瑞信发表报告,就人行2月28日公布将一年存款及贷款息率同降0.25个百分点,据该行的统计分析,料此会降低内银股今年盈利约5%,料净息差将会收窄近6个基点。该行认为,考虑到内银的存款再定价会较快。
招商证券指出,两会前降息,释放稳增长的强烈信号。本次降息再次证明,央行的货币政策不会受制于近期人民币汇率的波动,经济和汇率孰重孰轻这根本不是一个问题。
泰君安指出,此次降息在市场预期内,贷款利率有望下降,存款利率可能被上浮对冲。降息利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市,经济入冬带来政策友好和股市入春。
高盛的一份研报表示,由于此次降息幅度比上次要小,以及其他宽松措施体现出政府的谨慎态度,让市场担心中国经济能否重现去年二季度的反弹。高盛还预计在一季度末或者二季度还有一次降准。
不过,德银认为市场过份忧虑,短期内行业有催化剂,包括中国铁路总公司的2015预算或有潜在上行空间、政府政策转向更支持“一带一路”及“走出去”战略、强大的海外订单流,以及潜在减息。中交建(01800.HK) 为该行铁路建设股首选,因其估值吸引,且具备管理风险的能力,亦是“一带一路”计划及人行减息的主要受惠者。此外,亦偏好南车时代(3898.HK),因其最能受惠于南北车合并。料南北车今年盈利前景继续健康,估计两者今年底前完成合并,长远而言有利行业发展。
据外媒16日消息,中金指出,政策进一步放松和改革持续推进将为未来市场上涨逐步打开空间。
沪港通启动近三个月,北南交易量差距逐渐缩小,据外媒9日消息,中银香港(2388.HK)发展规划部副总经理鄂志寰周一在其报告中称,预计沪港通优化措施将陆续出台,并有必要完善离岸人民币流动性安排。
据港媒9日消息,高盛报告指,上周传出内地将减电费的消息,令到中资电力股回调,不过亦为投资者提供低吸机会,推荐华电国际(01071.HK) 、润电(00836.HK) 及中国电力(02380.HK) ,全部予“买入”评级,目标价分别为8.7元、27元及5元。
瑞信认为,银行及保险为是次降准最受惠行业,亦偏好非必需消费品行业,因估值不高。股份方面,首选中国信达(01359.HK) 、太保(02601.HK) 、工行(01398.HK) 及金风(02208.HK) 。
高盛又指,相信中资金融股,特别是券商及内险股最能受惠。银行股当中,偏好H股多于A股,因其估值较为吸引。为进一步降低实质融资成本,相信内地需要加大宽松,例如是透过减息。可买入海通证券(06837.HK) 、农业银行H股(01288.HK) 及A股,信达资产(01359.HK) ,全部评级为“确信买入”,另外工行(01398.HK) H股及A股评级为“买入”。
据港媒2日消息,摩根士丹利发表研究报告表示,中国消费股在过去3年盈利逊预期,及经去年估值调整后,今年股价有望回升,尤其第二三季度盈利趋向稳定。在基数较低及大众商品价格回落情况下,利润可望复苏。不过去年疲弱的业绩令消费者失去信心,除非看到行业业务基本面改善,因此该板块不会即时获重新评级。
据港媒29日消息,瑞信发表报告,对内银股前景感正面,料今年行业将可获得进一步的重估,估值可提升至预测市账率1.2倍,料受惠於较宽松的货币政策,以及市场对资产质量忧虑减低,重申对行业「增持」看法。该行指,内银H股首选招行(03968) 及工行(01398) ,因其股本回报率高、具较强客户基础,以及更平衡的收入结构。
据港媒29日报道,由于预计内地经济继续放缓,高盛中国首席策略分析师刘劲津料今年的经济增长为7.1%,因产能过剩问题仍未解决,及房地产市场持续疲弱所致。因此刘劲津相信人民银行[微博]上半年将会减息一次及降准两次,其中减息将于春节前后发生,为市场注入新的资金流动性。高盛同时统计指,人行每减息100点子,均会推动A股及港股的估值上调两成。
过去A股升幅较快,而H股的风险回报相对略好,今年恒生指数目标26500点,潜在升幅7%。
大摩维持对保险股正面看法,虽然周一A股受中证监叫停内地券商融资融券业务影响而大跌,相信市场调整对保险股基本面影响有限,该行视相关调整为入市机会。该行估计,A股跌10%,影响内涵价值少於3%、偿付能力比率少於10个百分点。
高盛发表报告指,预期今年亚太区股市有11%上升空间,建议增持中国、印度、印尼及台湾,减持澳洲、马来西亚及新加坡。该行将国企指数今年目标由12,300点上调至13,000点,沪深300指数目标则由3,000点调升至3,800点,以反映刺激经济的货币政策及改革。鉴于A股表现自去年末季跑赢H股,且过去三个月的累积升幅达49%,高盛将策略性偏好转至H股。
在13日召开的瑞银证券大中华投资年会上,瑞银金融行业分析师潘洪文表示,短期对券商股转为谨慎,但中长期继续乐观。受益于资本市场改革开放,“杠杆+利差”模式将驱动券商业绩和估值螺旋式上升,中国证券业发展前景广阔。
瑞银证券中国证券研究副主管兼首席策略分析师陈李表示,流动性推动的牛市暂时告一段落,未来期待盈利改善推动市场上涨。
沪港通开启近两月,AH溢价率不仅没缩水,反而进一步拉大。按1月8日收盘价计算,AH溢价股中,溢价率超过一倍以上的个股已多达25只。
星展唯高达发表报告指,预料今年六大主题将左右市场及行业表现,包括内地资本市场出现结构性反弹、内地出台更多宽松政策、人民币轻微贬值、部份去年表现落后的行业或迎来机遇,以及G3国家货币政策迥异对汇率及大宗商品价格的影响。相信A股上半年仍有上行空间,但到年中政策预期收紧时,可能失去动力。恒指及国指年底分别望25,700点及14,200点。
看好15年中资股表现。由于港股估值远低于A股,相信投资者在追捧中资股份时,也会追捧港股,尤其是中资股,即H股、红筹及民企。
我们认为,中期内一带一路概念仍将是市场的焦点,建议投资者继续进行参与。24日的国务院开会部署金融支持“走出去”,是个确定的信号,标志重大战略走上了推进轨道。总理同时表示,外储与其买他国国债不如支持装备出口。我们预测,上层在“走出去”的综合指导政策上,很快会有实质性的规划部署。互联互通、一带一路是中国接下来所有改革的最重要核心,自贸区、国企改革、金融制度完善等,都是准备为了让中国在更开放的范畴、更高的层面融入世界,投资者必须要以此高度来认识国家的重大战略安排。
若非看好中国的证券市场大有可为,跨国投资银行不会将资源倾注于中国。瑞信大中华区副主席袁淑琴接受港媒专访时指,跨国投行看到的中国股市,是5年、10年后中国晋身全球最大经济实体所必须配备的一个有效率的证券市场。
光大预期改革红利及宽松货币政策或助明年经济回稳,予2015年恒指目标为25000点,并指出生物医药和基础建设成为首选行业。
香港证券公司富昌金融集团在12月21日举行的“2015投资新机遇”报告会上表示,A股处于牛市第一阶段。同时,港股的A股概念和相关衍生品将获得更大机会。
德银称,重申对亚太区银行「中性」看法,但建议「增持」银行股的地区包括中国、印度、印尼及新加坡,同时予香港银行「中性」看法。该行的亚太区银行首选股包括,在香港上市的中行(03988.HK) (予「买入」评级),星展银行及印度HDFC Bank等亦榜上有名。
麦格理发表报告指,近日保险股股价上涨,除了是由於大市上扬外,也受惠於新业务前景获重估,相信明年表现会进一步改善,维持行业前景正面。
结合实体经济的产出、货币信用的投放以及物价的表现,我们认为宏观增长动能依旧不足,但边际上看工业活动、投资增长与信用的环比变化,尚未形成显著下行的风险,对市场尚不构成明显压力。