零售国债3.45厘息创新高 港资金池长远稳增

　　11月27日消息，据港媒报道，国家财政部昨公布在港顺利发行了120亿元（人民币，下同）非零售国债，机构投资者认购好过预期，当中3年期国债票息3.29厘，获超额认购1.58倍。而今起接受认购的20亿元零售国债息率高达3.45厘，创历年新高，远超市场预期的2.8厘，也稍胜现时港银普遍约3厘的人币定存息率，市场人士预料今期的零售国债反应良好。

　　今年向香港居民发行20亿元两年期零售国债，今起接受认购，入场费维持一万元。据财政部昨公布，本期零售国债票面利率为3.45厘，远超市场预期的2.8厘，利率创历年新高。认购期由今日起至12月14日，市民可经配售银行、证券经纪及香港中央结算有限公司进行认购。

　　中银：人币入SDR或刺激需求

　　票面利率创历年新高，中银香港（2388）全球市场副总经理梁伟基昨于电话会议表示，预料今年零售国债整体销售情况良好，但市场上越来越多人民币产品出现，或会影响对国债的需求。他表示，今年第二批国债发行总额由去年120亿元，增加至今年的140亿元，当中100亿元是发行予机构投资者；20亿元发行予国外央行；只余20亿元发行予香港居民，反映今年机构投资者和央行对国债的需求增加。财政部在今年5月完成了今年首批140亿元国债发行。

　　他又指，由于零售国债额度只有20亿元，故相信对香港的人民币离岸资金池规模影响不大，反而内地重启IPO或会有所影响。他表示，今次国债的利率吸引，相信零售客户有机会将人民币定期存款转至认购国债。

　　他续指，若内地央行减息或美国加息，可能会对人民币造成短期的下行压力。如果人民币成功被纳入特别提款权（SDR），或可带动人民币长远需求。

　　息率吸引 忧人币贬值存戒心

　　新鸿基金融财富管理策略师温杰则认为，零售国债利率虽然吸引，但相信人民币有贬值风险下，若人民币贬值1%或已抵消部分是次零售国债利率上升部分，因此预料即使零售国债利率创历史新高，亦不会因此掀起认购潮。

　　温杰又指，人民币即使成功被纳入SDR，其象征意义将大过实质意义，但强调人民币若纳入SDR，对人民币来说是好消息，但不认为会对人民币有即时影响。

　　机构投资者认购国债胜预期

　　至于财政部向机构投资者招标发行的100亿元国债，以及向国外央行和地区货币管理当局发行的20亿元国债顺利发行，其中面向机构投资者招标发行100亿元国债，包括50亿元的3年期国债、30亿元的5年期国债、10年期和20年期各10亿元国债，票息分别为3.29厘、3.4厘、3.31厘和4厘，并分别获1.58倍、1.36倍、2.05倍和0.82倍超额认购。

　　而面向5家国外中央银行和地区货币管理当局发行的20亿元，均为3年期，利率与同期限国债中标利率持平。

　　星展：人币存息料维持3厘

　　近日有银行上调人民币定存息率，星展银行董事总经理潘燕明表示，该行近月的人民币存款录得增长，利率具竞争力，加上市场资金流动性充裕，所以预期该行于年底前的人民币存款息率维持在约3厘，超过3.5厘的机会不大。

　　她透露，今年首10个月零售银行业务收入按年增加22%，当中财富管理收入录双位数增长；人民币存款组合较去年同期上升67%，而人民币投资贡献则增加一倍。她预计，明年银行整体收入可达双位数增长。

　　金管局：港资金池长远稳增

　　金管局总裁陈德霖昨出席活动后表示，相信人民银行或暂停债券回购安排属短时间的个别措施，他认为目前离岸人民币拆息水平合理，而金管局亦有大量拆借资金措施，关乎近期人民币资金紧张情况，他认为，人民币资金池长远料会稳定增长。