南车北车合并引猜想 高铁股或掀热浪
昨日，关于中国南车和中国北车合并一事有了最新消息。有媒体报道称，已从国务院国资委处获悉，中国南车和中国北车合并方案的第一稿已经完成，已上报国务院，届时将由中国南车增发收购中国北车资产，而中国北车则将退市处理。
对于上述“两车”的初步合并方案，昨日《证券日报》记者联系了国资委方面，不过相关工作人员对记者表示，目前，并未掌握“两车”合并的最新动态，因此也没有办法发表最新的观点。
不过，有接近南车的相关人士对于上述初步方案表示，极有可能。
“从目前了解到的信息来看‘两车’合并已是确认无疑的，关于如何合并，目前的方案是将北车合并入南车，原因是南车方面有高铁列车的自主技术，而北车方面并没有掌握自主技术，现在北车的技术都是购买来的，所以，目前海外业务都是以南车方面来出面进行的。另外，北车下属企业中有相当多的企业是亏损的，所以，由南车当做合并的主体是理所应当的。”该人士向记者表示。
行业内分析师也对上述相关人士的观点表示赞同，据他表示，从此次墨西哥铁路招标重启来看，由中国铁建和中国南车联合体来进行，就可以看出，北车已经放缓了参与国际项目竞争。而“两车”合并最主要的原因就是避免两家企业之间的竞争。
不过，昨日，中国南车方面向记者表示，目前墨西哥铁路招标虽然重启，但是，具体投标时间还有6个月时间，不排除还会有更多的企业参与到竞标中。
早在今年9月份时，曾有报道称，国资委正在力推南北车两家合并，以便增加中国高铁的海外竞争力，避免双方互相压价，且双方均已上报整合方案。而在更早的2011年，因为两家公司的业务重合度很高，产品同质化严重，也曾传出过合并一说。
在过去的一段时间中，“两车”在全球各国各地区竞标高铁、城铁、地铁项目收获颇丰，不过，在一些项目上也出现了“恶性竞争”，结果亏了自己，便宜了老外。不过，规模如此庞大的两家公司合并不是一件容易的事。之前铁总反对，企业方面对于合并也并不积极，但是在国资委的推进下，这件搅动资本市场的大事还是迎来了积极进展。
而在过去一个月，中国南车与中国北车等相关重组方，对重组方案进行了激烈讨论。其中一个方案是吸收合并，即由南车合并吸收北车资产，并只保留一个上市公司的壳。另一个方案是新设合并，提出在两家公司之上重新组建一家控股公司，下辖多个上市公司，旗下南北车双方互相换股交换资产，形成不同的资产上市平台。
对于停牌月余的中国南车与中国北车终于交出合体方案第一稿，昨日市场反应较为平淡，不过有分析师认为，在“高铁出海”大势所趋的背景推动下，南北车合并对高铁产业来说无疑是一大利好。他认为，“目前还未最终定论，但一旦宣告方案敲定，复牌后势必再掀起一轮高铁热浪。”
“南北车合并有助于降低国内轨交制造业内耗，提升利润率水平。同时，合并有助于推进动车组标准化进程，以及核心技术推广和国产化率的快速提升，对于未来中国轨道交通产品扩大海外市场份额有巨大帮助。”华创证券机械行业分析师李佳对中国证券报表示，南北车合并将对于轨交产业链上的整车及核心零部件公司将形成利好。
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【行业形势】
墨西哥高铁重启招标,对中国高铁来说仍有机会二次中标,长远来看中国高铁走出去的趋势也不会改变,可以期待在全球其他市场有所作为。国内铁路投资加快节奏,目前铁路建设正迎来一波新高潮,铁路设备行业在手订单饱满,明年业绩将有保证。板块景气向上的周期尚未改变。考虑到国产化进程正在加速,相关零部件公司迎来投资机会。我们坚持看好铁路装备行业的长期投资价值。
持续看好高铁国际化投资逻辑下的铁路设备板块:我们重申前期对板块的观点,14-15年高铁通车里程迎来高峰,后续城际和城市轨道交通续力前期高铁态势,高铁国际化不断突破带来新增量,并且有可能持续超预期,而南北车停牌后的强烈整合预期将带来板块估值的整体上移。
【个股点评】
