央行下调人民币贷款和存款基准利率
中国证券网讯（记者 郭晓萍）记者28日从央行网站获悉，中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
【央行解读】
央行有关负责人表示，此次利率调整的重点仍是保持实际利率水平适应经济增长、物价、就业等基本面变动趋势，并不代表稳健的货币政策取向发生变化。
央行有关负责人表示，受经济结构调整步伐加快以及国际大宗商品价格大幅下降的影响，近几个月以来，消费物价涨幅有所回落，工业品价格降幅扩大，对实际利率水平形成推升作用。当前物价涨幅处于历史低位，为适当使用利率工具提供了空间。此次利率调整的重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步巩固社会融资成本下行的成果，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。
存款利率浮动区间扩大后，金融机构的自主定价空间进一步拓宽，有利于促进其完善定价机制建设、增强自主定价能力、加快经营模式转型并提高金融服务水平，同时也有利于健全市场利率形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
央行有关负责人就下调人民币贷款和存款基准利率并扩大存款利率浮动区间答记者问
此次利率调整的重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步巩固社会融资成本下行的成果，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。
【深度分析】
中国人民银行28日晚宣布，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。这是继去年11月22日后，央行再度出手降息。再度降息原因何在？将给经济和百姓带来哪些影响？货币政策取向是否发生变化？
对于为什么说这次降息是为了“营造中性的货币环境”？马骏对记者表示，最近一段时间，由于油价下跌等因素， CPI的同比涨幅下降较快，PPI的降幅也继续扩大，通胀率下降的速度超过许多人的预期。
交行首席经济学家连平28日晚间发布点评称，此次降息主要目的在于缓解融资成本压力和应对通缩风险，促进经济平稳增长。今年以来，制造业PMI、进口等一系列经济指标表现不佳，PPI继续下行且幅度有扩大之势，潜在通缩风险上升。
招行金融市场部28日晚间发布最新点评称，本次降息只是宽松进程的中继站，我国的实际利率依然高企，特别是以贷款利率衡量的实际利率处在数年来的高位，基准利率下行的空间还非常大，因此，在有明确信号表明经济企稳前，宽松政策料继续以较快节奏推出，更多降息、降准可以期待，这将推动债市总体维持牛市格局。
招商证券指出，两会前降息，释放稳增长的强烈信号。本次降息再次证明，央行的货币政策不会受制于近期人民币汇率的波动，经济和汇率孰重孰轻这根本不是一个问题。
华创证券表示，这一决定比市场预期的时点稍早，但存贷款基准利率的降幅则并未超出市场预期。华创称，有四点值得关注之处。
申万分析师李慧勇表示，此次降息时间点完全符合预期，宣示效应和实质影响都不应该忽视。春节后第一周就降息，意义非同寻常。
方正证券分析称，降息的目的是为了减缓真实利率下降。1月份CPI上涨率0.8%，真实利率比上个月提高0.7个百分点。降息是针对这一问题的。
海通证券指出，短期经济风险是刺激降息的直接因素，预测2015年GDP增速7%、CPI增1%，通缩是主要风险，未来降准降息仍可期待，货币宽松有望延续。
针对央行今日降息，国家信息中心首席经济师范剑平表示，两会前降息是希望会上更关注促改革调结构。
中信证券首席宏观经济学家诸建芳表示，降息属于市场意料之中，后续仍将出台更多的宽松货币政策。
中国银行国际金融研究所研究员高玉伟刚刚发布点评称，此次降息再次表明，货币政策基调的“稳健”二字不能做简单字面理解，应更多关注去年四季度以来“保持松紧适度”的新表述。实际上，今年货币政策操作将具“趋松”特征，高玉伟预计2015年末M2增长12.5%，比2014年末高0.3个百分点。
民生银行首席研究员温彬刚刚发布点评称，降息是应对全球货币宽松和我国通缩隐忧的必要之举。
兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行对称降息是对目前经济下行和通缩压力的反应，但刚兑不破银行负债无法下降，由此导致贷款利率难以明显下行。
民生证券宏观研究团队认为，降息缘于经济下行、物价低迷，全球货币宽松大潮愈演愈烈，竞相向邻国输入通缩。央行降息可缓解债务风险，缓释通缩压力。
【市场影响】
国泰君安指出，此次降息在市场预期内，贷款利率有望下降，存款利率可能被上浮对冲。降息利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市，经济入冬带来政策友好和股市入春。
广发证券：降息进一步确认股市从“垃圾时间”到“蜜月期”的转换
从市场预期的角度和无风险利率的角度来看，再次降息均有助于提升股市的估值。我们前期根据“三步走”逻辑，已在2月4日降准后认为“垃圾时间”结束，从谨慎转向乐观，本次降息再次确认市场从“垃圾时间”转向“蜜月期”。
国泰君安表示，落空后惊喜再度降临，再次把大礼包送给了持有地产标的投资者。相比2月初的降准，降息对地产基本面改善的推动更为直接。一句话总结当前地产板块：给点阳光就应该灿烂（但任性时也要保持适度理性）！！
安信证券表示，节前我们多次强调1-2月是布局地产的好时机，是由于1-2月份房地产投资数据将会非常差，大概率会触发各种救市政策，尤其是松货币的政策。2月底降息证明了这一逻辑。继续强烈看好地产。
华泰证券指出，券商将明显受益于降息。对于保险业，降息将加速资产结构调整，加大权益类占比。
光大证券认为此次降息在预期中，股市估计不会有反应。实体贷款利率基本没变化，这次降了也不会有啥变化，因为高利率的根源是风险溢价。
民生证券指出，从降准不寻常（周三而非通常的周五）到降息不寻常（两会前而非会后），可看出高层对于经济下行的托底力度和速度是超市场预期的。政策的托底意图将成为“牛步蹒跚”的向上驱动因素。
英大证券首席经济学家李大霄表示，对市场影响正面，但上次降息已经充分反应，这次降息的反应可能不及上次。
本次央行降息，在2月5日下降存准的配合下，将有效推升银行间流动性宽松，引导理财收益率及社会融资成本明显下行，从而推动市场估值继续修复。对利率敏感的周期性行业可能最为受益。短期来看，房地产、金融、有色以及钢铁等周期品估值可以得到显著修复，关注有色中稀有小品种、汽车以及建筑建材的投资机会。
分析人士认为，降息对于股市整体来说属于实质性利好，但是考虑到行业属性的不同，各个行业所受的影响也不尽相同。再考虑时间跨度的影响，即使是一个行业从短期和长期来看，所受的影响也不尽相同。
【其他影响】
广发证券指出，降息时点符合预期，2014年的首次降息对银行2015年1季度息差影响较大，而本次降息在3月初进行，对年内息差产生直接下行影响，预计2015年行业利润增速进一步放缓至3%以下。
民族证券指出，本次降息是降准后政策维稳的配套，仍然意在挤压银行息差同时引导资金成本下行，货币政策依然未摆脱“维稳”本质，并未转向。春节过后货币市场资金价格有所回落但依然偏高，本次降息有望对货币市场利率形成明确指引，对债券市场形成短期利好。
海通证券指出，此次降息旨在抗通缩、引导社融成本继续下行，为经济调结构提供适度货币环境。降息有望带动当前高企的货币利率下降，打开债券短端下行空间；而贷款利率下降，从比价角度引导长端利率下降，债市慢牛仍将延续。
亚太城市房地产研究院院长谢逸枫认为，两会前降息释放货币宽松信号，房价必3月反弹上涨。
【金融机构动态】
12家全国性股份制商业银行之一的恒丰银行刚刚率先宣布，即日起决定将所有期限存款利率在央行基准利率的基础上均上浮30%。
【基准利率调整表】
