平安理财首席产品官刘凯：银行理财追求绝对收益需应用多资产多策略

　　上证报中国证券网讯（记者 陈佳怡）3月29日，平安理财首席产品官刘凯在以“新时代 新征程——资管行业高质量发展的差异化与破局之路”为主题的首届资管论坛上表示，银行理财追求“绝对收益”目标，需要在配置稳定性资产的基础上应用多资产多策略。

　　资管新规之后，银行理财打破刚性兑付，迈向净值化转型。银行理财“净值化、打破刚兑”究竟意味着什么？刘凯表示，从客户的角度而言，客户的认知正在逐渐转变。从销售机构的角度而言，在银行理财波动的背景下，部分低风险偏好客群资产配置在一定程度上出现向存款回流的趋势。从管理人的角度来看，收益和波动同源，如何增厚收益成为新的命题。

　　当前，“绝对收益”策略成为银行理财的普遍选择。刘凯坦言，全球范围内能够做到持续绝对收益回报的公募资管机构并不多见。对于银行理财而言，可以以固收为基础，叠加多资产多策略的加持，更能实现可持续的稳定回报。

　　刘凯认为，银行理财是介于存款与基金之间的老百姓金融资产配置的压舱石。谈及银行理财和存款的关系，他表示，银行理财天然和银行存款客户有紧密的关联，从这一层面而言，银行理财与存款之间并非简单的替代关系，而是进阶关系。

　　谈及银行理财和公募基金的关系，刘凯认为，银行理财与公募基金之间存在竞争和互补关系。一方面，银行理财和公募基金的竞争体现在中低风险客群的需求满足上；另一方面，由于投资能力和客群风险偏好等因素，预计理财在未来相当长一段时间之内，涉足权益资产比例较低，与公募基金形成互补。

　　刘凯认为，“大资管”生态下，理财产品发展当前面临五大挑战：一是银行理财作为特色资管产品的制度体系有待完善，在资管新规的原则指导下，业绩基准、信息披露、估值方法、业绩展示等业务细则亟待完善。二是产品结构的单一化，多资产多策略的制度优势体现不明显。三是产品期限短期化，与长期投资的发展目标存在偏离。四是销售机构和客群的单一化，仅限于银行客户，风险偏好与行为模式高度一致，既不利于普惠性的体现，也不利于多元客户需求的满足。五是客户对于理财的“刚兑”心智和管理人对于理财的“绝对收益目标”定位之间存在认知上的偏差，投资者教育任重道远。

　　谈及平安理财绝对收益目标的实践，刘凯介绍，平安理财着力构建年化收益2%-8%的绝对收益目标主力产品线，通过平台化投资模式来实现科学配置及高效投资，追求“产品定位——投资策略——客户认知”三者的一致性，最大化满足客户对于稳健收益的需求。