中小银行资金业务如何破题？

　　近年来，银行资管业务整体发展态势向好，银行业各项指标上升趋势显著。但受新冠疫情、中美贸易摩擦、经济环境变化等影响，部分中小银行陷入疲于应对风险、转型发展不顺的困境。银行资金业务，尤其是财富管理业务，成为以农商行为代表的中小银行面临的重大挑战与破局机遇。本文将为中小银行资金业务能力建设提供一些可能的思路。

　　中小银行资金业务发展现状

　　自2017年资管新规实施至今，银行业理财产品的净值化进程参差——实力较强的国有银行和城商行业务覆盖范围较广，已逐步形成了优质净值化理财产品的开发、销售、运营机制；而以部分股份制银行及农商行为代表的中小银行在金融衍生品业务与风控能力上有所欠缺。这一局面可能导致银行在盈利能力上进一步分化，形成强者恒强、弱者愈弱的马太效应。

　　中小银行在资管业务方面的劣势包括专业人才匮乏、议价能力较弱、监管评级较低、管理细分度低、产品竞争乏力等。这与其天然禀赋和以往形成路径依赖的盈利模式相关。但必须看到的是，尽管有上述劣势，中小银行的资管业务发展仍有其独特优势。

　　灵活性更高：农商银行普遍为一级法人机构，业务经营审批链条短，效率较高，更容易实现创新服务。同时，也能根据市场的最新状况做出最及时的反应；专一度更强：由于农商银行往往扎根农村，其“专一度”事实上相较大型国有银行更高，其在本地先天具备主场优势，区域客户能带来稳定存款，地方政府也往往会给予更多支持，以打造地方金融市场名片。

　　中小银行开展资金业务需警惕的风险

　　中小银行信用风险防控压力较大。近年来，银行业普遍面临信用风险暴露的问题，但由于不同类型银行规模实力存在差异，不同银行风险承受能力和吸收损失能力差距较为明显。国有大型银行和股份制银行等总体风险呈收敛趋势，而城商行和农商银行等中小银行不良贷款率则呈现上升趋势，从2016年末的1.48%和2.49%上升至2020年末的1.81%和3.88%。实际来看，目前部分仍有地区风险尚未完全出清。在出现风险后，中小银行的处置能力也较为有限。尤其当部分大型企业“暴雷”时，地方政府往往倾向于协调其债务平稳落地，代价则是对银行尤其是中小银行的“等政策，拖时间，长周期”。

　　中小银行资金业务转型压力较大。净值化转型是银行资金管理业务的重要方向，也是中小银行面临较大压力的来源之一。第一点，前期影子银行业务转型较难。以往，部分中小银行风控并不完善，追求大规模、高收益而降低风控的情况时有发生。当经济发展无法掩盖风险时，前期“影子银行”规模较大、业务周期较长的中小银行，很难在当地找到合适的资产受让方去接手这些资产。

　　中小银行拥抱净值化的能力偏弱。因资金业务起步较慢，农商银行普遍存在专业业务人才配置不足的问题，而受地理因素影响，农商银行较大型国有银行对人才的吸引力较差，很难打造专业资金管理团队。

　　资管新规下中小银行相关业务开展受限。在资管新规的严格要求下，受资质规模等多方面因素影响，中小银行资金业务投资范围受限。在缺乏研发净值化理财产品能力的情况下，中小银行资金业务投资范围只能以安全为主，基本上局限于低风险资产，例如利率债、同业存单、同业存放等。

　　如何建设中小银行资金业务管理能力

　　加强建设资金业务管理架构和机制。中小银行应迎难而上，继续完善自身组织架构，充分借鉴净值化转型中速度较快的成熟银行做法，对公司治理模式进行整改和完善。一些有条件的中小银行可以通过重组并购等多种手段，抱团取暖，改善经营状况。对资金业务，需要建立完整全面的风控机制，加强对资金业务信用风险、流动性风险、声誉风险的管理，控制杠杆水平，尽力达到监管层面的要求。同时，必须推进人才队伍建设，一方面引入外部专业人才来提高自身团队的专业能力水平；另一方面则可对现有员工进行培训，培养出既有大行视角，又有本地经验的资金业务专才。最后，需要引入数字化管理机制，通过数字化管理转型，多方面落实自身资金业务数字化管理系统，排除人为因素对自身资金业务的影响，促进资金业务稳健可持续发展 。

　　积极拓宽银行理财产品种类。以往，中小银行资金业务管理模式相对简单，一端较高收益率的刚兑产品吸储，另一端则追求“大规模，高收益”的“垒大户”模式。而在资管新规之后，“垒大户”模式不再成立。中小银行资金业务投资范围受限，缺乏研发净值化理财产品能力，现阶段资金业务投资范围只能投资相对安全低风险标的，这样的标的将无法支撑其对储户继续提供高息。保本理财逐步退出市场，结构性存款数量减少是大势所趋，不可更改的。加强对相对低风险、高收益的净值化理财产品的开发势在必行。而在稳收益理财产品中，“固收+”一直是市场的宠儿，相较于纯股理财产品进攻性强、风险相对高的特性，“固收+”理财产品相对稳健。在遭遇市场巨幅波动的时候，带有“穿越牛熊”的“固收+”收益策略的产品往往回撤幅度更小；而在牛市中，“固收+”理财产品的表现则比传统纯债要高得多。事实上，这种投资逻辑一直是保险机构操作养老金时惯用的投资模式，在银行理财产品净值化大背景下，“固收+”理财产品的风险收益特征，正处在中小银行的需求区间中。

　　加强自身资金业务的安全水位线。安全是银行业务的生命线。中小银行应更加看重资金业务的独立性、公正性，并设立专职风险中台与多部门的制衡机制。实在没有条件建立多部门制衡的中小银行，则可以集中力量建立资金管理部门，对各业务统一决策，加强授信审批以完善自身风控机制。同时，中小银行应当及时建立资金业务不良的缓冲机制，通过发行普通股、优先股以及金融债券等方式，为自身发展补充资本，积极鼓励和引导民营企业和民间资本投资自身股权，优化资本补充结构，保障自身的资金安全。