元的订单总额。并且公司2017年1月份先后公告中标河北(3.59亿)、贵州(1.15亿)两个体量较大的订单。公司订单覆盖省份进一步扩大,项目科技水平进一步提升,持续增加的订单量有力支撑公司未来业绩高增长预期。
PPP项目有望加速公司订单落地,加快对业绩贡献:公司业绩低于预期的主要原因在于公司2016年业绩贡献的项目仍然以传统政府项目订单为主,而PPP方式可以解决智慧城市融资难问题,项目落地相对较快。公司2016年订单以PPP项目订单为主,并且有三个项目入选国家PPP示范项目,PPP订单有望在2017年实质落地,加速对业绩贡献。
蓝光存储:高壁垒、大空间、公司唯一性明显。我们持续关注公司蓝光存储进展,蓝光存储具备颠覆性成本优势,公司在蓝光存储领域是全球唯一蓝光技术产品落地标的,未来市场空间巨大。公司在整个蓝光存储业务开展中扮演主要角色,相关产品知识产权归公司所有。此外公司和华为的合作具备示范效应,其存储方案有望成为我国智慧城市信息基础设施重要方案。
盈利预测和投资评级:维持买入评级受益行业发展及公司实力, 公司智慧城市及蓝光存储前景看好,公司在蓝光存储方面具有绝对优势,预测公司2016-2018年EPS 分别为0.40、0.65、0.91元, 对应估值85,52,37倍,维持买入评级。
风险提示:(1)相关项目落地不及预期的风险;(2)市场系统性风险;(3)技术进步可能带来的市场风险。
盛路通信:业绩符合预期,三大业务协同发展
类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王建伟 日期:2016-11-14
报告摘要:
业绩符合预期, 外延标的协同推动公司发展。2016年前三季度,公司实现营收8.63亿元,同比增长38.11%,归母净利润1.80亿元,同比增长96.85%。公司利润增长的主要原因是南京恒电子公司的并表。2014年并购的合正电子和2015年并购的南京恒电与与公司优势互补,资源共享,发挥各方面的协同效应,经营发展符合预期,稳步推进公司业绩增长。
合正电子超业绩承诺,将计提最高奖励。公司预告2016年净利润的变动区间为1.1-1.4亿元,变动幅度为-9.33-15.39%。合正电子2014-2016年净利润承诺分别为4800万、6000万、7500万。截至三季度,合正电子完成前两年业绩目标,累计超出承诺扣非净利润20.63%,预计2016年能顺利完成业绩承诺,并触发1.44亿最高奖励金额。将全额列入公司2016年费用,减少公司利润。如果剔除该影响,我们预计公司全年净利润将达到2.6亿。2016年公司设立合正维邦,主要产品是车身智能化服务,进军宝马等高端客户。成立合正视觉主要从事汽车夜视、车用摄像机等车安全的产品。
南京恒电业绩超预期,参股产业基金继续开拓民参军业务。南京恒电2015-2017年净利润承诺分别5000万元、6000万元、7200万元。2016年上半年南京恒电实现营收8721万元,净利润3592万元,完成2016年业绩承诺60%,预计全年将超额完成业绩承诺。子公司盛元投资作为有限合伙人以自有资金5000万元投资北京国杰军民融合产业基金,将继续开拓军转民、民参军的军民融合战略性新兴业务。
投资建议及评级:公司坚持通信产业军民两用、汽车电子智能网联的发展战略,由于奖励因素,我们预计公司2016-2018年归属母公司股东净利润分别为1.23亿元、3.68亿元、5.04亿元,EPS 分别为 0.27元、0.82元、1.12元,我们持续看好公司未来发展,上调为“买入”评级。
风险提示:外延式并购进展低于预期;汽车电子前装市场发展不达预期