香港面临三大挑战 IMF称港具能力应对考验

　　据港媒报道，中国内地经济持续放缓，美国又即将进入加息通道，市场担忧香港明年经济表现将较今年更差。国际货币基金组织（IMF）昨日发表报告指，香港未来面对三大主要挑战，分别是美国加息、物业市场可能出现的价格调整，以及源自内地的风险承担所带来的影响。联汇制乃港金融稳定基石。不过，由于香港具备强大的缓冲，有关风险是可控的。报告预计，香港今年的经济增长约2.25%，明年更将加快至2.5%。

　　IMF完成2015年第四条磋商讨论后，于昨日发出初步总结，对香港经济作出一系列预测。报告称，在紧绌的劳工市场带动下，本地需求尤其是私人消费，成为了经济增长动力的主要来源；财政政策亦带来额外的支持。在环球需求较预期疲弱及贸易放缓等不利因素下，净出口放缓或会令整体增长减少。明年外部需求对本港经济的拖累预计会减低，有助内部需求保持强劲，因而经济增长估计会加快至2.5%。此外，由于商品价格偏软导致进口成本下降，今年的消费物价通胀估计会降至3%以下。明年的通胀有望维持在3%以下，与预期中的2016年实体经济活动的沩和增长一致。

　　缓冲机制强 风险将可控

　　报告又称，香港面对三重挑战，正进入或许会面临考验的时期，随覑美国联邦储备局即将加息，本地利率可能会在7年以来首次被调高；过去一年物业价格上涨增加了市场调整的可能性；中国内地的金融及实质经济活动减缓的溢出效应可能重现。但整体而言，鉴于香港具备的缓冲机制，只要息口跟随美联储的预期以温和步伐上升；以及中国内地经济增长能以较慢但具可持续性的方向有序调整，香港所面对的风险是可控的。

　　财政预算应提供更多支持

　　在财政政策上，IMF指，根据本年度财政预算的预测，基金组织工作人员的分析显示，2016至2017年度，香港的财政政策预计可在自动稳定因素以外，推动约为本地生产总值1%的经济活动。对于提供短期的宏观经济纾困措施及满足中期人口老化的财政需求，所预期的政策能在两者之间取得适当平衡。若2015年第4季及2016年初的高频指标显示经济活动显著放缓，2016至2017年度的财政预算应较现时预计提供更大力的支持，纾缓措施应重点给予弱势家庭、小型企业，以及加快市区重建及基建有关的开支。

　　减辣与否视金融风险

　　对于楼市，IMF认为，政府重申会透过2014年制定的长远房屋策略物色额外房屋用地及增加供应量，中期而言可纾缓置业负担能力的忧虑。在此期间，买家印花税、特别印花税及双倍从价印花税将有助打击炒卖活动，从而遏抑过度需求。若交投持续减少以致对整体经济带来负面影响，当局可考虑调整上述征税。如有需要，当局可考虑进一步推出其它措施，如与物业贷款有关的监管储备或准备金拨备，或调高风险权数等。至于是否调整与物业相关的逆周期宏观审慎措施，主要应视乎金融稳定风险的变化而定。

　　须作应变防市场波动冲击

　　IMF又指出，香港作为国际贸易及旅游枢纽和主要的金融中心，为其小规模开放型经济体系带来动力，但同时面对无法控制的庞大环球经济力量，凸显应变规划的重要性。香港可能需要推出包括推行更积极财政刺激方案、扩大中小企贷款的信贷担保，以及放宽宏观审慎措施等应变计划，以应付万一内地经济放缓超出预期、同时间美联储加息后引发全球金融市场剧烈波动时的冲击。