民间声音：百虑而一致

　　但凡一项重大制度创新，必定顺时应人，方能开辟出新天地并泽被后世。上交所设立科创板，从宣布到如今呱呱坠地，不过8个多月时间，如此神速高效，确乎顺应了天时地利人和。

　　在这个资本市场新生儿背后，多少有识之士为其健康诞生鼓与呼？从惊呼到惊叹，从惊叹到惊诧，从惊诧到敬佩，这些民间声音，不仅有炽热的情感支持，而且还嵌入了实践者的理智建议。也许有些声音还稍许逆耳，但其本质是希望市场变得更好，可谓是“百虑而一致，殊途而同归。”

　　有人说，A股的逻辑必须一路相随，才会有深刻的理解。十余年来，资深投行人士王骥跃一直践行此理，他自称“微笑刺客”，仗剑资本江湖。曾经十多年的投行职业生涯，让王骥跃熟悉企业、市场和监管的方方面面。对他而言，投行的工作既是事业，也是爱好。

　　2018年离开证券行业后，王骥跃尽管身处江湖之远，仍常怀庙堂之忧。“从业久了，清楚知道中国证券市场在基础制度上存在很多问题，需要靠改革来改变。科创板对于中国证券市场具有里程碑意义，是证券市场改革的试验田。”

　　这一切都源自对资本市场的热爱。“希望市场变更好。”王骥跃语气斩钉截铁，“我以前一些同事不理解，觉得辞职了竟然还去看招股书、问询函回复。我对这个行业真心热爱，为了证券市场更好的发展，自然要为改革鼓与呼。不是做项目挣钱就完事了，还有点情怀的。科创板的推出，正好给这情怀以释放的机会。”

　　从科创板提出至今，王骥跃一路跟踪研究，他在个人公众号上发表了一系列解读文章，占其公号原创文章近八成。这些关于科创板的文章，有案例、有数据、有分析、有建议，彰显了一名“老投行”对资本市场长期、深入的观察，以及细致、深刻的见解。

　　“微笑刺客”王骥跃带着满腹情怀，憧憬资本市场的春天，正如知名创投机构达晨财智的创始合伙人刘昼，数十年如一日，奔走在为资本市场输送新鲜血液的道路上。

　　科创板的速度与力度，一直引刘昼惊叹不已，他用“超乎想象”、“前所未有”等词，来形容科创板带给他的震撼。刘昼印象最深的是，达晨在深圳创立之初，设立创业板的计划便已提上议程，但10年之后，创业板才终于照进现实。“这次科创板从提出到正式挂牌交易，用时不到一年。这是前所未有的，体现了证监会、上交所的关注度和重视度。”

　　刘昼表示，科创板的推出对创投行业是特大利好，资本市场又多了个退出的渠道。“市场上，每年投的项目有上万个，退出的就几百家。科创板对于多层次资本市场而言是更加完善了，这不仅对创投好，对我们投的企业也是好事。”按照刘昼预测，科创板今年有望迎来100多家企业。

　　十年前创业板开市之时，首批28家上市企业中，达晨独中三元。十年后的2019年，达晨在科创板的选秀场中依然一马当先。“下半年达晨还将有10-15家企业申报科创板，全年加起来至少20家！”刘昼信心满满。

　　7月22日，科创板正式开市。高光过后，何去何从？

　　刘昼习惯于历史中寻找对比的样本。“当年创业板集体挂牌的时候，市盈率达到上百倍，如今科创板发行的平均市盈率也就50多倍。从炒新的氛围来看，前期可能炒到百来倍左右。”

　　但是考虑到创业板如今的平均市盈率也不过30倍左右，刘昼指出，科创板的市盈率未来重心可能下移。“从常理来说，新鲜市场存在溢价，但是未来市盈率可能会降下来。”

　　对于二级市场的建议，刘昼认为，科创板于一般散户而言风险较大。“假如专业功底不是太强，建议散户少参与，如果一定要参与，最好通过购买公募基金的方式。”

　　有人倡导着理性投资，也有人则践行着理智建言。

　　与此前相比，王骥跃现在的身份很独立。“我没有站在任何一方的立场上，没有利益牵涉，也就更能够独立地为改革提出建议。”在王骥跃的文章中，既有对证监会、交易所、发行人及中介机构的建议与呼吁，也有对市场其他声音的支持与批驳。

　　今年3月，科创板首批受理企业名单出来后，市场普遍传出失望的声音，王骥跃反而觉得正常，于是迅速提笔写就了一篇《传闻终究不是现实，为上交所点赞》。而在受理名单出来之前，王骥跃就已写了一篇《首批科创板申请企业为何低调无闻》。在持续发声中，王骥跃不断阐释着他眼中的科创板与注册制试点。

　　王骥跃认为，注册制不能照搬照抄，再好的机制，也要考虑环境条件因地制宜。否则适得其反。王骥跃郑重说道，“但我相信注册制试点定会成功。”