内港基金互认今起实施 南下抢闸大热
据港媒30日报道，内地与香港基金互认(MFR)将自7月1日起正式实施，初始投资额度设定为南北向资金进出各3000亿元(人民币，下同)。市场分析认为，互认初期料内地龙头基金南下热情高于本港基金北上，而包括华夏、景顺长城等正紧锣密鼓著手申请，力争“啖头汤”。
场外市场“互通互联”
所谓基金互认，简单说即是内地互认基金可进入香港销售，香港互认基金可进入内地销售。
根据互认的基本门槛－－成立1年以上、资产规模不低于2亿元、不以对方市场为主要投资市场估算，内地、香港符合标准的基金数量料分别为850只、100只。
市场普遍认为，内地与香港基金互认是续“沪港通”后，中国资本帐户开放的又一重要里程碑。根据中证监、香港证监会5月22日签署的备忘录，此举是场外市场的“互通互联”，除了将为境内投资者提供更丰富的投资产品、吸引境外资金投资境内资本市场，更有助于推动境内基金管理机构规范化、国际化。
内地“牛基”回报高料受捧
根据制度设计，黄金ETF、分级基金、保证基金、保本基金等产品目前都不在互认范围内。尽管如此，消息指，已有至少逾10家内地基金拟争取成为首批南下产品。市场人士预计，内地“牛基”回报不少高逾200%，香港基金绝对不可同日而语，南下后料受香港投资者欢迎。
北上方面，中银香港等多家港银亦有意抢占内地市场，冀将旗下基金管理公司基金带到内地销售，基金种类更主要为股票基金。
据悉，继中港两地证监会本月初在深圳举办工作坊解释互认细节后，香港证监会本周五(7月3日)将于香港举办另一场大型讨论会，届时中证监、国家外汇局官员将向业界讲解新政策。
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本报过去一周向多家内地基金查询，嘉实、中行、易方达、南方及景顺长城等内地基金公司，都各自准备数家基金南下。抢得沪港通公募基金南下头筹的景顺长城，其内部人士透露，已选好三只偏股型基金申请首批互认，有鉴于港证监首批审批工作较繁重，或最终集中推1只偏股型基金产品，以稳操胜券。
QDII基金的基金经理也看好港股机会。在第七届富国论坛上，富国基金海外投资总监、富国中国中小盘基金的基金经理张峰表示：“当前香港的中资股票中大股票有30%左右的折让，小盘股有70%左右的折让，在未来三五年，随着两地资本市场互联互通的大力度的推进，这里蕴含着巨大的投资机会。当前AH价差在不断拉大，香港中小盘股票估值与创业板相比尤其便宜，相同行业港股估值大幅低于A股，港股市场存在享用免费午餐的机会。”
【机构策略】
基金的互认将增加两地市场的流动性，中长期对两地市场均是利好。考虑到目前A股已经连续上涨较多且局部高估，而香港市场对A股依然大幅折价、估值依然相对偏低，且海外投资者普遍对中国依然相对谨慎，我们认为基金互认短时间内南向资金可能会更强劲，最终双向都将受到总额度的限制。
注的四个主题。首先，上市公募基金或那些在基金管理服务方面有涉足的个股，例如中国信达(1359.HK)和平安保险(2318.HK)；第二，那些可能受益于内地公募基金在香港开设办公室的香港办公物业，例如太古地产(1972.HK)和香港置地；第三，市场资金流动促进者，例如香港交易所 (0388.HK)、海通证券 (6837.HK)和广发证券(1776.HK)；最后是那些可以通过销售公募基金而获得高比例费用收入的银行，例如中银香港 (2388.HK)和恒生银行(0011.HK)。
第一是两地同步上市的企业，港深两地同步上市企业中，大部分深圳A股存在40%至200%溢价，令其H股有机会受追捧。第二是香港的中小型股份，深圳的中小企及创业板股份的市盈率目前分别为60至100倍，而香港的中小企股份仅为20至30倍。第三是对稀有性的需求。跟“沪港通”的情况相似，一些未有在上海或香港上市的股份或可吸引资金追捧。科技、房地产、家电及汽车业的部分公司，有机会受惠於此。
