人行突减息 恒指上望24000

　　沪港通问世，可谓「雷声大雨点小」，南下资金限度的使用情况，与市场预期的有很大落差。这种落差，令港股于周内出现重大调整，恒指由11月17日的高位24313.06点，于11月20日跌至23252.63点的周内低位，最大跌幅达 1060.43点或4.4%。

　　恒生指数跌至250天平均线，即约 23231水平后，略见喘稳。在经历是次调整之后，恒生指数的估值已见吸引，恒生指数及国企指数的现价市盈率分别为10.12倍及7.22倍，都低于上海A股的11.76倍，投资价值渐渐显现。或许因为这个原因，恒生指数于周五跌至近250天线后，终于出现反弹，相信恒指跌势有望企稳，后市有望出现技术反弹。

　　沪港通开通一周后，根据PowerTicker大户盘路资料，南向资金于周内录得最高资金净流入的股份，首5名依次为：腾讯(0700) (1.8亿元)、中芯国际(0981) (5403.6万元)、凤凰卫视(2008) (4875.1万元)、上海电气(2727) (4315.4万元)及安徽皖通高速公司(0995) (4108.5万)。

　　由此推断，内地投资者似乎比较倾向买内地企业，当中又以未有在A股上市的腾讯最受欢迎；惟中芯国际和凤凰卫视也能打入首5名内，则教笔者有点意外。另方面，经过周一和周二的不寻常大跌后，港股市况似乎稳定下来，AH差价的炒作的热情，又再次复燃。

　　另一方面，经国务院批淮后，澳门政府公布由12月18日起，澳门与珠海之间的拱北口岸将延长开放时间前后各一小时，而横琴口岸更会实施24小时通关，消息带动博彩股于周五显著上扬，其中银河娱乐(0027)及新豪国际(0200)更分别上升4.167%及3.02%。

　　有大行报告指出，上述措施令在路凼赌场营运商，如金沙中国 (1928)及银河娱乐受惠。然而，从大户盘路去看，内地投资者对博彩股似乎暂时未感兴趣，她们还是比较锺情于中资股。

　　最新跟进： 人行突减息 利好沪港通

　　不过，事情在周五晚上出现转机。中国人民银行于周五晚突然宣布减息，1年期贷款基准利率减幅（减0.4厘）大于存款利率减幅（减0.25厘），是2012年7月以来首次减息。这回减息，因贷款利率减得较多，故较有助改善企业融资情况，以及提振经济。

　　另一方面，存款利率下降，会降低存款资金的回报，变相鼓励资金投入股市，寻找更高回报，料有助中港股市表现，也变相支持沪港通的推行。由于现时港股估值已变得较平，相信能吸引更多投资者入市，有助增加港股通额度的使用。再者，减息会显得债券回报相对吸引，亦有助国债的推销。

　　这次减息，料对人民币债务较重的企业、内房股及内险股都有利；恒指亦有望挑战24000点或以上。