中金发表下半年策略报告,依然看好H股市场下半年的表现,料海外投资者担忧情绪的缓解和相对谨慎观点逐步改善,有望推动新一轮重估。该行料国指今年底有望攀升至16,000点,潜在升幅21%。由于企业盈利增速的拐点有望逐步显现,预计今年H股市场整体净利润增长达10.4%。H股仍处明显“估值洼地”,未来无风险利率下行,和股票风险溢价收窄,有望进一步推动估值提升。
交银国际今日在港发布下半年投资展望,乐观预期恒指目标在30000到32000点。该行研究部董事总经理兼首席策略师洪灏表示,政策向港股倾斜,深港通会如预期在下半年推出,沪港通额度也将放宽,因此32000点“一点都不激进”。该行推荐银行证券、医药、环保、新能源、航空、互联网等多个板块,并预测港地产巨头会德丰(00020-HK)下半年迎来重组良机。
A股市场调整时香港市场现反弹能力 事实上,基于今年以来港股市场与欧洲市场和日本市场相若的有限升幅,现时估值合理,因此比波动的A股市场更具有防御性。短线而言,基于美国利率前景和它们与A股市场相关性低,非H股的香港股票可能会跑赢。
据港媒23日报道,希债危机有望纾缓,环球好友齐反击,港股尾市10分钟挟升200点,重上27000关,但全日成交不足千亿元,自内地两个半月前准许公募基金南下之后最静。
据外媒23日报道,希腊债务危机阴霾似有消散迹象,欧股周一开市跃升2%至3%,刺激恒指尾市升幅一度扩至406点,全日收报27080点,升320点(1.2%),为6月12日以来收市高位。市场对港股看法转趋乐观,再有大行提出恒指一年内见3万点的目标。
瑞银发表报告表示,A股上周五(19日)在无实质负面消息下呈调整,观察到大型及小型H股相对稳固,而且成交量相对较低。该行对H股市场未来1至2季维持看好的观点,主要是内地资金持续流入香港,MSCI中国指数目前的市盈率仅12倍,远较A股28倍市盈率为低。
瑞银发表亚太区下半年市场策望报告表示,该行早于5月下调亚太股市指数目标后,区内股市至今累跌6%,仍估计至今年底仍会至约9%升幅,但因预期美联储局9月启动加息下,区内股市难以保持在高位。该行在亚太区(撇除日本)建议名单上,建议“增持”地区包括中国(中资股)及印度,予“减持”地区包括香港、新加坡、马来西亚、印尼及菲律宾。
摩根大通发表策略报告表示,MSCI中国指数近期跑赢新兴市场,相信有几项推动因素,包括:人行5月减息较预期早;内地推动债务置换;国务院支持政府和社会资本合作(PPP)模式;推出《中国制造2025》计划令产业升级;中港两地基金互认安排将于7月1日正式启动;内银被允计可发行存款证。该行指,内地政策制定者积极减低市场利息负担,料未来会推动资本账自由化,有助人民币获纳入特别提款权(SDR),认为投资者应聚焦包括财政优先(fiscal priorities)、主题性基建、以及扩大社会安全网的题材。
月16日消息,渣打银行财富管理部近日发布关于中国股市的观察报告,对于当前中国股市是否存在泡沫,市场未来走势进行了分析。渣打银行认为,A股局部泡沫逐渐显现,看好更便宜的H股。
港股无法避免全球风险偏好下降的影响,4月27日高点以来下跌8.3%。相比之下,“由于资本账户依然基本处于封闭状态,外国投资者参与度较低”,A股更多地受到国内散户的推动,德银报告如是称。
环保产业迎春天,技术和投融资方式改进将推动行业发展。近年国家陆续出台各类环保政策,环保行业迎来发展春天。国家对环境整治效果关注度逐渐提升,未来具有技术领先优势的公司将获得溢价;投融资方式改进,PPP模式助力环保产业快速发展,具有资源整合优势的企业将充分享受行业红利,同时在未来的行业并购整合中受益。
据港媒10日消息,花旗发表报告表示,近两周在英美会面40个机构投资者,不少客户均认为中资股受流动性因素推动,多于经济的基本面。该行指,投资者对中资H股看法转趋正面,因内地于过去两季放松政策如减息,随着进一步措施推出,料经济转折将会出现。
据外媒5日报道,汇丰环球投资管理(香港)有限公司发出评论,中国内地及香港经过多年讨论後,终於落实下月实施基金互认安排,标志着中国开放金融市场的重要里程碑。国际资产管理机构将首次获准向内地投资者直接销售香港注册的基金产品,从而满足内地投资者在环球资产配置的需求增长。同时,内地注册的基金产品也可对国际投资者发售。
本清单将行业分析员给予确信买入/确信卖出评级的A 股、港股以及美股进行汇总,并编制成指数持续跟踪。这篇报告每月更新,我们会在报告中提供清单中股票的最新表现,列示基本财务信息、估值、催化剂等。该清单是基于自下而上的选股策略,在我们覆盖的A 股、港股和美股中,清单中的个股有望获得较高的绝对收益和行业相对超额收益。
摩根大通分析人士在6月1日-3日召开的第十一届全球中国峰会期间表示,中国内地和香港市场整体估值仍相对便宜,资金有望继续流入中国市场,未来内地A股和香港市场会继续保持上升势头。此外摩根大通方面还预计,A股纳入MSCI指数可能要等到明年。
据港媒1日消息,高盛发表报告表示,对截至今年4月底止环球互惠基金配置作出分析,关注新兴市场、亚太区(撇除日本)的基金(资产管理规模1万亿美元),今年以来面临投资表现压力(属过去5年以来最差),按EPFR数据,多数基金对中国市场仍维持“减持”状态,而该行由下而上统计自200只新兴市场基金(资产管理规模3,500亿美元)有三大趋势,第一是已逐步增加中资股持仓(但仍属“减持”状态)、第二是资产组合由南亚转至北亚、第三是基金喜爱金融及科技板块,但看淡商品周期板块。
据《中国基金报》报道,素有股市“救世主”美誉、常在股市低迷期大举增持银行权重股的中央汇金自去年下半年以来持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF,特别是在今年4月份股市加速上涨以来,中央汇金加快赎回步伐,目前很可能已经完全清仓。
国金证券表示,在前期与银行的沟通中,他们发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号,即这一对混改最大的限制已经松动。国金预计,银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。
花旗表示,维持对恒指32,000点目标,此基于今年预测市盈率12.5倍(历史均值)。该行称,喜爱中资金融股、腾讯(00700.HK)、港交所等;该行亦标示过去30日的日均成交额(ADT)(逾1,000万港元)高出过往180日的平均成交三倍的股份,相信部分或受内地投资者所喜欢,包括国泰君安国际(01788.HK)、网龙(00777.HK)、 耀才证券(01428.HK)、 中国食品(00506.HK)及深圳控股(00604.HK)等。
据港媒26日消息,瑞银发表报告表示,上周五(22日)中证监和香港证监会宣布将从7月1日起开展内地香港基金互认。据中证监测算约有100只在香港注册的基金、和850只内地基金符合在对方市场销售的条件,基金互认的初始额度为资金进出各3,000亿人民币。该行认为,基金互认更有利於香港市场,因为在A股市场静态市盈率达28倍下,内地投资者分散投资需求正急剧攀升。
利好A股和港股,港股短期受益更明显。基金的互认将增加两地市场的流动性,中长期对两地市场均是利好。考虑到目前A股已经连续上涨较多且局部高估,而香港市场对A股依然大幅折价、估值依然相对偏低,且海外投资者普遍对中国依然相对谨慎,我们认为基金互认短时间内南向资金可能会更强劲,最终双向都将受到总额度的限制。
国金证券李立峰认为,两地基金互认扩宽资金入市渠道,开源引水,形成中长期利好。基金互认业务的推出,若从对业绩的提升角度来看,必将中长期利好金融服务类的板块,如券商、保险、银行等;若从增量资金入市的情况来看,我们倾向于蓝筹成长均将受益。
广发证券预计,在政策层积极推动下,A股资金将泻洪南下,新一波港股盛宴一触即发。而且,新一波港股行情在深度、广度与持久度上都将远超第一波,原因在于:从价值面来看,港股市场估值洼地现象越发显著,上行空间巨大;从政策面看,两地基金互认、深港通一系列政策是力度极强的催化剂,将带来大量实际的南下资金。
高盛报告指,大多数内险股的业务增长及回报水平重返2008-2010年水平,不过所有估值指标相对仍出现巨大折让,显示内险股估值仍具长线吸引力。因此全线调高内险股目标价,反映近期资本市场表现及内险新业务增长动力。
据港媒13日消息,德银发表报告表示,就国统局公布首四月内地商品房销售额1.77万亿人民币,按年跌3.1%,其中住宅销售额按年跌2.2%、写字楼销售额按年跌13.3%、商业营业用房销售按年升0.1%。该行指,随着新屋销售供应如预期回落,土地销售下降、新建筑工程起动,料今明两年总体房屋销售可维持稳定,料目前内地商品房高库存的问题,料可于未来18至24个月内消化(该行不预期中央会推出大型刺激措施)。
据港媒11日消息,汇丰称,4月份内地股市的日均成交金额为1.4万亿元人民币,令成交速度(turnover velocity)大增至近700%。虽然预期成交可能会较目前旺盛的水平稍为缓和,但整体仍相对强劲。
中金在7日的报告中指出,中国平安、中国人寿和新华保险的健康险相对寿险保费占比最高,在税收优惠政策中受益较大