事项：
平安证券电子组邀请北京永利宁科技就体感技术、手势控制在TV/PC等终端的应用前景，以及未来可能的商业模式进行交流分析。
平安观点：
永利宁的体感控制方案是红外+指环。
永利宁的产品名称为VirTouch，其基本原理是通过红外LED光源发射红外光，经过手指上戴的指环反射，用装有可见光滤波片的摄像头捕捉红外线，产生控制器的输入信号。指环的作用有二：1、反射红外光，2、以其圆心为识别点，可以精确识别单点输入的信号；重要的是，此方案可以形成三维输入，识别上下左右与景深程度。
与LeapMotion、Kinect同为红外，但效果更佳。
LeapMotion近期火热，而微软的KinectforXbox、任天堂的Wii更是风行多年，永利宁产品原理与上述相同，都通过红外线捕捉人体运动信号。但上述产品之间也有显著差异：1、Wii需要手握控制器；2、Kinect识别距离远、范围广，但精度不够；3、LeapMotion识别精度高，但距离短，可识别双手十指，但CPU占用率高，受技术原理所限，难以拓展到远距离场景。永利宁产品识别距离、范围可调节，理论上从25cm~5m均可实现，因此可实现指示牌/TV/PC/PAD等多平台的通用；缺点在于需要带上指环，目前仅能识别单点，未来需通过增加指环和摄像头、传感器增加识别点数。
破坏性创新为三维输入，近在咫尺的交互革命。
人机交互是科技行业的永恒主题：命令符界面和键盘完成了一维方式的交互；图形化界面和鼠标开创了二维方式的交互；到如今触摸屏时代，将信息的输入输出界面统一起来，可称为“2.5维”交互，因为鼠标实际上将鼠标垫平面“投射”到了输出的屏幕平面上，而触摸屏则省去了这个投射的过程；3D打印可看做三维输出，X光扫描建模可看做三维输入，其中同样需要计算机将输入界面投射到屏幕中。
在三维信息输入方式中，除X光扫描外，目前行业应用中已有类似于鼠标形式的三维输入产品：3DConnexion公司的SpacePilotPro，应用在建筑设计行业中，通过对一个柔性按钮的操作完成三维输入。而我们的体感设备，尤其是带有景深探测功能的体感设备，是更纯粹直接的三维输入方式，可以直接捕捉人们在X/Y/Z三轴方向的位移；除消费电子外，在医疗、工业、教育等利基市场拥有广阔的发展空间。
另外，3D打印这种输出方式成本较高，就像从前的打字机一样，只有打出来才看到结果，却无法更改；电脑显示界面出现后大大降低了显示的成本。在三维输出领域，我们认为所谓真正的电脑显示界面，应该是全息投影技术。在目前的二维输出方式中，电脑屏幕界面还是难以完全体现三维输出的效果。未来的三维交互，可能像我们在《阿凡达》和《饥饿游戏》中看到的那样，在全息投影图像中，人们用手指直接在三维模型中操作。
因此，游戏只是浅层应用，但可能是引爆点。
就像触摸屏出现后，切水果、愤怒小鸟等游戏颠覆了传统观念一样，体感输入的出现也会激起一批颠覆性软件的出现。目前Wii和Kinect上传世的游戏屈指可数，我们认为其根本原因是输出方式仍然停留在二维界面上，思维模式还是传统的二维屏幕输出。在现有通用硬件技术能力下，在TV/PC的二维屏幕上展现三维效果，通过体感的三维输入实现操作，可能会出现一批优秀的应用，比如游戏、设计软件等；但长期来看，三维输入方式，会在全息投影的技术、成本可行后迎来真正的爆发。
产品硬件架构简单，核心在于算法。
与LeapMotion类似，永利宁的Virtouch也主要由摄像头、LED红外灯、MCU组成；不同的是，LeapMotion用了三个红外LED灯、两个摄像头，Virtouch的LED红外灯、摄像头各自只有一个。由于数据读取、计算简单，VirTouch将运算直接置于MCU中，相比数据复杂、且将大多数运算置于PCCPU的LeapMotion而言，前者MCU更复杂，成本较高。因此整体而言两者硬件成本比较接近，各自的核心竞争力在于操作方式和后期算法。
在识别参数方面，VirTouch目前操作距离0.8米，有效水平视角66度，精度0.1毫米，摄像头帧数60；LeapMotion识别距离0.6米，有效视角未知，识别精度0.1毫米，摄像头帧数200.
替代触摸屏？短期内可能性低。
我们认为虽然触摸屏在PC上渗透率低于预期，但作为一个体验不断提升、价格快速下降的元器件，又有在智能手机、平板电脑上培养出“触摸”操作习惯的巨量用户为基础，触摸屏的发展前景依旧光明。
新产品推广需要找到用户的痛点，用户需求的三个层次分别为：1、非用不可；2、更好体验；3、更加便宜。就目前而言，相比触摸屏，由于应用软件的匮乏，LeapMotion和VirTouch都只能符合第三点，真正引爆需求的前两点还没有出现。
近期可能的使用场景：操控智能电视。
正如很多智能电视厂家所做的，体感识别用在电视上可能是消费类产品中最接近实用的应用。此前体感识别效果较差，反应迟钝；永利宁所推广的技术可以提升精度，改善用户体验，但由于产业链不完善，缺乏强有力的内容供应商，国内体感产业的发展可能是缓慢加速的趋势。
在智能电视中，首先应用到的还是游戏，尤其是需要三维探测的游戏，如乒乓球、保龄球、击剑等。
LeapMotion由于技术原理问题，可能较难复制到TV领域，但凭借在PC行业的庞大资源，非常有可能形成独立的生态.
不容忽视的利基市场：工业设计、医疗、教育。
如我们前述的SpacePilotPro，已经在建筑设计行业获得认可，设计师在这个设备的帮助下，能够更好的完成设计，较以前方便许多。而在医疗和教育领域，用手直接推拉，完成医学手术的演示或者模拟，完成产品模型的拼接、拆分、扭曲等动作。另外，还可以拓展到教学乐器弹奏、便利聋哑人士交流等领域。
所带动的产业链：硬件先行，但软件为王。
总结一下，我们认为体感识别的硬件在目前的产业条件下已经基本可行，在识别精度、范围上符合要求，而识别方式仍有改进空间；但在基本模式确定采用红外光发射、反射、采集的前提下，对硬件产业的拉动可能集中在：1、红外LED芯片，2、光学摄像头，3、可见光滤光片。当然，由于红外解决方案对阳光敏感，难以在白昼的室外完成识别，因此未来可能有其他方式完成体感识别。
目前体感识别产业的瓶颈在于软件，出现一款真正发挥效用的软件，达到体感“非用不可”的境界是爆发节点。根据我们的逻辑，最好的软件可能是：1、游戏，2、工业设计，3、聋哑人士交流，4、音乐教育，等。当杀手级软件出现后，产业链可能复制智能手机的爆发路径，沿着硬件、软件、服务、平台的方向逐步受益。
对应个股，可能的电子受益标的有：水晶光电、舜宇光学、联创光电、高德红外，其他TMT标的：数码视讯。