饶刚：最好的团队考核方法是长期化

　　⊙本报记者 弘文

　　作为资深的固收领军人物，饶刚带领的团队一直以业绩出色、老将稳定、新人辈出而闻名。而今他牵头搭建的东方红资产管理固收团队也已进入快速发展阶段。东方红固收团队的组建思想是什么？未来目标为何？对于固定收益的人才团队建设，他又有了什么新的体会？

　　东证资管副总经理饶刚说，东方红固收团队是由经验丰富、优势互补的多位资深人士组成，背景涵盖银行、券商、基金以及评级公司等债券研究与交易机构，多位核心成员从业年限超过10年，团队主要成员都经历过完整的债市牛熊周期，对固定收益领域各板块均有深入研究，特别擅长信用债的研究交易。

　　在团队建设方面，他主要考虑以下几点。

　　首先，结合未来发展战略配备人才。人才的配置应当不局限于现有产品线，而是要放眼全局，在业务整体规划的基础上，配备侧重点不同的人才品类。除了重视把握宏观经济、利率市场、通胀数据之外，还需要注重信用分析，通过对中观行业的持续跟踪和微观个券的深入研究，评判信用风险，把握投资机会。在人才配置上，配备了在企业信用风险分析和信用债风险定价分析方面经验丰富的基金经理、信用研究员和交易员，能够为客户提供长期稳定可持续的绝对回报。

　　其次，团队多元化的人才结构。团队的组织结构要注重多元互补，从各行业中引进优秀人才加盟，既有来自专业评估机构的核心人才，又有来自金融机构的资深信用分析员，多元化经验的融合，碰撞出新的火花。

　　第三，合理的考核和培养机制。在考核机制方面，团队不以短期业绩作为考核的标准，而是给予基金经理一个相对合理较长的时间周期，以获取绝对收益为目标，更多考核夏普比率，从而推动相关产品管理人关注风险波动性和收益的合理比例，加强基金经理的风险意识。

　　根据饶刚的经验，固定收益的投资研究人员，最应注重以下几个方面：首先是人品。资产管理行业责任重大，优秀的品格是我们甄选人才的前提；其次要勤奋。勤奋踏实是投研人员应该具备的基本素质；第三要有悟性。风险控制意识，风险控制能力是债券投资胜出最重要的因素，能够挑选可能带来超额收益的券种比择时更为重要。

　　激励机制方面，饶刚认为，资产管理行业的激励机制在近几年发生了比较明显的变化，包括事业部制的普遍推行和股权激励。但目前来看，业内的考核和激励机制总体还比较注重短期考核，在有些时候可能导致管理团队的投资行为短期化。从客户长期利益出发，真正良好的激励机制应该是以长期为重，并兼顾短期业绩表现，这也是东方红资产管理固收团队努力的方向。