Prada获麦格里将评级上调 分析称大牌时代已逝

　　日前，澳洲最大投资银行麦格里集团发表研究报告将Prada评级上调，2017年度盈利预测3%及2018年度为30%。值得关注的是，虽然麦格里提高了Prada的评级，但依然预测Prada同店销售要到2018年时才能持平，2019年才会恢复正增长。

　　麦格里指出，宏观经济疲软对Prada2017年度上半年销售表现造成干扰，但出于对Prada集团产品质量、改善营运效率及成本控制的欣赏，故将评级上调。

　　同时麦格里分析还指出，Prada手袋业务占品牌核心业务的60%，目前销售表现好转。而且在麦格里对Prada调查后发现，Prada部分手袋款式售卖至断货，可见手袋产品将有助于Prada销售及盈利增长。

　　Prada在路演时表示，中国市场销售业绩升温，香港市场运营效率也逐渐改善。Prada亚洲地区的息税前利润的核心利润率最高，而中国地区居于首位。且Prada通过对供应链的改善及对集团自制产品的加量，使集团毛利有所改善。同时因员工流失、租金调整及行政开支合理控制等因素影响，集团成本实现缩减。

　　据悉，2017年下半年Prada集团预期营运利润将达12%，且之后两年将分别增长至15%及17%。虽然与奢侈品同业的16%相近，但始终与之前五年平均值的22%有较大差距。

　　消息一经放出，Prada股价一度上涨超过8%，每股26.5元，其后增幅收窄。但与Prada近一年内累计高达31%的股价跌值相比，收效略微。

　　财富品质研究院院长周婷对此次评级持观望态度并表示，麦格里对Prada上调评级以及给出的预测没有足够的信服力。市场变化下，大牌时代已经成为过去。全球一线奢侈品牌很难在近两年实现突飞猛进的增长，只能勉强维持一个缓进状态。