渣打银行财富管理部展望2024年：全球通胀放缓趋势延续 建议打造多资产收益投资组合

　　上证报中国证券网讯（记者 范子萌）渣打银行财富管理部日前发布《2024年全球市场展望》。报告预计，全球通胀放缓趋势将延续到2024年。与此同时，美国和其它主要经济体的增长可能大幅放缓。渣打同时提醒投资者关注硬着陆风险的可能，并进行相应的资产安排。

　　“过去几十年的反通胀局面正逐渐转变为通胀波动性增加和政府干预加强的新阶段，全球经济放缓也将成为新常态。”渣打中国财富管理部总经理梁大伟表示，对于投资者来说，充分理解财富需求、聚焦个性化收益目标变得尤为重要。

　　据悉，渣打将继续构建多资产收益投资组合。在基础配置中，渣打建议超配发达市场优质债券，同时超配股票，并继续将流动性另类策略和黄金等作为多元化配置的工具。在机会型配置中，渣打建议买入美国的通信服务、科技和医疗保健股票行业，以及中国的非必需消费品、通信服务和科技行业，并抓紧美元区间震荡带来的机遇。

　　具体到各类关键资产方面，渣打认为，高评级债券收益率目前具有吸引力。随着发达市场经济体在2024年走弱，预计价格可能进一步上涨。信用债方面，渣打对投资级和高收益发达市场债都持中性（核心配置）观点。

　　股票市场方面，渣打预期，美国至少在2024 年上半年将实现经济软着陆，因此将超配股票。同时，渣打超配日本和韩国股票，日本以其稳健的盈利、持续改善的公司治理以及相对于美国股票更低的估值而突出，而韩国对人工智能的需求可能会推动盈利增长潜力。

　　外汇方面，渣打预计，美元在未来3个月区间震荡，未来6到12个月将轻微下跌。随着全球通胀放缓，美联储趋向鸽派，主要发达国家央行基本上结束了加息周期，这可能导致利差更趋于区间波动。不过，随着2024 年晚些时候硬着陆的风险上升，美国收益率差和美元面临下行风险。欧元、澳元和日元预计将成为2024 年美元走软的主要受益者。

　　此外，作为对抗重大衰退和地缘政治风险的有效对冲工具，黄金仍然是渣打投资组合中的核心配置。随着美联储开始降息，渣打预计黄金价格将在12 个月内进一步上升。各国央行的需求也将是支撑金价的额外因素。