2013年上半年LLDPE（线型低密度聚乙烯）期价呈现明显的上涨—下跌—上涨三阶段行情。2013年整年供需面呈现略显紧张的格局，库存将持续处于偏低的位置，为现货价格提供一定的支撑。在供需面与成本端的共同作用下，下半年LLDPE期价将呈先走强后走弱的走势。
库存持续走低
从供需面上来看，今年上半年呈现先松后紧的状态。2012年年底LLDPE库存经过整年的消耗已经处于一个较低的位置。进入2013年，一方面低库存对现货价格的支撑作用有一定的延续，另一方面供需面偏紧的氛围还没有改变，因此2013年一季度前期供需面对期现货价格的支撑作用依旧存在。春节过后，随着一季度生产与进口的进行，一季度整体供过于求的局面逐渐显现出来，库存得到积累，供需面的支撑作用弱化，在成本端塌陷的带动下，期价出现了较为顺畅的下跌，一季度后期供需面格局愈发明朗，现货价格也开始了跟进下跌。进入二季度后，虽农膜旺季逐渐进入尾声，但停车检修的密度增加导致供不应求的局面出现。这一点从产量的同比增速也可以看出来，2013年一季度LLDPE国产量为112.8万吨，同比增长了17.4%，而4月产量为34.2万吨，同比增长下降至8.9%。
下半年进口量难现增长
2013年1~4月的LLDPE国产量为147万吨，相比于2012年1~4月增加了15万吨，同比增长了11.4%。从产能增量这个角度看，2012年的新产能投放是大庆石化的25万吨装置与抚顺石化的45万吨装置，但是投放时间都在年底，且新装置很难直接高负荷运行，这两套装置的产能贡献主要体现在2013年。
新增产量在四个季度上的分布呈一二季度比重较小，三四季度比重较大的状态。2013年上半年相对于2012年上半年的产量增长预计在20万吨左右，且增量主要集中在一季度，二季度由于密集的停车检修估计产量仅仅增加5万吨左右，2013年三季度相对于2012年同期的产量增产预估为10万吨左右，2013年四季度相对于2012年同期的产量增长预估为20万吨左右。
进口量方面，1~4月LLDPE进口量为72.36万吨，同比增长2.7%，与国产量相比增长幅度较小。那么整个1~4月LLDPE总供给量（国产量+进口量）为219.36万吨，进口依存度为33%。整体而言，进口依存度呈下降的趋势。
从全年来看，通过1~4月的进口量同比增速外推，可以得到2013年全年的进口量估计值为237万吨，那么2013全年的供应量预估为682.5万吨，进口依存度为35%，低于2012年的37.2%，符合从2009年开始LLDPE进口依存度呈现逐年下降的走势。从进口利润来考虑，2013年上半年内外价差波动较大，整体而言进口利润没有好于2012年的迹象，下半年在进口利润没有明显提升的情况下，以2.7%的增速来估计2013年全年的进口量是相对乐观的。
需求量稳步增长
考察LLDPE主要下游产业的产量，2013年1~4月塑料薄膜产量为337.2万吨，同比增长了10.6%，农用薄膜1~4月的产量为59.4万吨，同比增长达到20.4%，说明上半年包装膜增长相对农用薄膜较低。就塑料薄膜而言，2006年~2012年产量平均增长率为11.4%，因此1~4月产量的增长率在正常范围内。农用薄膜2006年~2012年产量平均增长率为10.1%，1~4月农用薄膜增长率大幅高于往年平均水平，后续能否持续需要进一步跟踪。
如果按照包装膜1~4月同比增长率外推LLDPE全年的需求量，则2013年LLDPE预计将消耗710万吨左右。
库存绝对量长期偏低
从数据上来看2013年度的供需可以说基本平衡，但是在结合供需估计量分析2013年度的供需平衡情况时，需要注意估计量潜在误差的特征。从估计可能产生的误差上分析，由于新装置投产时间推迟、新装置非满负荷运转以及意外事故发生等原因，供给实际量相对于估计量的偏差基本上都是负向的，供给量的预估值可以看作实际值的上限，与此同时需求量的稳步增长得到保障的概率较大。因此今年全年的LLDPE供需预计将处于略显紧张的状态，库存难以得到有效积累。
从供需变化上来看，通过分析塑料薄膜与农膜生产的季节性，可以发现二季度与三季度的下游需求量是较为接近的，一季度的下游需求量由于春节的影响是偏低的，而四季度的下游需求量相对较高。供给量变化在上半年事实上与需求量变化并不同步，二季度由于停车检修的增加导致供给量低于一季度，而需求量则是二季度高于一季度，供需变化的错位导致一季度供过于求，二季度供不应求，上半年库存量先增后减的变化很好的印证了这一点。下半年相对而言供需变化的矛盾将相对缓和，从季度上来看供需都处于一个逐渐增加的状态，库存量变化幅度将相对较小，库存绝对量预计将持续处于偏低的状态。
从年度供需来看，今年全年的供需依然是偏紧张的，供给有可能出现较小的缺口，年末库存相对于年初库存预计将无法得到积累。从供需变化上来看，下半年供给与需求预计都将呈一个逐渐增加的态势，库存绝对量预计将持续处于偏低的状态。从成本端来看，三季度原油进入季节性需求旺季，且8~10月为飓风高发期，虽库存高企导致价格上方有较大压力，由此可见原油在下游需求旺季带动下会相对前期走强，但随后原油渐入季节性淡季，且全球货币政策的变化将会导致油价有较大的不确定性。综上所述，预计下半年LLDPE期价有较大概率呈现一个先强后弱的走势，预计期价运行区间在9800~11200元/吨之间。