中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长赵欣舸：打造强大的国际金融中心是金融强国建设的重要抓手
上证报中国证券网讯（记者 陈佳怡）金融强国需要与之地位相匹配的国际金融中心。中央金融工作会议指出，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，巩固提升香港国际金融中心地位。强大的国际金融中心应当具备哪些特征？对标国际一流金融中心，如何全面提升上海国际金融中心的竞争力和影响力？记者就此采访了中欧国际工商学院金融学与会计学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长赵欣舸。
上海证券报：在您看来，强大的国际金融中心对“加快建设金融强国”有何赋能？
赵欣舸：打造强大的国际金融中心是“加快建设金融强国”的题中之义，也是“加快建设金融强国”的一个重要抓手。国际经验表明，国际金融中心的变迁是金融强国兴衰的重要标志，强大的国际金融中心是对金融强国的重要支撑。建成强大的国际金融中心也是上海的历史使命。
目前，上海建设强大的国际金融中心对“加快建设金融强国”的作用主要包括：一是支持长三角和全国经济高质量发展。二是将上海打造成为国内大循环的中心节点，助力我国的生产、分配、流通、消费等环节的效率提升，使得国民经济循环更加顺畅。三是将上海打造成为国内国际双循环的战略链接（即要素链接、产能链接、市场链接和规则链接），进一步巩固对内对外开放的枢纽地位，成为走出去的最好跳板、引进来的前沿阵地。四是将上海打造成为全球资源配置中心，实现资本、产业、科技、人才、信息等高端要素的全球集聚和扩散。五是将上海打造成为人民币金融产品交易和定价的中心。这五项作用的实现，将极大地提升上海国际金融中心的竞争力和影响力，从而为金融强国建设提供强有力的赋能。
上海证券报：从国际经验来看，强大的国际金融中心需要具备哪些条件和特征？
赵欣舸：从国际经验来看，强大的国际金融中心需要具备的条件和特征主要有四个：一是本国经济具有超大的规模和超强的实力。从过去几百年的历史看，“国际经济中心的地位和实力”是国际金融中心强弱的最主要的决定因素。
二是强大的国际金融中心，同时也是强大的国际贸易和航运中心，贸易、航运、金融，三位一体，相互赋能。航运兴旺则贸易发达，贸易发达则金融繁荣，金融可提升航运和贸易的功能和水平，航运和贸易可提升金融的能级和国际竞争力。
三是金融机构是金融中心的骨架，也是辐射和带动经济发展的触角和堡垒，强大的国际金融中心，在很大程度上取决于其拥有的“大型金融机构”的数量和质量，取决于“大型金融机构”的全球金融资源配置能力。
四是强大的国际金融中心，必须具有发达的金融市场和丰富的金融产品，资本市场、货币市场、保险市场、票据市场、期货市场、外汇市场、黄金和衍生金融工具市场都充分发育，这有利于发挥金融中心的规模经济与集聚效应，扩大金融中心的辐射深度与广度。
五是强大的国际金融中心，必须具有宽松而严格的法规体系。一方面是政府进行严格的监管，防范金融风险，另一方面又提供相对宽松的金融环境，有利于金融创新。
上海证券报：2023年中央金融工作会议指出，要增强上海国际金融中心的竞争力和影响力。您认为，未来上海国际金融中心的“竞争力”和“影响力”将体现在哪些方面？
赵欣舸：未来上海国际金融中心的“竞争力”和“影响力”将体现在以下几个方面：一是继续增强对科技创新和实体经济的服务能力，加大对重点产业、“五篇大文章”等重要领域的金融支持力度。具体来说，就是发挥金融在强化国家战略科技力量中的作用，助力企业关键核心技术攻关，增强产业链、供应链自主可控能力，实现金融、科技和产业的良性循环与三角互动。
二是通过深化金融改革创新，完善金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系。具体来说，就是提高直接融资特别是股权融资比重，支持金融产品创新，推进更多金融产品实施注册制，提升“上海指数”和“上海价格”的国际影响力，完善多层次金融机构体系，夯实金融基础设施体系。
三是金融高水平制度型开放和人民币国际化，对标国际高标准金融规则和最佳实践，完善配套制度规则。
四是完善离岸金融体系，推动构建与国际金融中心相匹配的离岸金融体系。
五是建设全球资产管理中心，便利境内外各类市场主体开展全球募资、全球投资和风险管理业务，建设国际金融资产交易平台，推进人民币金融资产全球配置。
六是建设全球金融科技中心，推进金融领域的科技应用和数字化转型。
七是发展绿色金融，推动经济社会全面绿色低碳转型。
上海证券报：强大的国际金融中心需要具备强大的资源配置和定价能力。对标国际一流金融中心，您认为上海国际金融中心建设目前存在哪些短板待补齐？
赵欣舸：上海国际金融中心建设目前存在的短板：一是同国际金融中心比，机构国际化程度仍比较低，超大型金融机构比较少。目前上海外资金融机构占比仅为30%左右，还有很大的提升空间。并且，目前上海的超大型、重量级金融机构很少，在银行方面，五大行中只有交通银行一家总部在沪，三大政策性银行没有一家总部在沪。
二是重要大宗商品价格影响力不强。价格影响力是国际金融中心影响力的重要体现，目前，上海重要大宗商品的市场定价权和议价权较弱，国际市场对“上海价格”的认可度不高，上海还主要是价格接受者而非价格决定者。
三是上海资本市场配置全球金融资源功能不强。比如，企业上市资源还是以国内为主，除个别红筹企业回归外，真正意义上的国际发行人还没有实现突破；银行间和交易所债券市场的基础设施和业务还相对独立，尚未实现互联互通和规则统一，交易所债券对外开放水平还比较低；与风险管理中心相匹配的金融期货期权产品创新能力还较弱，有重大影响力的境内外长期投资者还较少等等。
四是金融基础设施互联互通面临监管挑战，而监管制度的完善非上海自身可以完成。以债券市场为例，我国债券市场实行分市场、分券种多头监管，即债券的发行审批、流通交易分别由不同的监管部门负责。央行、发展改革委、证监会、财政部分别分管短期融资券和中期票据、企业债、公司债、国债。目前，我国债券市场处于中债登、中证登、上清所三个托管后台并立分割的状态。托管结算分割给参与机构造成技术障碍，降低市场效率。
上海证券报：对于上海国际金融中心建设您有何建议？未来应如何选择发展路径，提升上海国际金融中心能级和水平？
赵欣舸：主要的建议，第一，建立上海国际金融中心建设的国家层面的推进机制，由中央金融委和中央金融工作委牵头做好顶层设计和安排，统筹协调推进。高度重视国家对上海国际金融中心建设的规划统筹和战略引领，是过去十几年上海国际金融中心建设的一条重要经验。由于重大金融改革创新往往涉及多部委事权，会衍生出跨部委协调的问题。对于部际层面的机制而言，发挥的作用有限。
第二，充实国家在沪金融管理部门职能，赋予其与上海国际金融中心建设进程相匹配的特定金融政策制定、金融市场和机构交易监管等职能。要在金融领域开展制度型开放，进行重大金融改革创新，就会面临突破现有监管规则的问题。金融监管规则由国家金融管理部门制定并在全国统一实施，要在上海变通实施，无论是在局部区域放宽限制还是开展个案试点，都需得到国家部委的授权与认可。目前，仅人民银行对上海总部下放了部分金融市场的事权，其他的国家金融管理部门在上海的派出机构的职能比较有限。
第三，引导迁入或在沪设立一批国家级基础性、功能性金融机构，打造若干家“航母级”金融机构。世界级的金融中心必须有超大型的金融机构作为支撑，上海的金融机构体系需要从“多而全”向“强而壮”发展，即通过吸引一些超大型、功能性金融机构提升能级，通过设立一批关键性、基础性金融主体补上短板。
第四，深化证券市场改革，打造证券市场国际板。发挥科创板试验田作用，在科创板试点更严格的退市政策，加大违法违规惩罚力度，大力提高上市公司质量，试点“T+0”交易等制度创新，显著提升国际投资者占比。建设具有全球影响力的国际金融资产交易平台，引入国际发行人和产品，成为国际国内资本双向流动和企业上市融资的战略链接。组建上海交易所集团并对海外交易所开展并购，增强上海国际资本市场影响力。
第五，在浦东新区打造“社会主义金融法治试验区”，完善具有中国特色的“示范案例体系”和解决金融纠纷的“上海规则”。良善的法治是提升金融中心能级的必要条件之一。上海国际金融中心有必要、有条件建立与其地位相匹配的金融法治体系，在原有法律渊源、司法体制、法律服务上实现全方位、深层次的金融法治创新，进一步拓宽上海国际金融中心建设的制度空间。
