中小金融机构风险化解迎援兵 全国性AMC“下沉”战略纵深推进

　　近日，多家金融资产管理公司（AMC）陆续“晒”出今年上半年“成绩单”，中小银行改革化险成为关键词。

　　据业内人士反映，近年来全国性AMC逐步“下沉”，已经全面参与到中小银行改革化险的过程中，未来还将凭借其在不良资产收购与处置方面的专业化优势，提升服务地方经济能力，维护地方金融稳定。

　　驰援中小银行 全国性AMC积极性提高

　　在中小银行的风险化解过程中，AMC的参与是不可或缺的一环。

　　数据显示，中国东方在2021年至2023年6月期间累计收购中小金融机构不良资产1407.12亿元，有效支持山东、广西等地多家中小金融机构快速剥离不良资产。银河资产先后收购青岛农商行、广州银行等机构不良债权。中国华融今年上半年共收购中小银行不良资产规模234亿元，助力区域金融风险的防范化解。

　　据了解，中小银行改革化险的渠道相对有限，主流方式是通过国资入股、专项债注资“补血”，或对区域内的中小银行实施兼并重组。

　　在不良资产处置方面，由于历史原因，全国性AMC过去较少参与中小银行改革化险，更侧重于收购全国性国有大型银行和股份制商业银行的不良资产；地方中小银行主要采用核销和自主清收的方式来化解不良资产。只有少量不良资产会转让给AMC，并且多由地方AMC承接。

　　据业内人士介绍，这主要是因为中小银行不良资产的抵押物品质较弱，而AMC为了确保合理的商业回报，往往会大幅压低收购价格。但是中小银行以低价处置其不良资产的意愿不高，因为会加速其信用减值损失的计提。

　　如今，全国性AMC参与中小银行改革化险的积极性有所提高，这离不开政策“指挥棒”的引导。

　　2022年5月，原银保监会发布《关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见》（原银保监会“62号文”），鼓励AMC加大对中小金融机构不良资产收购、管理和处置力度，提高不良资产的处置效率和效益。同时鼓励AMC参与高风险中小金融机构兼并重组工作，推动高风险中小金融机构有序出清。

　　“不良资产收购是我们的主业，不管大中小银行，我们都会参与收购处置，也不只是为了满足监管要求。”一名全国性AMC人士表示。

　　另一名全国性AMC分公司人士说，去年下发的“62号文”给予了一些激励政策，所以全国性AMC开始逐步探索。实际上这部分金融类业务并不复杂，交易结构较为简单，性价比和利润空间都是存在的，难度主要在于和银行谈判。

　　在助力中小银行改革化险的同时，不良资产市场格局正在发生变化，全国性AMC的“下沉”策略正在向纵深推进。

　　两名业内人士均表示，过去地方AMC得益于地方国资的支持，竞得不少中小银行的不良资产包。但是在具体业务操作层面，全国性AMC和地方AMC的差距不大。近年来全国AMC的发展呈赶超之势，其主要优势在于资金实力雄厚、收购规模大。

　　创新业务模式 打造中小银行风险化解样板

　　和国有大行、股份行有所不同，中小银行的不良资产包竞标时效要求更高，不良资产处置损失承担弱，对AMC的专业能力提出更高要求。

　　比不良资产处置更为复杂的是，AMC要参与到中小银行改革化险的整体方案中，时常面临区域经济金融环境复杂、地方政府支持能力有限等多重约束，AMC还须立足中小银行的实际需要，持续探索个性化的改革化险方案。

　　目前，AMC参与中小银行风险化解并未形成统一模式，更多通过灵活运用金融服务工具箱，提供一揽子纾困救助方案，帮助中小银行恢复正常“造血”功能。

　　例如，中国东方参与了河北某地方中小银行风险化解工作，通过摸底调查、清产核资，定制“问题股东出清+不良资产剥离+发行专项债+协议存款转股”一揽子风险化解方案。经过大股东股权转让退出、增资入股引入投资者等一系列战略重组措施，目前该银行主要指标均已满足监管要求。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚认为，AMC在参与中小银行改革化险方面具有天然优势：一是能够帮助中小银行处置不良资产、剥离坏账；二是以战略投资者的身份入股中小银行，也能输出AMC的专业能力，帮助中小银行补充资本、完善股权结构、提高公司治理能力。

　　AMC的全方位参与将有效帮助中小银行走出困境。自2022年原银保监会在6个省份开展中小银行不良资产处置试点工作以来，中国华融山东分公司率先落地中小银行不良资产处置试点项目，今年上半年收购中小银行不良资产包债权规模15亿元，累计收购债权规模为101亿元。

　　中国东方把握重点省份中小银行不良资产处置试点政策窗口期，充分发挥中国人民银行专项再贷款资金支持优势，综合运用结构化交易、反委托处置手段等弥合定价分歧，寻求AMC与中小金融机构的合作交点，持续推进中小银行不良资产收购，点对点支持中小银行改革化险。