港股9连跌创31年最长 瑞信看明年恒指25000点
据港媒报道，美国联储局议息前，港股连跌9日，是31年以来最长的连跌纪录，投资界认为，反映市场气氛审慎，有外资券商指临近年底，市场以平仓为主。前瞻2016年，瑞信及安盛投资管理均认为明年难一帆风顺。
储局加息预期进一步升温，道指早段涨逾200点，恒指夜期收报21540点，升209点。截至本港今晨2时，汇丰（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报59.85港元，较港收市价58.9元高0.95元；整体ADR相当于恒指升196点。
据统计显示，港股连跌后未必反映股市会大幅反弹。84年及97年底的连日长跌市，跌幅约一至两成，而至“严重超卖”水平，故后市反弹。但目前约跌5%，短线料继续反覆。
基金净销售额 6年来最差
资金流向方面，投资基金公会调查显示，今年首10个月基金销售总额虽仅按年跌5%至652亿美元，但净销售额（即销售总额扣除赎回）则大跌77%至29亿美元，暂时来看为2009年以来最差。公会主席潘新江指，今年市场波动大，特别是第三季，导致投资者入市意欲下降，季内出现赎回压力，但10月基金销情已回稳，更出现3.13亿美元净流入，反映赎回潮并未出现。
以基金组别划分，中国股票基金连续3个月录得净流出，但10月份走资规模已减至4，400万美元；大中华基金亦自8月以来不断走资。公会副主席柏智伟指，美国加息的不确定性及内地经济增长放缓等因素困扰市场情绪。潘新江称，首10个月基金销售总额虽不及去年，但全年料达720亿至730亿美元，金额仍是历来第二高。
此外，距离年结仅11个交易日，投资界多聚焦明年。安盛投资管理泛灵顿股票亚洲投资总监Mark Tinker直指，2016年有大量的不确定性，尤其是投资者会疑问：“当传统分析似乎要失效时，我们在周期的哪方？”中国刺激了逾10年的商品大周期及美国实施8年量宽（QE）后，扭曲了资产配置，加上全球化走势被打破，股市与经济表现脱钩等问题。
瑞信看明年恒指25000点
瑞信董事总经理及中国研究部主管陈昌华亦指，中国明年有四大挑战。首先是产能过剩及过度杠杆板块的长期调整，影响内银的资产质素；其次是内地省份充满落后产能工业；第三是政策目标欠统一，例如增长6.5%的硬指标，但人民币不会贬值，以及要结构性调整及去杠杆；第四是部署“十九大”过渡。
至于香港的风险，陈昌华认为，美国加息周期及中国经济减速，对香港不利；另外是选举年，政治对港股不是正面因素。该行预期恒指明年见25000点、国指见12000点，看好中资股多于港股，策略是由下而上拣股，推荐内险股，认为增长佳及受惠A股回稳。恒指昨收报21274点，跌35点：国指收报9344点，升28点；主板成交671亿元。
