晶晨股份、柏楚电子确定发行价格

　　7月25日晚间，晶晨股份和柏楚电子公布发行公告，确定发行价格。晶晨股份本次发行价格为38.50元/股，按照2018年度扣非前归母净利润计算，对应发行后总股本（下同）这一口径，市盈率为56.02倍。柏楚电子本次发行价格为68.58元/股，市盈率为49.24倍。两家公司将于7月29日进行网上和网下申购。

　　从2家公司的投资者参与度看，网下投资者申购仍十分踊跃，且申购倍数较此前首批公司不相上下。剔除无效报价和最高报价后，晶晨股份参与初步询价的投资者为234家，配售对象为2360个，有效申购总量为684880万股，整体申购倍数为216.87倍。柏楚电子本次发行的最终有效报价投资者为208家，配售对象为2073个，对应的有效拟申购数量总和为557780万股，有效申购倍数为回拨前网下初始发行规模的335.51倍。

　　业内人士认为，上述两家公司确定的发行价格均在市场各方预估范围内。方正证券在此前的研究报告中对晶晨股份建议的估值区间为31.19元/股至39.4元/股；申万宏源建议的估值区间为32.21元/股至41.6元/股。同时申万宏源此前对柏楚电子的估值区间为68.60元/股至69.11元/股。

　　从与可比公司的比较看，2家公司2018年静态市盈率均低于可比公司的平均值。晶晨股份公告披露，可比公司在剔除了异常值国科微的静态市盈率以后，平均静态市盈率为106.97倍。柏楚电子公告显示，本次发行价格对应的2018年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率50.19倍低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。

　　战略配售方面，2家公司本次发行的战略配售投资者均为保荐机构跟投相关子公司构成，无其他战略投资者安排。