以硬科技让资本市场监管更高效

　　□毕舸

　　“用户画像”是互联网科技时代我们常听的一个词，是指互联网科技企业通过大数据、用户行为需求维度细分、算法实现对用户精准、高效的需求及行为预判，为后续产品和服务提供有效支撑。如今，这一概念被移植到了资本市场监管上。据报，上交所公司画像系统建设取得阶段性进展，项目已上线运行。这个系统建立了“公司快览”、“风险扫描”、“财报审核”三大功能模块。“公司快览”模块以服务监管需求为导向，从监管档案、关键指标分析、股价与公司大事、股东及关键人员、业务及财务信息等方面展示公司“全景图”。“风险扫描”模块，从财务业绩风险、公司经营风险、公司治理及合规风险、股东关键人员风险、股价舆情风险等方面设置80余个风险标签，160余项触发预警情形的业务规则，实现对公司风险的识别判定和提前预警。“财报审核”模块，从识别财务舞弊及财务异常出发，设置资产质量、盈利状况、运营情况等相关标签78个，预警规则200余项，实现沪市公司定期报告自动审查全覆盖。相关预警标签会随同行业公司披露数量增加而动态更新，保证信息呈现的精确性。

　　上交所公司画像系统上线，让监管系统通过更智能化的科技赋能，实现对上市公司的全面实时体检。通过画像系统建设，监管部门逐步打造以上市公司发展状况、风险信息分析及预警为核心指向的综合性数据管理体系，不仅能让上市公司相关信息监测不留死角，还能极大减轻相关人员的工作负担，把精力聚焦于数据沉淀之后的专业比较分析上，更好实现有针对性的监管效果。

　　看总体设计，上交所公司画像系统建设，显然并不满足于对现有A股市场的管理需求，更在为未来更大范围、更多变革的资本市场发展体系做准备。比如，经对2018年年报审核情况的检验，“财报审核”系统自动生成的审核简报对问询函问题的覆盖率已达近60%。可以预料，随着“财报审核”对问询函问题的覆盖率持续增加，将极大提升监管层对上市公司财报审核的工作效能，实现对上市公司财报所存在问题的即时发现，推进后续相关工作进程，这无疑也将最大限度压缩上市公司财报信息失真造假等灰色空间。

　　更加详细的上市公司信息分析，风险提示及财报审核，使信息盲区不断减少，为打造规范、开放、透明的市场打下了坚实基础。因此，上交所公司画像系统设计之初即考虑可向不同需求对象开放使用，实现资源共享。这也就是说，已在证监系统内部先行先试的这个上交所公司画像的系统，未来有可能实现更大程度的开放性使用，能让科技工具的便利、高效和精准等功能实现普惠，以更强有力地维护市场各方的权益。

　　上交所此举，是以硬科技让资本市场监管更高效，促进监管机构改进工作流程，提升管理产出，推动上市公司各类信息进一步沉淀，获取更有效、更及时的分析数据及结果，让监管部门对上市公司及资本市场治理能力得以完善。同时，这也将推动被动监管向主动监管转变，从行为监管向功能监管转变，从事后监管向事中和事前监管转变，从上市公司外部监管向内部监管等转变。我们期待这一科技创新成果能发挥更多成效，为沪深股市以科技驱动实现治理模式创新的探索之路提供更丰富的实践经验。

　　（作者系市场观察分析人士）