外资机构重返港股 主要布局中资股
新年伊始，中资股就受到休假归来的海外基金经理热烈追捧。近两个交易日，香港市场的地产、金融、铁路、基建、能源等H股大幅走高，沪股通净买入额也出现倍增。受访的外资机构透露，中资股将成为其开年重要布局对象，近日已调集资金前往香港，较A股存在较大折价的H股，以及沪股通标的股最受关注。
外资加仓中资股动机强烈
虽然港股在2015年才交易了两天，但海外投资者在港股市场新一年的布局思路已初见端倪。
率先于上周五启动2015年交易的港股开门报喜，恒指新年首日上涨1.1%，国企指数更是大涨2.2%，创近两年新高。中资地产、金融、铁路、基建等H股在A股休市的情况下率先大幅走高，万科、中国南车 、中国北车甚至暴涨逾一成。5日，虽然恒指在获利盘打压下未能收涨，但中资地产股、煤炭能源及金融类H股等仍因买盘强劲继续收涨。
同时得到外资青睐的还有沪股通标的股。港交所的数据显示，5日沪股通净买入额急升至47亿元，每日额度使用率上升至36%，较节前倍增。其中中信证券 A股获净买入6.5亿元，为当日最受外资追捧的A 股；净买入额排名靠前的中国平安 、大秦铁路 、工商银行等，也分别获净买入2.4亿、1.5亿及0.5亿元。
值得注意的是，进入2015年以后，港汇已呈现明显的转强走势，截至5日18时左右，美元兑港元汇率已回落到7.755附近，较12月31日回落近30个基点，显示外汇市场上有人在抛美元，买入港元，即有资金流入香港。
涨幅落后H股被看好
A股在2014年最后2个月出现暴涨走势，上证指数累计涨幅超过30%，但国企指数仅涨一成左右，同时在内地和香港市场上市的A+H股价差迅速拉大，恒生AH溢价指数急升逾30%，以前大盘股A股与H股股价大面积倒挂的局面已不复存在，目前仅剩南车、北车、万科等5只个股仍保持着倒挂状态，曾经的倒挂主力 ——金融、基建股，如今已全部转为溢价。
巴克莱预期，未来几个月，银行类H股股价将继续追上A股，目前银行类A 股相对H股平均溢价23%。
据巴克莱透露，在过去的一个多月时间里与超过90个主要环球及新兴市场的机构投资者进行了沟通，大部分为长线基金及对冲基金，他们中的大部分在中资券商股价急升时进行了买卖，而且对中资保险股非常看好。但对于中资银行股，由于他们担心内地银行不良贷款上升、净息差收窄、盈利下跌，以及内地宏观经济放缓，很多机构并没有参与银行股本轮行情 .
花旗也表示看好保险类H股，花旗环球个人银行服务投资策略及研究部主管张敏华表示，预计中资保险股还会因有新的利好政策推出继续上涨，但A 股市场的保险股估值较H股已高出不少，所以H股的保险股值得投资。
【市场前景】
总体来说，现时市场普遍看好A股2015年全年表现，港股有机会可跟随走好。而近期欧元区正积极部署量化宽松措施，日本宽松政策亦进一步加强，外围环境利好港股。故港股短期或能延续震荡上行态势，而恒指则或有机会重新打开24000点上方空间。
【个股点评】
