港交所拟推市场波动调节机制 与停板机制不同

　　港交所日前公布，计划自明年年中起在港股市场上先后推行收市竞价时段和有“冷静期”之称的市场波动调节机制。

　　据悉，在市场咨询期结束后约两个半月，港交所将会公布收市竞价时段及市场波动调节机制的咨询总结。港交所表示，暂定从明年年中起率先推出收市竞价时段，然后再推市场波动调节机制。与之前的市场咨询建议有些不同的是，港交所根据市场意见，将市场波动调节机制(即俗称“冷静期”)的触发次数上限，由上下午交易时段各有两次减至各一次，但上午市开盘前15分钟以及港股全日收市前15分钟都不会有“冷静期”。港交所指出，上述措施将适用于恒生指数及恒生国企股指数的成分股。

　　对于俗称“U盘”的收市后竞价时段，港交所预期将分两个阶段重推。第一阶段只针对恒生综合大型及中型股指数的成分股、在内地及香港两地市场挂牌的H股以及所有交易所买卖基金ETF，且不容许沽空；在上述措施实施半年后，将会推广至港股市场全部股份及基金，并将考虑容许有限制沽空。另外，随着收市竞价时段的推出，港股的收市时间将由目前的下午4时延长至下午4时10分。

　　对于港交所计划明年推出市场波动调节机制，香港财经事务及库务局局长陈家强认为，此项措施与停板机制不同，措施主要是针对因技术问题而导致的股价波动。他指出，“这不是一个停板机制，‘冷静期’是基于国际上监管要求的想法。在其他国际市场也会见到一些较大的波动，这些波动未必是出于市场原因，而是由于一些技术因素，例如软件、系统等出现技术问题而引发。所谓‘冷静期’主要针对这些情况，即当市场出现不寻常的波动时，‘冷静期’可以让市场审视一下、想想波动是否正常。事实上，大家也知道，可能由于交易员一个不小心的错误都会引致股价大变。”